Потрібні були роки, щоб відновити те, що було втрачено під кризою субстандартного рівня, і зараз, з пандемією коронавірусу,
збитки склали мільйони доларів для місцевої системи та для всіх без винятку фондів. Тільки роздрібна торгівля втратила на фондовому ринку понад 9 мільярдів доларів (станом на 20 березня). Велика кількість місцевих АФП є акціонерами саме цього типу компаній, таких як Cencosud, Falabella, Ripley та інші, які перелічені на місцевому колесі. Поки стабільність світової економіки продовжує загрожувати COVID-19, падіння коштів не очікується зупинити в короткостроковій перспективі.

знову

Нельсон обслуговує консалтингову фірму. Йому 56 років, він проживає в місті Сунюа і вже 31 рік перебуває у списку без прогалин та перебоїв у системі AFP. Це те, що, коли система розпочалася в 1980 році, проектувалася як приклад працівника моделі, працівника з доходами значно вище мінімальної заробітної плати і з бездоганною поведінкою в системі, як і мріяв її творець Хосе Піньєра.

Нельсон міг бути головним героєм знаменитого заголовка "Ель Меркуріо", який пообіцяв таким працівникам, як він, вийти на пенсію зі 100% зарплати у 2000 році. Але щось не так. «З 1 лютого по 20 березня я втратив 27 600 000 доларів. Безперебійні нав'язування, без єдиного розриву. Я періодично переглядаю кошти, з кризою або без неї. Я не хотів цього робити, підозрюючи, що була велика втрата, щоб не впасти в депресію. Але я зробив це у п’ятницю і натрапив на цей результат. Тільки для порівняння, за кризою субстандартного рівня я втратив загалом від 10 до 12 мільйонів. Зараз лише за півтора місяці я маю втричі більше ", - сказав він.

Професіонал перебуває у фонді А, оскільки він каже, що йому залишається ще кілька років до виходу на пенсію, але що ні його AFP, ні влада не сказали йому, коли настав час переходити до більш звичайних фондів, беручи до уваги, що він також хотів оговтатися що програв з економічною кризою 2008 року.

Усі прогнози його AFP, до наслідків пандемії COVID-19 на ринках, вказували на те, що він піде на пенсію приблизно з 700 тисячами песо - коефіцієнт заміщення, який не наближається до його поточної зарплати, але склав її. Робочі роки, що попереду і в які ви, ймовірно, продовжите свою професійну роботу, витрачатимуться на зменшення втрат. "Я вирішив не повертатися до своєї картолі, щоб не продовжувати гірчити", - підсумував він.

Це не безглуздий приклад. Пенсійним фондам знадобилися роки, щоб повернути втрачене в кризі субстандартного рівня, принаймні на кінцевих рахунках своїх вкладників. Пенсійна система була створена як механізм примусового заощадження, щоб мати можливість стимулювати чилійський ринок капіталу, тобто, що срібло, яке отримують AFP, інвестують експерти, які прагнуть, щоб ці кошти приносили прибуток. Як? Заробіток на купівлі-продажу акцій та інших інструментів, якими торгують на ринку. Отже, що трапляється, коли ринок вередує, а прибуток падає: вкладники втрачають гроші зі своїх індивідуальних рахунків.

І ці втрати в цій останній перспективі стали мільйонерами для місцевої системи та для всіх без винятку фондів. У період з 1 по 23 березня збитки були зафіксовані наступним чином:

-Фонд А - від -19,9% до -21,3%.

-Фонд В - від -15,9% до -16,8%.

-Фонд С - від -11,3% до -12,3%.

-Фонд E, від -72% до 8,0%.

-Фонд Е від -1,9 до -2,8%.

Щоб отримати уявлення про величину, у 2008 році фонд А впав на 20%. Справа в тому, що сьогодні падіння не встигає зупинитися, поки світова економіка сповільнюється, а криза через пандемію COVID-19 продовжує загрожувати стабільності країн.

Теза експертів - серед них начальника пенсійних служб Освальдо Макіаса, як він прокоментував Радіо Паута - полягає в тому, що ми не повинні насторожуватися, бо тоді те, що було втрачено, відновлюється, як це сталося в 2008 році, коли фонд А пізніше відновився і троянда. Але відповідь не залишає щасливими сотні тисяч заощаджувачів, які вірять, що вони працюють лише для того, щоб повернути втрачене.

