Грінспен зробив революцію

карпати

Для Новини Sharecast

Новини Sharecast | 11 лютого 2004 р

У 1873 р. Було проголошено Першу республіку в Іспанії. Його створення відбулося з дуже бурхливим історичним періодом, коли президенти змінювали один одного кожні кілька місяців, і інцидентів було дуже багато, до 1874 року генерал Павія розпустив Кортеса, а Альфонсо XII був проголошений королем Іспанії.

Деякі країни, такі як Франція, дуже критично ставилися до Республіки, тому преса, яка тоді була єдиним засобом комунікації, раніше надсилалася з легкістю і з великим сарказмом щодо правонаступництва президентів (Фігерас, Пі-і-Маргалл, Сальмерон та Кастелар ан рік) та наступні випадки. І ось коментар французької газети увійшов в історію, який, висміюючи всю цю нестабільність, прокоментував одного чудового дня:

"Спокій знову повертається до Іспанії. Сьогоднішні випадки були лише в тому, що на громадській трасі було вбито вищого чиновника Церкви та двох генералів, а також деякі інші представники нижчого рангу Кастелар та Пі Маргалл провели дискусію, в якій вони нанесли удари, мер Ріверо був націоналізований як німець, а деякі політики зазнали побиття в Андалусії ".

Сьогодні ми могли б застосувати цей анекдот. Якби хтось запитав нас: "Як справи на ринках після слів Грінспена?", Ми б сказали саркастично, як та французька газета: "Нічого, нічого, речі заспокоюються, облігації та євро взяли лінію наверху, яку має сусід наверху. прийти додому із синьою смужкою в руці після того, як зламав діаграму на даху та сумках, хоча і меншою мірою, тоді теж. Нічого важливого, два-три вбивства та кілька відступів від уряду, не заспокоюйте ".

І полягає в тому, що компанія Greenspan продовжує мати велику владу на ринках. Це було ключове призначення дня, і, звичайно, це не розчарувало. Підсумовуючи багато, це були б ключі до його слів:

1. - Зараз чітко критикуйте дефіцит.

2. - Він каже, що низький долар допоможе зменшити дефіцит, що дуже погано для долара, який буде дуже погано.

3. - Він каже, що може терпіти довго, хоча, звичайно, колись доведеться підвищувати ставки, що дуже добре для облігацій і добре для фондового ринку.

4. - Ви вважаєте, що економічне зростання починає бути надійним, але, як я вже говорив раніше, дефіцит може його зіпсувати.

5. - Він вважає, що інвестиція іноземців у борг його країни не загрожує, намагаючись усунути великий страх, який багато хто з нас продовжує страждати. Звичайно, так буде до тих пір, поки долар залишатиметься слабким і якщо він зросте, то, можливо, ми всі знову вступимо, переваги цієї економіки.

За цим посиланням ви можете знайти повний текст виступу англійською мовою:

До тих пір день був тихим, а Ibex був депресивним через вчорашній сильний обвал аргентинського фондового ринку зі зниженням понад 8 відсотків, хоча пізніше він відновився протягом дня, дізнавшись про заявку на поглинання, яку публікують у Діснеї для справжнього мільйонера У США Але спокій був порушений о п’ятій годині дня після появи Грінспена на сцені. Виступ спричинив бурхливий ріст євро до долара, який безпосередньо перед початком був на рівні 1.2675 і досяг 1.2837! Те ж саме для облігацій, Бунд, який був трохи вище 114,50, за кілька моментів зріс до 115,14 не менше. Меншою мірою акції також подолали максимум і вже явно перевищують 61,8 відсотка відновлення Фібоначчі попереднього зростання, тому прогноз залишається бичачим.

Тепер ключ від Уолл-стріт. Якщо він все підтвердить, це було б дуже бичаче, але на момент написання статті він ще не пробив ключових рівнів, зачекайте, поки ІП прорве важливий рівень опору 1160 вище, що є 50-відсотковим відновленням Фібоначчі. або 1120 нижче, що відкриє двері для серйозної корекції, або Dow Jones робить те саме з 10 700 або відкриває двері страху, втрачаючи 10 365-10 400. У межах цього діапазону площа стелі вже була досягнута, і ось головне, якщо вони пробиють Dow, це може перейти до 11000, а SP до 1200, і все з ними, і якщо вони зазнають невдачі, то подвійний верх і те, що було дано, закінчено. Всю цю ключову технічну ситуацію вже виявляє спільнота американських аналітиків, яка останніми днями є неспокійною.

