Європейська валюта стає другою змінною, що визначає ціну рубля

Центральний банк Росії вчора офіційно припинив свою традиційну прихильність до Росії зелений квиток як єдина контрольна валюта для рублевої ціни. Емісійна установа почала орієнтувати свою біржову політику на кошик валют, які, окрім доларів, складатимуться з євро, що важить відповідно 13% та 87%, за словами заступника президента організації Алексея Улюкаєва. Це рішення є черговим спадом для і без того ослабленого долара, який за два роки втратив понад 25% своєї вартості щодо євро.

включає

Нова біржова політика, яка вже була передбачена фінансовими експертами, являє собою відхід від традиційної лінії Центрального банку Росії, який орієнтував рубль у бік долара, щоб тепер надати більшої ваги євро, валюті, в якій вони здійснювати основну частину міжнародних ділових операцій Росії. Понад 50% обсягу зовнішньої торгівлі цієї країни відбувається з країнами єврозони. Крім того, Москва хоче стабільнішого рубля для підтримки опор російської економіки, яка переживає найдовший період відновлення з падіння Радянського Союзу.

Домінування долара на міжнародних ринках ставиться під сумнів. Не лише через його знецінення до євро (у 2004 році він втратив 7,5%, а за останні роки - понад 25%), але й тому, що протягом півтора року центральні банки обмінювали свої доларові резерви на євро.

Європейська валюта становила 16,7% міжнародних резервів у 2001 р., Але в 2003 р. Вона вже становила 19,7%, тоді як вага долара впала на три відсоткові пункти за той самий період. Ця зміна тенденції є серйозною проблемою для США, оскільки центральні банки в даний час фінансують більшу частину великого зовнішнього дисбалансу у провідній світовій економіці.

Зобов'язання Москви приділяти більше уваги євро є новим ударом для Росії зелений квиток. Склад структури довгострокових резервів Центрального банку Росії є таємним, однак фінансові експерти підрахували, що частка євро зросла щонайменше до 30% - збільшення, про яке керівники наполегливо вимагали від Європейського Союзу. Операційні резерви Росії були практично в доларах, оскільки емітуюча установа часто втручається на ринок, так що обмін між рублем і доларом не зазнає різких коливань.

Нова біржова політика на практиці означатиме зменшення волатильності між рублем та євро (тобто більшу стабільність) та збільшення коливань між російською валютою та доларом, пояснив Улюкаєв. Таким чином, використовується вартість кошика валют, що складається з 0,1 євро та 0,9 долара США. Центральний банк має намір поступово збільшувати частку євро у складі цього кошика до необхідного рівня (розраховується, що мета полягає в тому, щоб обидві валюти знаходились в балансі).

Улюкаєв уточнив, що центральний банк не буде діяти наосліп, і підтвердив, що за перші чотири дні з моменту прийняття заходу на ринку не відбулося змін. Вчора євро був стабільним і торгувався на рівні 36,46 рубля, а долар - на рівні 27,9 рубля.

Основною метою біржової політики є "захищати та гарантувати стабільність рубля шляхом згладжування раптових коливань курсу, які не визначаються наявністю стабільних економічних тенденцій", - йдеться в ноті, опублікованій суб'єктом господарювання вчора. Росія хоче тримати всю свою економіку під контролем, і стабільність обмінного курсу корисна. Країна, яка в минулому році зросла на 7,1%, має на меті зменшити інфляцію з 11,7% у 2004 році до 8,5% цього року.

До цього часу підтримка стабільності курсу рубля до долара викликала "помітні коливання курсу рубля до інших важливих для Росії іноземних валют, включаючи євро", йдеться в записці.

Він продовжив: "Враховуючи роль, яку ЄС набув у російській системі економічних відносин, і зростаючу роль євро як другої за величиною валюти у світі, доларовий підхід до визначення індексу стабільності рубля повинен відповідати цілям валютної політики Банку Росії ".

* Ця стаття вийшла в друкованому виданні 0004, 4 лютого 2005 року.