В рамках нашої серії "Портфельні направлення" ми щомісяця запитуємо вітчизняних менеджерів фондів, як вони можуть скласти середньостроковий портфель моделей. Рекомендатори були підготовлені відповідно до ситуації в червні, в наше дослідження, яке добре охоплювало ринок, було включено 12 менеджерів фондів.
Портфельних постачальників надавали такі компанії: Управління фондом Абердіна, управління фондом Aegon, управління фондом Будапешта, управління фондом CIB, управління фондом "Діалог", управління фондом "Еквілор", управління фондами ING, управління фондом K&H, управління фондом MKB, управління фондом OTP, управління фондом Райффайзен
Кастинг на ринках розпочався
Більше місяця тому багатьох все ще дивувало те, що до того моменту, як піднявся ріст фондових ринків, все більше і більше аналізів виявлялося, що ринки та основи економіки розірвані. Відповідно, керівники фондів, з якими ми опитувались, очікували, що спад може розпочатися у травні, коли падіння прийде на ринки акцій та облігацій. З тих пір виправлення лише посилювалось, головним чином, в результаті втручання центрального банку.
Лавину приніс голова Федерального резерву США Бен Бернанке на слуханнях в Конгресі 22 травня, при цьому президент центрального банку заявив, що якщо американська економіка покаже сильніші ознаки відновлення, кількісне послаблення може бути приборкано навіть на одному з наступних обговорень ФРС. . Невизначеність ускладнювалась тим, що, згідно з протоколами попереднього засідання щодо прийняття рішення про процентну ставку, серед центральних банкірів спостерігались значні розбіжності щодо майбутнього монетарної політики. Як розвинуті, так і ринки акцій, що розвиваються, почали знижуватися, але останні вдарилися сильніше, тоді як індекс MSCI EM становив близько 1050 пунктів у середині травня, опустившись до 950 пунктів до середини червня.
Бернанке: незабаром ми приймемо рішення про програму друку грошей (3.)
За словами Бернанке, втручання може зменшитися у другій половині року
Китай тягне за собою світ?
Менеджери фондів вирішили зробити більший крок
Після рішень про зміну модерації в останні місяці, більша турбулентність на ринку також заохотила менеджерів фондів ще більшою мірою отримати доступ до портфелів моделей. Якщо ми подивимось лише на більші класи активів, ми можемо побачити, що найбільш страждаючі експозиції акцій та облігацій впали відповідно на 4,2% та 2,5%, тоді як частка інструментів грошового ринку впала на 5%, а частка альтернативних інвестицій. 1,7%. Очевидно, на додаток до спаду, сплеск волатильності спонукав керівників фондів взяти захист.
Інструменти грошового ринку мають можливість забезпечити притулок у такі важкі періоди та мають збалансовану ефективність для портфеля. Однак у модельному портфелі менеджери фондів мають можливість інвестувати в альтернативні класи активів, і зіркою місяця стала стратегія абсолютної віддачі. Кілька менеджерів фондів раніше згадували, що вони рухаються до класу активів, зараз ця тенденція лише посилилася. Найбільша перевага класу активів полягає в тому, що він також може отримати вигоду від краху ринку, оскільки він також може скоротити ринки на короткому ринку, що зараз дуже корисно в диверсифікованому портфелі.
Для більш точної картини також варто прочитати окремі рекомендації портфеля менеджерів фондів, в яких вони також детально висловлюють свою думку щодо поточної ситуації на ринку. Ви також можете зв’язатися з кожним продавцем безпосередньо за посиланнями нижче.