HNA Group, крім купівлі готелів, контролює авіакомпанію Hainan Airlines, четверту за величиною авіакомпанію на внутрішньому ринку Китаю.

придбання

Фото: China Daily/Reuters

Автор: Джулі Штайнберг та Кейн Ву

Коли Захід впав у рецесію в 2008 році, китайський магнат Чень Фен вирішив, що настав час розправити крила.

HNA Group, її конгломерат, вже мав колекцію активів на внутрішньому ринку, з мережами готелів, супермаркетами, судноплавними фірмами та найбільшою приватною авіакомпанією в країні Hainan Airlines. Наступним кроком, сказав Чень у місцевому діловому журналі, був закордон, де фінансова криза здешевлювала активи.

Коли Захід впав у рецесію в 2008 році, китайський магнат Чень Фен вирішив, що настав час розправити крила.

HNA Group, її конгломерат, вже мав колекцію активів на внутрішньому ринку, з мережами готелів, супермаркетами, судноплавними фірмами та найбільшою приватною авіакомпанією в країні Hainan Airlines. Наступним кроком, сказав Чень у місцевому діловому журналі, був закордон, де фінансова криза здешевлювала активи.

"Сіньцзян, Внутрішня Монголія, це все наше, у нас є рейсові маршрути, де навіть кролики не лаяться", - сказав бізнесмен, за даними журналу, про широку національну присутність HNA. "Половина повітряного простору Китаю знаходиться в наших руках".

З тих пір група HNA, співзасновником якої є Чень, головою правління якої, з тих пір стала однією з найзапекліших покупців міжнародних активів. У понеділок він оголосив про придбання 25% акцій Hilton Worldwide Holdings Inc. у Blackstone Group LP за 6,5 млрд. Доларів США.

Угода намагається залучити приплив китайських туристів, які виїжджають за межі країни, і цього року перевершує хвилю пропозицій щодо придбання принаймні 20 мільярдів доларів від HNA, яка отримала 29,6 мільярда доларів доходу в 2015 році. Угоди включають пакт про придбати орендний лізинг літаків CIT Group Inc. за 4 млрд доларів, пропозиція в лютому на 6 млрд доларів від однієї з його дочірніх компаній американською компанією з комп'ютерної логістики Ingram Micro Inc. компанії з мереж готелів Radisson та Country Inns & Suites за нерозкриту суму.

Чень є частиною нового покоління енергійних китайських переговорів. Вони не тільки купують іноземні активи найшвидшими темпами в історії (зарубіжні придбання, оголошені китайськими компаніями, досягли цього року рекордних 199 млрд доларів), але вони також укладають великі угоди у дедалі відоміші галузі, такі як кіно, авіакомпанії та готелі.

"Я збираюся купити 1000 літаків" і буду настільки великим, що HNA матиме більший вплив на обговорення цін із "Боїнгом" та "Ейрбасом", - заявив Чен у лютому перед аудиторією Гарвардського університету. “Більше 100 років, коли китайці мали силу щось вирішувати? Тепер, нарешті, я маю можливість вирішити ".

Багато бізнес-покупців побудували в Китаї бізнес-імперії на кілька мільярдів доларів, але за межами країни вони мало відомі. China Oceanwide Holdings Group Co., яка щойно досягла домовленості про купівлю 2,7 млрд. Доларів США Genworth Financial Inc., американської страхової компанії на тривалий час, зберігає значну частку у материнській компанії виробника комп'ютерів Lenovo Group Ltd., найняла кількість досвідчених та освічених західними учасниками переговорів і перекачувала гроші в американський сектор нерухомості.

Чен Фен з групи HNA на чолі нового покоління.

Фото: Кріс Раткліф/Новини Bloomberg

Група "Далянь Ванда", заснована Ван Цзяньлінем, колишнім солдатом Народно-визвольної армії, витратила понад 13 мільярдів доларів США, включаючи борг, на різні придбання - від спортивних агентств до кіностудії Legendary Entertainment.

