Передумови
11 лютого Організація економічного співробітництва та розвитку (ОЕСР) опублікувала керівні принципи трансфертного ціноутворення, спрямовані на регулювання фінансових операцій між пов’язаними сторонами [2]. Публікація цих вказівок інтегрована у дії 4 (обмеження ерозії податкової бази шляхом відрахування відсотків та інших фінансових платежів) та 8-10 (узгодження трансфертних цін зі створенням вартості) плану BEPS. Найбільш актуальними аспектами керівництв є наступні:
Виявлення комерційних та фінансових відносин, адекватне розмежування операції.
З точки зору ОЕСР, аналіз трансфертного ціноутворення для фінансових операцій повинен починатися з всебічного аналізу внутрішніх та зовнішніх факторів, що впливають на операцію. Такий аналіз повинен враховувати обставини, що впливають на залучені сторони (беручи до уваги їх найкращі доступні економічні альтернативи), і повинен керуватися елементами звичайного аналізу порівнянності, запропонованого в главі III Керівних принципів. Очікуваним результатом є "характеристика" операції як позики (або як будь-якого іншого фінансового інструменту), а не як внесок у власний капітал - внесок у власний капітал - що врешті-решт вплине на податковий режим операції та як наслідок - до оподатковуваної бази платників податків, які в ній беруть участь.
Функція казначейства
Після акценту на правильному розмежуванні операції, керівні принципи трансфертного ціноутворення розглядають конкретні ситуації, починаючи з функції казначейства. ОЕСР зазначає, що функція казначейства організована з урахуванням фінансової стратегії багатонаціональної групи на основі макро/мікроекономічного контексту, з яким ця група може зіткнутися. У цьому сенсі нові керівництва вимагають точного аналізу функцій, що виконуються казначейством, а не просто загального опису, що перешкоджає їх правильній оплаті праці. Наприклад, такі види діяльності, як управління боргом (випуск облігацій, позик ...), капітал, управління взаємовідносинами з фінансовими та рейтинговими установами, моніторинг прибутковості інвестицій, зменшення волатильності грошових потоків, підтримка коефіцієнтів балансу тощо. їх слід було б оцінювати по суті та, зрештою, призначати винагороду, що відповідає тій, яку отримали б незалежні треті сторони за порівнянні операції.
З цього приводу необхідно вказати, що керівні принципи встановлюють, що зазвичай функція казначейства повинна розглядатися як послуга (і, отже, винагороджується з ринкової ціни за діяльність, що здійснюється, або просто з урахуванням передачі витрат на функцію плюс ринкова націнка), завжди враховуючи складність здійснюваної діяльності та ризики, властиві зазначеній діяльності.
Міжфірмові позики
В рамках казначейської функції одним з основних видів діяльності, якщо не найважливішим, є фінансування діяльності суб’єктів групи. Посібники з трансфертного ціноутворення вказують, що для аналізу стану витягнутої руки для цього виду операцій необхідно враховувати як перспективу позикодавця, так і позичальника. Важливими міркуваннями (з огляду на адекватне розмежування операції) є позикодавець, коли слід оформити позику, на яку суму, в які терміни, які ризики це передбачає, як за ними здійснюватиметься моніторинг та які заходи будуть вжиті у випадку його остаточної матеріалізації.
З точки зору позичальника, слід оцінювати принаймні ризики, що виникають внаслідок придбання фінансування, зокрема наявність альтернатив простому придбанню міжфірмового фінансування (наприклад, видача боргів, придбання позик у третіх осіб, конвертовані облігації, комерційні папери тощо), їх реальні можливості своєчасно задовольнити умови кредиту, а також здатність протистояти зовнішнім факторам, які можуть вплинути на їх платоспроможність.
Після того, як операція була контекстуалізована та з метою підтвердження стану її витягнутої руки, керівні принципи пропонують використовувати метод неконтрольованої порівнянної ціни (ГДК), враховуючи дуже часту доступність фінансової інформації про операції. суб'єкти господарювання (не відкидаючи можливості аналізу операції за допомогою внутрішніх порівнянних даних - операцій того самого характеру, які платник податків міг здійснити із незалежними третіми сторонами-).