Критика системи сильно відчулася після спалаху соціальної ситуації 18 жовтня до того, що уряд відповів модифікацією пенсійного проекту, який тепер матиме компонент солідарності та компонент розподілу, чого консервативні парламентарі намагались уникнути всі витрати в політичній історії.

Економіст та дослідник Fundación Sol Марко Кремерман пояснив, що першим ділом слід поставити в контекст, що втрати системи спричинені кризою, але що заощадження дуже вразливі до будь-яких коливань системи.

Фонди AFP вже зазнали збитків, постраждалих від торгівлі та нафтових війн. Міжнародні явища мають прямий вплив на Чилі не лише тому, що за кордоном є важлива частина пенсійних фондів у фінансових інструментах, а й тому, що існує загроза вартості акцій місцевих компаній. І вони не зробили нічого, крім падіння.

Тільки роздрібна торгівля втратила на фондовому ринку понад 9 мільярдів доларів (станом на 20 березня). Велика кількість місцевих АФП є акціонерами саме такого типу компаній, як Cencosud, Falabella, Ripley, серед інших, які перелічені на місцевому колесі. Усі акціонери зазнають однакових збитків, включаючи представників заощаджень усіх чилійців.

Проблема, за словами Кремермана, полягає в тому, що сьогодні не існує системи, яка дозволяє навіть за сценарієм, не таким віддаленим від наукової фантастики, платній людині втратити до половини того, що вони врятували. “Немає системи захисту. Наприклад, пенсія солідарності становить близько 165 тисяч песо, які не можуть бути змінені ні за яких обставин. Але цього не відбувається з рештою системи ", - пояснив він.

Кремерман додав, що країни, навіть із правими урядами, перейшли - після серйозних втрат субстандартної кризи - до систем із більшою складовою солідарності та більшою безпекою для вкладників, як це сталося в Угорщині, Польщі, Естонії, Латвії, Литві та Румунії . «Сьогодні існує дуже мало механізмів, щоб зупинити втрати донорів. Серед них статті 37, 39 та 40 з 3 500 DL, які дозволяють дещо приборкати збитки, але припускають, що якщо одне AFP віддаляє значну відстань від іншого, це може вимагатися. Але те, що відбувається, свідчить про те, що система не працює належним чином ", - сказав економіст.

Заходи в аналізі

Безумовно, найскладніша ситуація стосується людей, які повинні достроково вийти на пенсію і які, до речі, працювали у фондах із більшим ризиком, і в цих випадках рекомендація фахівців полягає в тому, щоб відкласти пенсію. Для групи, яка неминуче повинна це зробити, уряд намагається знайти якийсь механізм, щоб зупинити або зменшити глибину втрат. Хоча формули незрозумілі.

"Ми працюємо над цим питанням", - сказала міністр праці Марія Хосе Залдівар після консультацій на "Радіо Футуро" щодо зменшення коштів. "Перше, що нам усім, хто молодий і все ще має пенсійний горизонт, який не є негайним, доводиться чекати: кошти збираються відновлюватися". Він додав, що "те, що ми бачили, полягає в тому, що більшість із них - люди, близькі до виходу на пенсію - фактично перебувають у фонді D та у фонді E, це фонди, які фактично мали збитки, але набагато обмеженіші, і ми шукаємо механізми, які здатний захистити їх ще краще ".

У той же час вчора група опозиційних сенаторів - Ясна Провосте (DC), Карлос Б'янкі (Незалежний), Альфонсо Де Уррешті (PS) і Альваро Елізальде (PS) - увійшла до проекту, який відповідає AFP за рентабельність коштів та захистити філії. Потрібно встановити правила, які ефективно гарантують прибутковість коштів для філій та, в той же час, змушують AFP відповідати за збитки, зазнані фондами внаслідок прийнятих ними інвестиційних рішень.

«Чилійська пенсійна система перебуває у глибокій кризі, яку сьогодні не обговорює жоден політичний сектор, оскільки факти є надто величезними щодо дуже низьких пенсій, які вона дає нашим пенсіонерам. Фактично середній дохід, який пенсіонер отримує від системи, становить 178 500 песо, а 6 із 10 філій отримують пенсію менше 150 000 песо ", - сказав Провосте.