Дивіться це посилання на веб-сайті Chart Watchers, яке є дуже престижним, оскільки серед інших дуже відомих технічних аналітиків є не хто інший, як відомий Джон Мерфі, автор найпопулярнішої в історії книги технічного аналізу.

Зокрема, цікавим є аналіз Річарда Родса, який виявляє, як Доу Джонс досягнув точки, коли могло б бути зроблено подвійну вершину, яка, на його думку, може бути дуже ведмежою. Графік варто подивитися.

Сьогодні, читаючи інформаційний бюлетень «Гранвільський ринковий лист» Джозефа Е. Гранвіля, якого також дуже добре знають, я помітив, що цей аналітик, який до останнього часу і досить довго був бичачим, недавно перетворився на ведмежий, з деякими аргументами, які я хотів коментувати. тому що вони залишили мене досить задумливим, оскільки правда не впала в них, і Гранвіль видається цілком розумним, коли коментує їх.

Роздум, який робить Джо Гранвіль, полягає в тому, що якщо ми не могли б зіткнутися з повторенням історії в той самий момент циклу, ви вже знаєте, що в березні закінчилося те, що було дано про цей підйом у 2000 році. Я гадаю, що ця думка дасть можливість поговорити про і незабаром у США відкриються дебати про це, тому буде цікавим питанням.

Закінчуючи цими прикладами того, як багато аналітиків починають сумніватися на цьому етапі, я закінчу фразою, яку Чарльз Бідерман подає сьогодні в своєму оновленні, а також про те, хто цього не хоче. Насправді, це останнє речення його великого та ретельного звіту:

"Давайте подивимося, як фондовий ринок обробляє ці численні нові пропозиції протягом наступних двох днів. Якщо календар розшириться на цьому і наступному тижнях, ми очікуємо, що ці вихідні стануть ведмежими".

Як ми бачимо, після досить бичачого стану та нейтралітету, якщо ви дотримуєтесь певних умов постачання паперу інституційними, це може стати ведмежим у ці вихідні.

Як ми бачимо з усіх цих прикладів, здається, що це досить важливий момент перехрестя на шляху Уолл-стріт, який ми все ще не знаємо, чи буде він вирішений посиленням висхідного тренду або з початком першого серйозна корекція. на місяці. Нам не потрібно передбачати що-небудь побачене за останній час, і найкраще почекати, поки технічний аналіз підтвердить, що ключовий рівень падає першим і з якими намірами з холодною головою, незалежно від того, наскільки багато виступів продовжуватиме зростати. У разі прориву, зверху або знизу, вам слід трохи почекати, щоб переконатися, що це не помилковий прорив, перш ніж повернути навпаки. Ми з часом це прокоментуємо.

Як я вже згадував на початку, слова Грінспена викликали сьогодні сильний рух, який є цілком нормальним у такі дні, як сьогодні. У цьому напрямку дуже цікаво спостерігати за цим хорошим дослідженням, проведеним Lehman Brothers щодо реакції ринків на такі дні, як сьогоднішня декларація Грінспена перед Конгресом. Візьміть до відома, бо воно того варте:

- 17 лютого 2000 р .: 10-річні купюри збільшують процентну ставку на 2 базисні пункти, SP незмінна.

- 20 липня 2000 р .: примітки -15; ІП +0,9 відсотка.

- 13 лютого 2001 р .: примітки +2; ІП -0,9 відсотка.

- 18 липня 2001 р .: примітки -10; SP -0,6 шт.

- 27 лютого 2002 р .: примітки -9; Незмінна ІП.

- 16 липня 2002 р .: примітки +9; ІП -1,8 відсотка.

- 11 лютого 2003 р .: примітки -1; ІП -0,8 відсотка.

- 15 липня 2003 р .: примітки +20; ІП -0,3 відсотка.

Ми бачимо, що підтверджується, що це, як правило, дні з великим рухом.

Цікаво також побачити в цьому ж дослідженні Лемана реакцію ринків на зміни упередженості ФРС:

- 12 серпня 2002 р.: FED виходить із значного періоду з низькими показниками; 10-річні купюри падають на 1 базовий бал; ІП +1 відсоток.

- 28 жовтня: FED продовжує зберігати значний період; оцінки падають на 7 балів; ІП +1,5 відсотка.

- 12 листопада: FED заявляє, що до 2005 року рівень безробіття буде високим; ноти -3; ІП +1,1 відсотка.

- 28 січня: FED змінюється, і ми можемо бути терплячими протягом тривалого періоду часу; ноти +11; ІП -1,4 відсотка.

В іншому ключі, сьогодні Investors Intelligence опублікувала свої ринкові настрої серед професійних менеджерів із такими результатами:

- Бики знизилися з 57 відсотків до 56,6 відсотків.