Використання MPC передбачає побудову адекватного базового показника, тобто операцій, здійснених з незалежними третіми сторонами, або що незалежні треті сторони здійснили б "порівняно" із відповідною операцією. Визначення того, що є або що не можна порівняти, як правило, передбачає присвоєння боржнику рейтингу кредитного ризику, так що на основі цього оцінюється, чи встановлена звичайно процентна ставка за позикою (у статистичному вираженні). Кредитний рейтинг, як правило, базується на висновках рейтингових агентств (де більшість випадків оцінюється група, а не на конкретному кредиті) або на моделях рейтингового рейтингу. У цьому відношенні та щодо використання кредитних рейтингів, в керівних принципах наголошується, що, хоча вони є корисними інструментами, слід враховувати певні аспекти, які з часом можуть спотворити аналіз. У випадку з кредитними рейтингами різні методології, що застосовуються рейтинговими агентствами (та різне врахування якісних та кількісних факторів), можуть впливати на отримання рейтингів, які не обов'язково є однорідними.
У випадку використання моделей кредитного ризику (фінансових інструментів або методологій для наближення кредитних рейтингів), керівні принципи попереджають, що в деяких випадках відсутність врахування якісних факторів, широта та глибина використовуваних баз даних або навіть відсутність прозорості в побудові алгоритмів розрахунку може мати негативний вплив на встановлення кредитного ризику, тому пропонується, щоб ці підходи намагалися враховувати змінні, що використовуються рейтинговими агентствами, щоб вони могли підвищити точність вашої оцінки.
Керівні принципи не встановлюють мінімальних стандартів щодо надійності параметрів моделей рейтингового кредитного ризику, їх статистичної впевненості, ваги якісних факторів та широти довідкової бази даних, що є важливими факторами, які слід враховувати для платників податків, оскільки тягар доказування їхньої діяльності лежить принципово.
По-друге, керівні принципи підкреслюють вплив, який би мала приналежність до багатонаціональної групи на аналіз операції, зокрема на розподіл процентних ставок. У зв'язку з цим, і способом, що відповідає самим керівним принципам трансфертного ціноутворення, встановлено, що просто пасивне об'єднання не є об'єктом розгляду - випадковою діяльністю - і що, поки група не бере активної участі, надаючи явні гарантії до фінансової операції, це не повинно вважатися винагородою за цих обставин. Нарешті, керівні принципи наголошують на попередньому аналізі невичерпної ситуації міжфірмових операцій на додаток до аналізованої операції з фінансування (таких як закупівлі, продажі, послуги, роялті), щоб вони не мали негативного впливу на аналіз інструменту.
Централізовані казначейські каси (пул готівки)
Настанови починають аналіз цього виду операцій, наголошуючи, що такий тип структури зазвичай дозволяє групі краще управляти короткостроковими готівковими коштами, зменшувати зовнішні позики, отримувати кращу віддачу та врешті-решт усувати надмірні фінансові витрати. Керівні принципи розрізняють «фізичний пул готівки» та «умовний пул готівки». Що стосується фізичного об’єднання грошових коштів, грошові рахунки всіх членів щодня перераховуються на єдиний рахунок, що належить керівнику централізованої казни, а будь-який дефіцит на рахунку доводиться до цільового залишку (як правило, нульового) з переказом від головний рахунок на субрахунок. Залежно від того, чи є дефіцит чи профіцит, керівник казначейства може позичати або інвестувати.
При умовному об'єднанні грошових коштів вигоди досягаються без передачі залишків. Хоча банк може вимагати додаткових гарантій. Банк буде виплачувати або нараховувати відсотки на основі чистих залишків, що повідомляються суб'єктами централізованого казначейства або керівникові казначейства, або кожному з членів на основі попередньо узгоджених формул.
