Пол Р. Ла Моніка, CNNMoney

залишатиметься

3 листопада 2020 - 19:30 за європейським часом (00:30 за Гринвічем)

(CNN Business) - Американський долар був слабким протягом більшої частини президентства Дональда Трампа. Зниження податків, більший дефіцит та різне зниження процентних ставок Федеральним резервом призвели до зниження курсу долара. Але навіть якщо Трамп програє Джо Байдену, долар може скоро не відскочити різко.

Адміністрація Байдена, швидше за все, вимагатиме ще більших стимулів для споживачів та малого бізнесу через пандемію covid-19, особливо якщо "блакитна хвиля" надає демократам контроль над Сенатом.

Ці витрати, ймовірно, могли б трохи послабити долар або, принаймні, зберегти його відносно рівним.

Долар, якщо Байден виграє вибори

Байден також може наполягати на довгоочікуваному збільшенні державних витрат на інфраструктуру, а також інвестиціях у сонячні, вітрові та інші програми зеленої енергетики.

Більші витрати можуть компенсувати будь-який додатковий дохід, який потрапить до урядової скарбниці, якщо Байден поверне гроші за рахунок деяких знижень податків Трампа. Це, мабуть, дозволить утримати долар.

"Результат" блакитної хвилі "(переможена демократична перемога) може бути негативним для долара через ще більший стимулюючий пакет демократів, який піднімає інфляційний тиск", - сказав Лукман Отунуга, старший аналітик з FXTM, у звіті у вівторок.

Однак деякі експерти з валюти заявляють, що існує ймовірність того, що "премія за розум" призведе до зростання долара, якщо Байден виграє вибори та відновить більш нормальну торгову політику.

З одного боку, Байден, швидше за все, став би більш м'якою позицією щодо тарифів для таких союзників, як Європа, Мексика та Канада. Це було б добре для долара.

Адміністрація Байдена також може спробувати використовувати більш багатосторонні дипломатичні заходи проти Китаю як основний метод вирішення економічних питань, які виходять за межі торгівлі. Сюди можна віднести, наприклад, крадіжку інтелектуальної власності.

Але реальність така, що більші державні витрати, ймовірно, утримуватимуть долар в стагнації. Це могло б статися незалежно від того, що станеться із зовнішньою політикою США.

Роль Федерального резервного резерву

Стратеги з Інституту інвестицій BlackRock писали в доповіді в понеділок, що вони очікують "позитивних ефектів на глобальне зростання через посилення фіскальних стимулів, більш передбачувану торгівлю та зовнішню політику США та перспективу слабшого долара", якщо Байден виграє.

Ви також повинні розглянути, що Федеральний резерв може робити в майбутньому. Дедалі частіше закликають Байдена або Трампа призначити Джерома Пауелла на другий термін головою Федерального резерву.

Термін повноважень Пауелла закінчується в лютому 2022 року. З цієї причини йому, швидше за все, доведеться бути призначений наступного року, щоб дати собі достатньо часу, щоб отримати підтвердження Сенату.

Якщо Пауелл залишатиметься на цій позиції, інвестори, швидше за все, розраховуватимуть, що ставки будуть довше залишатися низькими, чинячи подальший тиск на долар.

Можливі показники курсу долара після виборів

Індекс долара США, який відстежує вартість цієї валюти по відношенню до євро, британського фунта, японської ієни та ряду інших основних світових валют, впав більш ніж на 7% з моменту вступу Трампа у 2017 році.

Долар на короткий час подорожчав цього року, перш ніж Covid-19 зупинив економіку США. Але поки що він зменшився приблизно на 3% у 2020 році. Однак це не найгірше у світі для інвесторів, однак, оскільки падіння долара є одним із факторів, який сприяв збереженню сили великих технологічних компаній та інших компаній.

Більш слабкий долар має переваги для таких компаній, як Apple, Coca-Cola та Procter & Gamble, оскільки робить їх товари та послуги менш дорогими для придбання на зовнішніх ринках.

Існує також бухгалтерська вигода. Компанії можуть повідомляти про більший дохід із зовнішніх ринків, коли вони перекладають міжнародні продажі в долари у своїх квартальних звітах про прибутки.

Отже, насправді ні Байдену, ні Трампу не було б корисно проводити економічну політику, що призведе до значного збільшення курсу долара.

Безпечний притулок

Але варто зазначити, що долар залишається надійним притулком у часи смути. Зрештою, поки весь світ ще відновлюється від пандемії, економіка США зафіксувала зоряне зростання в третьому кварталі після рекордного спаду у другому кварталі.

Це ключова причина, чому долар не падав би набагато більше. Це навіть якщо кандидат вирішить оскаржити результат виборів у суді.

Це не так, як у решті світу фінансово вдалий час. Ще може бути політ до якості, щоб підкріпити долар.

«Я сумніваюся, що відбудеться подальша ерозія долара. Я сподіваюся на стабілізацію ", - сказав Філ Тоуз, виконавчий директор компанії з управління активами Toews Corp., в інтерв'ю CNN Business. "Багато інших частин світу досі стикаються з тією ж проблемою утримання пандемії під контролем", - пояснив він.