- Ведмеді зростають з 19 до 19,2 відсотка.

- Бики, які очікують корекції, зростуть з 24 до 24,2 відсотка.

Як ми бачимо, ситуація триває з невеликими варіаціями, знаходячи операторів у крайньому відчутті ейфорії та впевненості у майбутніх підйомах з небагатьма історичними прецедентами.

По суті, слова Грінспена спричинили дуже напружений день, особливо в облігаціях та валютах, очевидно вигравши від облігацій та сильно пошкодивши долар. З іншого боку, сумки також мали бути набагато більше на користь цих слів, але вони все ще перебувають у своєму тонічному стані надзвичайної тяжкості там, де важко пересуватися. Однак врешті-решт піднімається знову. Підтвердження чи ні цього процесу зараз знаходиться в руках Уолл-стріт, поки багато хто думає, поки хвіст не є биком, тому для підтвердження нової висхідної ноги Dow повинен зламати 10 700, а SP 1160.


*** З іншого боку, ви можете побачити виділені новини на завтра в Європі та Азії:

Замовлення обладнання в Японії.

О 08:00 попередній ВВП Німеччини за четвертий квартал.

О 08:45 промислове виробництво у Франції.

О 08:45 ВВП четвертого попереднього кварталу у Франції.

О 10:00 щомісячний бюлетень ЄЦБ.

Результати Barclays.

Результати BT

Результати Credit Suisse.

Результати Electrolux.

Результати France Telecom.

Результати Марконі.

Результати Піреллі.

Результати Saab.

Результати Societe G.

Результати Тіскалі.

Результати Unilever.

В Іспанії результати Gas Natural, TPI та Amadeus.

*** Нарешті, це будуть основні моменти на завтра та післязавтра в США. Завтра ми маємо важливі дані.

- Щотижнева зупинка. Попередні дані: 356 000. Прогноз: 345 000. Рейтинг: 3-4. Вплив на фондовий ринок: Ринок хоче, щоб він вийшов якомога нижче після розчарування, викликаного останніми даними за останні два місяці загальної зайнятості, які показали, що на ринку праці продовжує виникати багато проблем із створенням робочих місць.

- Грудневі товарні запаси. Попередні дані: +0,3 відсотка. Прогноз: +0,2 відсотка. Оцінка: 2. Вплив на фондовий ринок: Дані, на які не буде звертатися особливої ​​уваги, оскільки ринок вже усвідомлює, що загальний рівень запасів дуже низький, що добре для економіки, оскільки його реконструкція означає зростання.

- Роздрібні продажі за січень. Попередні дані: +0,5 відсотка та + 0,1 відсотка, якщо ми знімемо машини. Прогнози: незмінні та +0,5 відсотка відповідно. Оцінка: 4. Вплив на фондовий ринок: Важливі дані, які зазвичай створюють волатильність, коли вони згасають. Фондові ринки хочуть, щоб він вийшов якомога вище, щоб забезпечити збереження зростання ВВП, враховуючи, що споживчі витрати - це найважливіша стаття.

-Грінспен звертається до Грошово-кредитної політики до Банківського комітету Сенату. Оцінка: 3. Вплив на фондовий ринок: Ми вже знаємо, як ринок бере будь-яку фразу від Greenspan, тому такий тип втручання зазвичай породжує високу волатильність, хоча це буде повторенням попереднього дня, тому з меншою ймовірністю це трапиться.

- Грудневий дефіцит торгівлі. Попередні дані: -38 000 мільйонів доларів. Прогноз: 40 000 мільйонів доларів. Рейтинг: 3-4. Вплив на фондовий ринок: Це одна з найважливіших нерозглянутих проблем економіки США, тому ринок хоче, щоб він вийшов якомога нижче.

- Імпортні ціни за січень. Попередні дані: + 0,1 відсотка. Оцінка: 1. Вплив на фондовий ринок: жодного, ця цифра залишиться непоміченою.

- Лютневий попередній індекс споживчого рівня Мічиганського університету. Попередні дані: 103.8. Прогноз: 104. Оцінка: 4. Вплив на фондовий ринок: Важливі дані, які будуть широко вивчатися. Ринок хоче, щоб це було якомога вище, щоб побачити, що споживчі витрати залишатимуться високими, а отже, зростання ВВП буде стабільним, оскільки його вага є основоположною на цій цифрі.

Примітка: мої оцінки коливаються від 1 до 5 залежно від меншої чи більшої важливості новин та волатильності, яку вони можуть спричинити на ринках.