Визначивши способи, в яких зазвичай функціонують централізовані казначейські вказівки, керівні принципи запобігають тому, що "точне розмежування [стану витягнутої руки] об'єднання грошових коштів може бути складним, оскільки" зазвичай незалежні треті сторони не проводять такого роду операцій "
У зв’язку з цим, а також при аналізі стану витягнутої руки для цього типу операцій, керівні принципи вказують, що слід враховувати фактори, які виходять за рамки простого аналізу активних або пасивних процентних ставок, призначених для міжфірмових операцій групи. Наприклад, якщо учасники договору отримують вигоди шляхом свідомих групових дій, це повинно бути визначено за допомогою функціонального аналізу, характер переваг чи недоліків, розмір вигід та збитків, як вони будуть розподілені між членами групи (після винагороди керівнику збору коштів з урахуванням активних функцій та ризиків, які він виконує). Підкреслюється, що у разі досягнення керівництвом казначейства синергії, яка згодом приносить вигоду, їх слід покласти на учасників контракту (а не утримувати їх керівник казначейства), чи покращуються вигоди. застосовується ставка (на основі подібних рівнів кредитного ризику) або вигода врешті-решт призначається надлишковим суб'єктам господарювання.
Посібники також вказують, що загалом керівники казначейства виконують лише координаційну чи агентську функцію, і тому їх винагорода повинна обмежуватися цією діяльністю. Додаткова винагорода повинна базуватися на більших функціях, активах або ризиках, які вони можуть виконувати.
Покриття
Нарешті, що стосується функції казначейства, керівництва стосуються хеджування, де підкреслюється, що для пом’якшення певних ризиків, наприклад, обмінних курсів чи коливань ціни на товари, виконання цього виду операцій є звичним. Підкреслюється, що зазначені види діяльності слід розглядати як послугу та отримувати відповідну винагороду відповідно до вартості їхньої руки.
На завершення аналізу трансфертних цін до відповідних казначейських операцій керівні принципи містять додаткові міркування щодо додаткових операцій, таких як фінансові гарантії, власне страхування та використання безризикових та скоригованих на ризик процентних ставок. Коментарі такі.
Фінансові гарантії
Нові керівні принципи містять міркування щодо використання гарантій у внутрішньогрупових операціях (зазначено, що під гарантією слід розуміти "юридично зобов'язуюче зобов'язання гаранта взяти на себе конкретні зобов'язання боржника-гарантії, якщо боржник порушить це зобов'язання").
Як і у всіх операціях із пов’язаними сторонами, аналіз трансфертного ціноутворення вимагає адекватного розмежування характеристик операції. У випадку гарантій першим розглядом є визначення економічних вигод, отриманих від них у явних операціях, поза простою пасивною асоціацією з групою, включаючи за цими припущеннями "листи комфорту", які можуть бути розширені як спроба гарантування зобов'язання.
Для одержувача гарантій наявність таких гарантій дозволить їм отримати доступ до кращих умов фінансування. Керівні принципи вказують, що існування винагороди за надання гарантій повинно існувати лише в тому випадку, якщо зазначена гарантія насправді сприяє поліпшенню умов, в яких пропонується фінансування, і що в іншому випадку існування адміністративної послуги для позикодавця разом із наслідковий вплив на встановлення винагороди. У випадку, коли гарантії дозволяють отримати доступ до більш високих рівнів фінансування, керівні принципи попереджають, що у випадках, коли гарантії насправді збільшують кредитну здатність гарантованого суб'єкта господарювання, необхідно буде розглянути випадки, коли зазначена гарантія повинна скоріше може розглядатися як позика гаранту (а пізніше капіталізація гаранта компанії, що підтримується), ситуація, яка, звичайно, матиме вплив на розподіл винагороди на операцію.
Посібники з трансфертного ціноутворення для цього виду операцій пропонують використовувати метод неконтрольованої порівнянної ціни (ГДК) з огляду на існування внутрішніх та зовнішніх порівнянних даних, і для цих цілей необхідно враховувати кредитний профіль боржника, умови та умови гарантії, умови гарантованого кредиту (сума, строк, курс, валюта, вік), кредитна різниця між поручителем і боржником, кон'юнктура ринку тощо. Встановлюючи врахування таких видів операцій, керівні принципи розглядають такі підходи, як підхід дохідності, підхід витрат, підхід оцінки очікуваних збитків та метод підтримки капіталу. (Метод підтримки капіталу).
