1.6. 2009 13:20 Американський промисловий сектор зазнає найбільшого колапсу в історії.

motors

Колишній найбільший виробник автомобілів у світі, General Motors, сьогодні збанкрутує. Це закінчить багатовікову історію колишньої ікони американської економічної могутності та динамізму. Включення компанії до режиму захисту кредиторів згідно з непопулярним розділом 11 Закону про банкрутство США буде оголошено сьогодні об 11:55 за Вашингтонським часом у Білому домі президентом США Бараком Обамою. Водночас він оприлюднить деталі плану порятунку під керівництвом уряду, вартість якого повинна сягнути близько 59 мільярдів доларів.

Уряд США приурочив банкрутство до 1 червня два місяці тому. Тоді він прийняв план реструктуризації, в якому рекомендував керівництву розпочати стабілізацію і, зокрема, підготувати перелік заходів, які разом з державною допомогою дозволять компанії уникнути фінансового колапсу. Це обумовлено високими постійними витратами, встановленими для обсягів виробництва, набагато вищими, ніж компанія може досягти на нинішньому приглушеному ринку. Включаючи тягар виплат у соціальні та медичні фонди для пенсіонерів, які відносно у військовій формі забезпечувались профспілковими діячами Об'єднаної асоціації автомобільних робітників.

Суть плану реструктуризації полягає у створенні нового General Motors, абсолютно нової компанії, баланс якої буде позбавлений боргів та організаційної структури, сприятливішої для ефективного бізнесу. В результаті реструктуризації поворотним пунктом для прибутковості нової компанії має стати рівень десяти мільйонів вироблених автомобілів. За поточними підрахунками, це повинно означати закриття щонайменше 14 заводів та скорочення на 21 000 працівників. Поки що, кожен результат штовхав під 16 мільйонів на рік для автомобілів General Motors до збитків. Поворотним пунктом для прибутку нової компанії повинен бути десь близько рівня десять мільйонів автомобілів на рік. Крім того, серед них повинна бути безпрецедентна лінійка моделей - невеликий автомобіль.

До оголошення керованого банкрутства керівництво повинно було отримати угоду з найбільшими кредиторами компанії, тобто власниками облігацій та профспілками. В рамках цього наприкінці минулого тижня розпочалася боротьба за право власності на акції нової компанії, яка повинна відображати їхні вимоги. Власники облігацій GM на суму 27 мільярдів доларів отримали угоду лише тоді, коли керівництво пообіцяло їм частку та опції на чверть акцій нової компанії. Раніше, не замислюючись, він опустив нижчу пропозицію зі столу, і причиною було не лише незначне значення участі поточного ГМ. Вони також були розлючені тим, що їм запропонували менший пакет акцій, ніж фонд охорони здоров'я та пенсійного забезпечення, в адміністрації профспілки Об'єднаних автомобільних робітників. У нього "лише" дебіторська заборгованість у групи на 20 мільярдів доларів. Навіть після нового профспілки отримають, хоча частково лише тоді, коли нова компанія досягне успіху, 17 з половиною відсотків акцій нової компанії, опціони та грошові кошти на кошти. Уряд взяв свою частку, яка вкладе загалом близько 50 мільярдів доларів у фінансову реструктуризацію компанії, якщо нова "чиста" компанія почне свою діяльність, вона матиме в ній 55-відсоткову частку.

Такий розподіл акцій буде лише реалістичним, якщо новому ГМ вдасться ефективно вести бізнес та завоювати довіру інвесторів. Він буде зламаний після банкрутства. Особливо, коли, на відміну від кредиторів облігацій та профспілкових фондів, інші акціонери, тобто традиційні інвестори капіталу, не отримують жодної компенсації і їх акції розчиняються у банкрутстві. Однак, як інвестиції, вони були знецінені бізнесом компанії протягом багатьох років. Ринкова капіталізація найбільшого у світі виробника автомобілів впала з 60 мільярдів доларів десять років тому до менш ніж 700 мільйонів доларів сьогодні.

Причиною був, наприклад, рівень заробітної плати в межах високих постійних витрат, який був значно вищим, ніж на аналогічних заводах інших американських виробників автомобілів. Крім того, нецентралізовані і, отже, вкрай неефективні закупівлі. Як результат, згідно з підсумковою статистикою автомобілів США за 2007 рік, наприклад, японські Nissan та Honda отримали 1600 доларів прибутку до оподаткування з кожного виробленого автомобіля. Кожен автомобіль, який тоді вийшов із ліній GM, збільшував збитки компанії на 729 доларів.

General Motors була заснована в 1908 році в Детройті. Він виробляв легкові та вантажні автомобілі в 34 країнах. На піку своєї слави в 1950-х роках автовиробник випустив більше половини автомобілів, що продаються в Америці. Він займає позицію найбільшого у світі виробника автомобілів протягом 77 років - з 1931 по 2007 рік. Торік його очолив японський виробник автомобілів Toyota, який продав у 2008 році майже 9 мільйонів автомобілів у всьому світі. Торік General Motors продала 8,3 мільйона автомобілів по всьому світу.