Понеділок, 2 вересня 2019 р

втрачає

Торгівельна війна та внутрішні проблеми країн є одними з факторів, які вплинули на вартість валют, вважають аналітики

Лора Нейра Марціалес - [email protected]

Несподівані оголошення про тарифи Трампа, торгівельна помста президента Китаю Сі Цзіньпіна, рішучі рішення британського прем'єр-міністра Бориса Джонсона, відставка Маурісіо Макрі, який просить більше часу для сплати боргу, боротьба Болсонаро за уникнення рецесії та "романтик" Андреса Лопеса Обрадора ”Бачення економічного зростання Мексики має валюти, які справді їдуть на американських гірках. За тиждень вони знецінюються до долара, але в підсумку повертаються і одужують.

Зразок цього був поданий минулої п’ятниці. Хоча більшість латиноамериканських валют зафіксували незначне зростання, аналіз їх поведінки за місяць призвів до великих втрат. Більшість з них були спричинені головним чином напруженістю між США та Китаєм, а також внутрішніми проблемами кожної економіки.

Якщо говорити про переможених та переможців, найгірший у цьому році - аргентинський песо. За останні 12 місяців (серпень 2018 р. - серпень 2019 р.) Він знецінив 53,76% щодо долара, і якщо зробити зменшення того, як це було зроблено до цього року (січень-серпень 2019 р.), Ситуація не покращиться, оскільки збиток склав 37,53%, і лише в серпні девальвація вже становить 25,45%, згідно з даними Bloomberg.

Маріо Акоста, менеджер зі стратегій Ultraserfinco, пояснив, що "торгова війна і, загалом, середовище, що не допускає ризиків серед інвесторів, знецінили вартість валют на ринках, що розвиваються".

Акоста додав, що в даному випадку "існує важлива внутрішня складова, яка є первинними виборами в Аргентині, оскільки ринок очікував продовження уряду Макрі; Крім того, альянс Фернандес налякав інвесторів і збільшив ймовірність неплатежів та можливу реструктуризацію їх боргу ".

Але політичне не єдине, що вплинуло на девальвацію аргентинського песо. Про це заявив Хуан Давід Баллен, керівник розслідування в Каса де Больса: "Аргентина - це країна з великим дефіцитом близнюків, що змушує іноземних інвесторів відкликати свої інвестиції. Крім того, вони переживають щось, що ми називаємо ідіосинкратичним ризиком, характерним для кожної країни, оскільки дует "Фернандес" не відрізняється настільки ринком збуту, і це лякає інвесторів, що змушує їх валюту падати, а долар зростати ".

Друга позиція в рейтингу найбільш девальвованих валют, що розвиваються, дещо змінюється, коли аналізуються періоди. Якщо ми бачимо це за останні 12 місяців, найбільше програло по відношенню до долара колумбійське песо - -15,92%; Але якщо ми бачимо поки що цього року, то це бразильський реал із -11,7%; І рада знову зміниться, якщо поглянути лише на місяць, адже в серпні другою за девальвацією валютою, що розвивається, є бразильський реал із -7,36%.

Зіткнувшись з цією нестабільністю, Трамп у кількох повідомленнях, розміщених у його акаунті у Twitter, засудив, що існує валютна війна як стратегія урядів щодо ослаблення долара. Щодо цієї тези, Баллен зазначив: «в ідеальному світі валюти повинні вільно текти і рухатись, однак у випадку Китаю Сполучені Штати припустили, що вони втрутились на ринок і що їх девальвація була навмисною, оскільки була їхньою стратегією не відчувати настільки сильного удару від долара та мит, але якщо Китай це зробить, це не лише справить вплив на Сполучені Штати, але і на всі валюти світу, а захищати свою економіку можуть і інші. Наприклад, а також почати знецінювати свою валюту ".

І додав: "справжня причина, через яку долар зміцнюється, полягає в глобальній слабкості, і вона не зупиниться, поки не зменшиться економічне уповільнення".

Хоча минулої п’ятниці ЗМІ повторили, що китайський юань є однією з валют, найбільш покараних торговою війною, до того, що 30 серпня він закрив свій найгірший місяць за останні 25 років, перевищивши -4%, він є сьомим за девальвацією поточна валюта цього року (-3,75%), за останні 12 місяців (-4,22%) і шоста лише в серпні (3,46%).

Акоста стверджував, що окрім торгової війни, це також вплинуло на "середовище несхильності інвесторів до ризику, який знецінює вартість валют на ринках, що розвиваються, а іноді і в Китаї, коли американські заходи звільняються, і він повинен знайти спосіб захистити свою економіку, щоб бути конкурентоспроможною зі своїм експортом ".

Ця ситуація пояснює нестабільність юаня та постійний вплив на світову економіку, оскільки "хоча Дональд Трамп каже, що збирається сісти з китайцями, щоб домовитись про деякі умови та ціни, це шайби, які не вирішать основну ситуацію ", - сказав Баллен.

Справа фунта

Фунт є ще однією з валют, які демонструють велику волатильність. «З Brexit та відходом Терези Мей Борис Джонсон прийшов керувати процесом, і він уже чітко дав зрозуміти, що буде сильний Brexit, а це означає, що без переговорів з Європейським Союзом фактор був важливим, оскільки він допоміг негативний вплив не такий великий. Внутрішні речі теж не є хорошими, тому що є ті, хто хоче розлучитися ", - пояснив Баллен.

Наразі цього року фунт стерлінгів девальвував 4,12%, став шостим, що втратив найбільше по відношенню до долара; тоді як за останні 12 місяців ця девальвація становить 6,09%.

Акоста пояснив, що "нещодавня поведінка ринку полягає в тому, що майже всі валюти знецінюються по відношенню до долара і, мабуть, єдиною безпечною валютою в даний час є японська ієна і деякі товари, що зросли до долара, такі як золото або деякі дорогоцінні метали". Він уточнив, що майже всі валюти знецінюються, а валюти, які вважаються притулком для інвесторів, такі як долар, ієна та швейцарський франк.

Іншим із тих, кого постраждав цей конфлікт, було мексиканське песо, яке, за даними Reuters, закрило найгірший місяць з жовтня 2018 року, щомісячне зниження склало 4,8%, незважаючи на внутрішньоденне зростання на 0,45%. Колумбійське песо втратило 0,09% у п'ятницю, додавши 3,9% падіння за місяць.

Банки в Аргентині повинні мати дозвіл на розподіл результатів

Через падіння аргентинської валюти та удари, які зазнали облігації, на тлі суверенного рейтингу боргу трьох кредитних агентств, Центральний банк оголосив про новий захід, за допомогою якого він гарантуватиме ліквідність фінансової системи від країни.

З цієї причини з середи він також використав близько 1 мільярда доларів США в резервах, прагнучи, щоб песо не продовжувало слабшати, і вони пояснили, що через "невизначеність ми прагнемо більшої ліквідності, щоб уникнути будь-якої нестачі грошей".