Забезпечення у полоні
У деяких випадках багатонаціональна група може вибрати внутрішню функцію андеррайтингу, створивши дочірню компанію, створену спеціально для цієї мети, "страховий страховик". Серед можливих комерційних причин для групи - можливість стандартизації премій, що сплачуються членами багатонаціональної групи, отримання вигоди від податкового та регуляторного арбітражу, отримання доступу до ринків перестрахування, отримання вигідного збереження ризику всередині групи або просто через складність отримання страхового покриття для певних ризиків.
У зв'язку з цим керівництво встановлює як фундаментальну передумову аналізу цього виду операцій підтвердження страхового показника як такого, шляхом перевірки наявності таких показників, як диверсифікація та групування ризиків у страховика, поліпшення економічне становище групи в результаті диверсифікації, можливість перенесення застрахованого ризику за межі групи і, перш за все, підтвердження того, що страховик володіє необхідними навичками для участі в цьому типі операції. Правильне розмежування операції в цьому контексті проходить з урахуванням того, що пом'якшення ризиків за допомогою власного страхування передбачає лише управління ними, а не означає їх контроль, а також те, що ризики прийняття функції страхування відрізняються від застрахованого ризику. Керівні принципи в цій галузі також вимагають, щоб ви визначили, як передбачається ризик і як він диверсифікований, а також, якщо функція надання впевненості передається на зовнішній підряд. Вони також коротко розглядають питання розподілу коштів у системах власного страхування.
Безризикові ставки та ставки, скориговані на ризик
Нарешті, останній розділ керівних принципів трансфертного ціноутворення пов’язаний з аналізом стану невичерпної ставки «витягнутої руки», а також ставок з коригуванням ризику. Керівні принципи визначають, що коли кредитор фінансової операції між пов’язаними сторонами не має дієздатності або не має контролю над ризиком, пов’язаним з інвестицією у фінансовий актив, ця компанія не отримає прибуток, більший за безризикову ставку . У зв'язку з цим, як наближення до цих ставок, розглядається, наприклад, використання державних облігацій.
Безризикова ставка відноситься до гіпотетичної віддачі, яка вимагається від активу, який не має ризику втрати. Насправді не існує активів без ризику збитків, але загальноприйнятим є використання державних боргових інструментів як гарне наближення до цієї безризикової ставки. В тому числі, залежно від обставин, також може бути допустимим використання міжбанківських ставок, свопових процентних ставок або угод про викуп уряду.
У випадках, коли суб'єкт господарювання контролює фінансовий ризик інвестиції, але жоден інший, безризикова ставка плюс премія за прийнятий ризик повинна розглядатися як винагорода. Рекомендації пропонують використовувати незалежні показники транзакцій третіх сторін, які можуть бути порівнянними з цією скоригованою ставкою ризику, що відображає той самий ризик, наприклад, корпоративні облігації чи позики. Іншою альтернативою є використання наявної фінансової інформації для розрахунку премії за ризик та додавання її до безризикової ставки.
Нові принципи трансфертного ціноутворення для фінансових операцій у мексиканському контексті
Висновки
Випуск нових посібників з трансфертного ціноутворення для фінансових операцій, безсумнівно, є віхою для цього режиму. Одного разу включившись до поточного тексту керівних принципів трансфертного ціноутворення, ми, швидше за все, побачимо велику кількість переглядів з цього питання, як це попередньо сталося з питаннями, що розглядаються в діях 8-10 плану BEPS, зокрема щодо нематеріальних цінностей та унікальні та цінні внески. Тому ми закликаємо негайно перевірити вплив цих принципів на ваші операції, а також їх взаємодії з іншими механічними правилами, такими як правила тонкої капіталізації та все ще зовсім недавні обмеження відрахування відсотків на основі прибутку., Скориговане на рік. (дія 4 плану BEPS).
[1] Хесус Олдрін Рохас. Провідний партнер. QCG Практика трансфертного ціноутворення
[3] Я вдячний співпраці Хосе Чаморро та Естебана Оллервідеса при обговоренні розділів про власне страхування та безризикові ставки.