Акції Skechers отримали величезний ляпас після флеш-звіту за другий квартал, при цьому ціна акцій знизилася на 20 відсотків від рівня до звіту. Через падіння обмінного курсу папір є надзвичайно дешевим порівняно з потенційним зростанням, однак інвестори мають сильні сумніви щодо того, чи зможе компанія забезпечити показники зростання, які спостерігались на сьогодні. Варто слідкувати за історією, оскільки ми бачимо шанс, що реакція інвестора в підсумку буде надмірною.

ЩО ТРЕБА ЗНАТИ ПРО СКЕХЕРИ?

Skechers - американська взуттєва компанія, котирувана на фондовій біржі з 1999 року. Найбільшим вибухом Скечерс на початку десятиліття було так зване цілюще взуття для зцілення, яке поширювалось як пожежа, на яке компанія витрачає багато грошей, а потім, як тільки вони стали популярними, попит на них зник . Зрештою, цей продукт став величезним крахом для компанії, оскільки вони ледве могли продати запас, що залишився на їх шиї, і їх навіть оштрафували на 40 мільйонів доларів за оманливу рекламу.

Однак компанія навчилася на своїх помилках і розробила значно диверсифікованіший асортимент товарів. Цілком примітно, що це вже другий за величиною ринок доходів після Nike на американському ринку спортивного взуття, але у них також постійно розширюється асортимент вуличного взуття. Це допоможе компанії уникнути надмірного сподівання на продукт, як це було кілька років тому.

Американські гірки, що спостерігаються в результатах діяльності компанії, звичайно, також залишили свій відбиток на русі цін на акції. До кінця 2011 року обмінний курс впав майже на чверть через фіаско, що рухається, але з тих пір він рухався сильно, перевищивши 50 доларів у 2015 році, майже вчетверо перевищивши показники 2010 року. Однак підйом вже набув експоненціальної форми, демонструючи рух до класичних крахів, яких не довелось довго чекати.

проте

ІНВЕСТОРИ СУМНЮЮТЬСЯ

Більше того, страждання від акцій, здається, ще не закінчилися, курс валюти знову вдарив кілька тижнів тому. Розчарування для інвесторів полягало в тому, що за останні квартали компанія досягла зростання доходів понад 20 відсотків відповідно, але у другому кварталі вона опустилася нижче 10 відсотків. Звичайно, ріст у 9,7 відсотка все ще непоганий, але через останні періоди на Skechers покладаються великі очікування, і, бачачи втрату імпульсу після прокатки взуття, інвестори можуть дуже боятися подібного задушення.

Однак існують відмінності між піднесенням 2010 року та тим, що спостерігалося за останні роки. З одного боку, там відбувся стрімкий спад після стрімкого стрибка, тоді як в останні роки компанія змогла підтримувати темпи зростання протягом більш тривалого періоду часу. Звичайно, неважко побачити паралель між поточним та сповільненням 2010 року, але ми вже могли спостерігати подібне падіння у 2013 році, наприклад, від якого компанія вже змогла відновитись на той час, уникаючи більш серйозних невдач .

Крім того, ситуація набагато краща за піврічними показниками, оскільки зростання все ще перевищувало 18 відсотків. Звичайно, тут також можна спостерігати спад за минулий рік, але не настільки щокварталу.

До речі, розвиток міжнародних доходів є дуже позитивним, який з першого кварталу 2014 року зростав із понад 20 відсотків. Хоча це трохи занепокоєння тим, що в останні два квартали також відбувся значний спад, і якщо уповільнення триватиме, серія зростання вище 20 відсотків може закінчитися.

Паралельно із зростанням доходів за останні роки прибуток Скечерс різко зріс, хоча покращення націнки також відіграло важливу роль у цьому. Однак, за прогнозами, вони будуть залишатися на подібних рівнях у найближчі роки, тому, якщо зростання доходів ще більше уповільниться, це може вплинути на прибуток.

ДАЙТЕ ДЕШЕВО ІСТОРІЮ ПРО РОСТ

У будь-якому випадку, аналітики очікують, що компанія зросте на 10-20 відсотків у найближчі роки. Звичайно, це було б повільніше, ніж в останні роки, але це все ще дуже добрі темпи, особливо враховуючи вартість акцій. Збільшення EBITDA на 16% відповідає прогнозам інших виробників спортивного обладнання, тоді як акції Skechers торгуються набагато нижчою вартістю.

Цікаво, що середній прогнозований приріст EBITDA компонентів S&P 500 із однаковими співвідношеннями EV/EBITDA (6-7) становить лише 4,5 відсотка (порівняно з 16,5% для Skechers)., і очікується, що лише EBITDA Fedex зросте ще більше. Крім того, аналітики також дуже оптимістично ставляться до акцій, оскільки аналітики Bloomberg погоджуються, що в запасі може бути більше 30 відсотків потенціалу, що є найвищим серед акцій S&P 500 з подібними EV/EBITDA.

ТЕХНІЧНА ЗОБРАЖЕННЯ НЕ МОГЛО

Однак сприятлива фундаментальна картина супроводжується дуже потворною технічною картиною, оскільки ключова підтримка впала після короткого звіту. Більше того, схоже, біржа вже перевірила рівень на рівні 25,5 доларів, але не змогла її розчавити і перевернула. Отже, тривалий бічний рух буде замінений постійним зниженням, оскільки крім ковзних середніх, лінія тенденції до зниження, що спостерігається з піку минулого року, також підштовхуватиме обмінний курс.

