Спеціальні конструкції

Розрахунки

  • Розрахунок прибутковості для багатопозиційного портфеля
  • Розрахунок врожайності за власними даними
  • Розрахунок врожайності з бази даних
  • Розрахунок врожайності за стандартний період
  • Інвестиційна модель
  • Інвестиційний путівник

Корисна інформація

Нинішня вартість (PV) майбутнього грошового доходу - це сума, яку нам потрібно вкласти зараз під певну процентну ставку, щоб мати ті самі гроші пізніше, що і цей дохід.

чиста

ПРИКЛАД: Якщо ми можемо вкласти свої гроші під 18% відсотків і хочемо отримати 11 800 форинтів за рік, скільки нам зараз потрібно вкласти?
11800/1,18 = 10000 (Для обчислення результату 11800 форинтів потрібно розділити на коефіцієнт урожайності, тобто 1,1 [18%/100 + 1].)

ПРИКЛАД: Якщо ми хочемо отримати 11800 форинтів пізніше, але ми очікуємо 20% рентабельності наших інвестицій, результат буде 11800 форинтів/1,2 = 9833,33 форинтів. Тож ми повинні вкласти стільки, щоб мати 11800 форинтів за рік.

Таким чином, у двох представлених прикладах ми визначили теперішню вартість майбутнього грошового потоку. У другому прикладі ми також розрахували ціну простої однорічної облігації з процентною ставкою 18% та номінальною вартістю 10 000 HUF, що відповідає заданому рівню доходності 20%.

Поточна вартість більш складної інвестиції - там, де доходу більше - обчислюється шляхом обчислення теперішньої вартості кожного майбутнього грошового доходу окремо, а потім додавання отриманих результатів.

ПРИКЛАД: Облігація номінальною вартістю 10 000 форинтів виплачує 18 відсотків відсотків наприкінці першого року та 16 відсотків відсотків наприкінці другого року. Він повертає капітал одночасно наприкінці другого року. Скільки варто віддати за облігацію, якщо наш очікуваний дохід становить 20%?

PV1 = 1800/1,2 = 1500
PV2 = 11600/(1,2 * 1,2) = 11600/1,44 = 8055,56
PV1 + PV2 = 9555,56

Тож варто віддати 9556 форинтів за облігацію з доходом 20%. (Оскільки відсотки більше одного року завжди приносять відсотки, їх потрібно ділити на квадрат коефіцієнта прибутковості при розрахунку PV2.)

При розрахунку теперішньої вартості коефіцієнти прибутковості повинні перераховуватися протягом тривалого періоду, який проходить між датою кожного платежу та датою інвестиції. Це слід робити так само, як описано для розрахунку врожайності, щоб коефіцієнти врожайності були кількістю днів, що минули/365. до влади.

ПРИКЛАД: Облігація в попередньому прикладі не виплачує основної суми, а також відсотків, сплачених за період після 20 місяців (608 днів). Тоді, при розрахунку PV2, коефіцієнт виходу (1,2) слід збільшувати не до другої потужності, а до 607/365 = 1,663. до влади. Ми маємо розділити грошовий потік на результат цієї сили.

Наведені приклади показують, що обмінний курс і дохідність завжди змінюються в протилежних напрямках: якщо процентна ставка на ринку зростає, обмінний курс зменшується або якщо ціна цінного паперу зменшується, його дохідність зростає з фіксованими майбутніми платежами. Більш висока процентна ставка означає, що ми можемо отримувати однакові доходи при менших поточних грошових вкладеннях (за нижчим курсом).

Під час розрахунку теперішньої вартості ми визначаємо обмінний курс, який варто витратити на всю інвестицію, якщо ми хочемо досягти очікуваної віддачі. Якщо від цієї теперішньої вартості відняти фактичну ринкову ціну цінного папера чи інвестиції, ми отримаємо чисту теперішню вартість (NPV).

ПРИКЛАД: Облігація в Прикладі 3 доступна на ринку за 9400 форинтів. Яка чиста теперішня вартість інвестиції? NPV = PV-P = 9556-9400 = 156
Оскільки отримана вартість є позитивною, варто придбати облігацію.

Якщо чиста теперішня вартість є позитивною (наприклад, цінний папір дешевший, ніж ми очікуємо), можливо, ви захочете інвестувати в цей цінний папір або придбати його. З інвестицій з двома різними параметрами варто вибрати ту, що має вищу чисту поточну вартість.

Якщо теперішня вартість вказана у формулі, яка використовується при розрахунку теперішньої вартості, і ми шукаємо прибутковість, то ми говоримо про внутрішню норму рентабельності. Внутрішня норма прибутку (IRR) - це процентна ставка, при якій теперішня вартість грошових потоків інвестиції є самим обмінним курсом, тобто її чиста теперішня вартість дорівнює нулю. Внутрішню норму рентабельності багатокасової інвестиції зазвичай можна визначити лише за допомогою методу апроксимації. Табличне програмне забезпечення на комп’ютерах допомагає в розрахунку.