Поки незрозуміло, чи стане остання хвиля угод кращою за серію інвестицій Китаю в нафту та природні ресурси за останнє десятиліття. Банкіри та аналітики кажуть, що китайські компанії запізнилися на світовий товарний бум і часто в кінцевому підсумку платили занадто багато за надлишки активів.

Високий рівень боргу, який накопичують китайські покупці, також викликає занепокоєння. За останні два роки Китайська національна хімічна корпорація - відома як ChemChina - позичила понад 43 мільярди доларів банківських позик для фінансування хвилі глобальних закупівель, включаючи придбання Syngenta AG, швейцарського виробника пестицидів, за 35 000 доларів. мільйони. Це змусило агенції кредитного рейтингу обговорювати, чи надзвичайні важелі є ознакою державної підтримки чи безвідповідальних запозичень.

Тим не менше, багато компаній дивляться на зовнішні ринки, оскільки попит у Китаї сповільнюється. Інші хочуть західних технологій, які можуть допомогти їм оновити внутрішні операції. Ще однією перевагою є забезпечення доходів в іноземній валюті в очікуванні подальшого знецінення юанів.

Китайський уряд значною мірою підтримав акцент на іноземних активах, в деяких випадках пропонуючи фінансування через пул державних фондів та видаючи нові нормативні акти, що прискорюють процес затвердження закордонних інвестицій. Минулого року Фонд Шовкового шляху, який управляє 40 мільярдами доларів, був спільним інвестором у придбанні ChemChina італійського виробника шин Pirelli & C. SpA.

Китайські банки також відкривають кран. Кредитори, більшість з яких перебувають у державній власності, становлять 68% синдикованих позик на 30,24 млрд. Дол. США, що фінансують придбання вітчизняних та іноземних китайських країн цього року, повідомляє Dealogic.

Чен з HNA, якому зараз 63 роки, навчався в німецькій школі авіаційного менеджменту, а потім став радником цивільної авіації губернатора південного острова Хайнань, перш ніж його найняли для управління авіакомпанією в регіоні. У 1993 році, за даними місцевої преси, Чень зібрав 250 мільйонів юанів (37 мільйонів доларів США за поточним курсом), придбав два літаки Boeing 737 і запустив авіакомпанію Hainan Airlines, яка в даний час є четвертим найбільшим оператором авіакомпанії Китаю і найбільшою авіакомпанією. Основна компанія групи. Тоді Чень отримав від Джорджа Сороса інвестиції у 25 мільйонів доларів.

Чень - буддист і прихильник традиційної китайської культури, який сподівається, що азіатський гігант буде більш шанований у світовій сфері.

Відповідно до тематичного дослідження Гарвардської школи бізнесу у 2015 р. Керівник відвідує кожну компанію, яку придбає HNA, та розповідає про норми та культури компаній. Співробітники нещодавно придбаних компаній отримують інструкції щодо HNA “Десять заповідей”, згідно з дослідженням Гарварда. Список розміщений на веб-сайті компанії та включає рішучість, співчуття та здорові звички.

До кінця року HNA планує мати 300 000 співробітників, рівномірно розподілених між США, Європою та Китаєм.

Однією з найбільших спроб закупівлі HNA за кордоном стала компанія Ingram Micro на 6 мільярдів доларів, оголошена в лютому, але все ще очікує на розгляд. HNA вирішила зробити пропозицію через маловідому дочірню компанію для морських вантажних перевезень під назвою Tianjin Tianhai Investment Co., у якій група побічно володіє 30%. HNA пообіцяла підтримати операцію, повідомляє американська компанія.

Інграм Мікро наполягав на тому, щоб штраф у разі провалу угоди був внесений у відділення американського банку - вимога, яка стала звичною для американських компаній, що продають китайським фірмам.

Через тиждень після оголошення угоди задоволений Чен сказав слухачам Гарвардського університету: «Розумієш? Сьогодні можливе будь-яке диво ".

Купівля Avolon Holdings Ltd., що базується в Дубліні, компанії з лізингу літаків Avolon Holdings Ltd., катапулювала HNA до списку 10 найбільших світових компаній. Придбання компанією "Avolon" лізингового бізнесу CIT зараз поставить її в трійку лідерів.

- Ліз Гофман долучилася до цієї статті.