Загалом, акції надзвичайно дешеві порівняно з потенційними темпами зростання компанії Skechers не лише порівняно з прямими конкурентами, але й із широким фондовим ринком. Однак дуже схоже, що фіаско катання взуття все ще живе в пам’яті інвесторів, тому вони є більш обережними з огляду на нещодавнє погіршення процесів доходів. Частково це може бути пов'язано з дуже інтенсивними реакціями валютного курсу, оскільки уповільнення, яке спостерігається у звіті за другий квартал, безумовно, викликає занепокоєння.

Тож навіть якщо оцінка низька, інвесторам потрібні докази, а не обіцянки. Компанії потрібно показати, що вона може уникнути падіння доходів і не повторювати колапс, який спостерігався в 2010-2011 роках. На даний момент важко судити, чи може компанія насправді це зробити, хоча, як ми бачимо, зараз ми стикаємось із набагато більш зрілою компанією, тому є всі шанси на успіх. Ви захочете стежити за історією. .

Як торгувати папером Skechers у системах eqitas kbc?

1. Поділитися

Веб-брокер: під Торгівля/біржа, під Що? Введіть акцію Skechers на запитання або введіть назву акції в поле пошуку цінних паперів у верхньому правому куті.

PETI: Клацніть на Домашнє посередництво/Нова пропозиція у вікні Нові пропозиції у спадному меню Цінні папери, спочатку виберіть ринок NY-NYSE, а потім акції Skechers. Ви можете не побачити поточну ціну, за яку спочатку потрібно додати запас Skechers у розділі «Інструменти/Глобальна фільтрація» (замовлення на акцію можна зробити і без неї).

Обмін валюти: якщо на вашому рахунку немає суми валюти, необхідної для покупки, система пропонує автоматично конвертувати суму, необхідну для замовлення, з валюти на вашому рахунку. Ви також можете вручну обміняти валюту в Webbroker у розділі Грошові операції/Обмін валюти.

2. Сертифікат

Ми не тільки можемо взяти свою частку руху ціни безпосередньо, купуючи акції. На франкфуртському ринку сертифікатів ви можете знайти ряд сертифікатів (як коротких, так і довгих), або з відносно низьким, або з досить високим важелем. Відвідайте нашу сторінку пошуку сертифікатів, щоб побачити, які сертифікати доступні для акцій Skechers.

Юридичне повідомлення

Вищезазначене маркетингове повідомлення було опубліковане угорським відділенням KBC Securities (далі:KBC Securities”). KBC Securities не заявляє та не гарантує, що описані сценарії, прогнози та ризики відображають ринкові очікування та відповідають дійсності. Будь-які прогнози, що містяться в маркетинговому повідомленні, носять лише інформаційний характер. Минуле виконання не є гарантією майбутнього результату. Цифрові дані є загальними, інформативними, відображають лише авторські збірки на певний час і можуть зазнавати подальших змін. Інформація, що міститься у цій маркетинговій заяві, базується на джерелах, які автори вважають автентичними, однак автори не несуть відповідальності за її точність, повноту та своєчасність.

Якщо маркетингове оголошення включає рекомендації на основі додаткових маркетингових оголошень від KBC Securities, вони ніколи не можуть бути інтерпретовані без вказівок, що містяться у відповідному маркетинговому оголошенні.

KBC Securities жодним чином не гарантує, що фінансові інструменти, зазначені у маркетинговому повідомленні, будуть відповідати вашим потребам.

KBC Securities не надає конкретних та особистих консультацій щодо інвестицій за допомогою цієї маркетингової заяви, а також не вимагає підписки, купівлі чи продажу фінансового інструменту, інвестиційного аналізу, фінансового аналізу, інвестиційних досліджень, фінансових, податкових або юридичних консультацій. ., тому ви використовуєте інформацію в маркетинговій комунікації на свій страх і ризик.

Діяльність угорського відділення KBC Securities контролюється Бельгійським органом фінансового нагляду, Управлінням фінансових послуг та ринків (FSMA) через свою материнську компанію, а MNB (Magyar Nemzeti Bank) також має право діяти в певних сферах закон.

Зверніть увагу, що за винятком випадків, прямо передбачених законодавством, вміст цього маркетингового оголошення може бути записаний, відтворений, розповсюджений, наданий іншим, публічно представлений, широкомовний або доступний для загального користування без попереднього письмового дозволу KBC Securities.

Ця маркетингова комунікація не підготовлена ​​відповідно до законодавчих вимог щодо сприяння незалежності інвестиційних досліджень і не шкодить забороні торгівлі до розповсюдження інвестиційних досліджень.

KBC Securities розробила та застосовує відповідні внутрішні процедури для уникнення та розкриття конфлікту інтересів, включаючи цю маркетингову заяву. Іншу відповідну інформацію про осіб, які беруть участь у підготовці цієї маркетингової комунікації, та іншу інформацію, пов’язану з маркетинговою комунікацією, можна знайти на наступній сторінці, натиснувши на посилання: Характеристика наших матеріалів, правила конфлікту інтересів