Висока волатильність, яка спостерігалась у першому кварталі року як на ринку акцій, так і на ринку фіксованого доходу, постраждала від дрібних інвесторів, а також від тих, хто накопичив найбільші активи. Одним з таких великих інвесторів став суверенний фонд Норвегії, який щойно опублікував результати першого кварталу цього року.

свої

У них він визнає, що завершив цей період падінням на 1,5%, що є першим падінням з останнього кварталу 2016 року і, перш за все, найбільш громіздким з другого кварталу 2015 року. Дані, що надходять лише на квартал пізніше фонд опублікував найкращі результати за всю історію, яких досяг у 2017 році.

Зокрема, і, як зазначено у згаданому звіті, ні його портфель акцій, який становить 66% від загальної суми активів (8,1 трлн. Норвезьких крон, що еквівалентно трохи більше 800 000 млн. Євро), ні портфель з фіксованим доходом, який досягає 31,2%, і, насправді, якщо збитки фонду не були більш об’ємними, це пов’язано з тією частиною його портфеля, яка знаходиться в альтернативних активах і, точніше, на ринку нерухомості, яка сягає 2,7%. І це те, що це єдина частина його портфеля, яка закрила перший квартал року зі збільшенням, яке досягло 2,5% порівняно із падінням на 2,2%, яке зазнали його інвестиції на фондовому ринку, і 0,4% від тих, що мали фіксований дохід.

Однак ці погані результати не зменшують належної роботи норвезького пенсійного фонду в довгостроковій перспективі, оскільки за останнє десятиліття він накопичує рентабельність 5,9% на рік, що значно перевищує 1,7% інфляції, яка в середньому становить зареєстрована в Норвегії за останні десять років. Етап, якого, принаймні в Іспанії, більшість приватних пенсійних фондів не досягає, згідно з недавнім дослідженням, опублікованим Finizens

Куди інвестує один з найбільших фондів у світі?

Принаймні дивно, що, незважаючи на той факт, що в цілому перший квартал року був більш негативним для американських акцій, ніж для європейських, саме європейський портфель дав фонду найгірші показники. Зокрема, цей, який важить 35% свого портфеля акцій, повідомив про втрати в розмірі 3% порівняно з негативним результатом у 2,3%, який отримала частина, яку вони виділяють американським акціям. За секторами фінансовий - там фонд має більшу вагу, оскільки з кожних чотирьох акцій одна належить до цього сектору, хоча за значенням його основні позиції все ще є технологічними, такі як Apple та Microsoft.

Щодо фіксованого доходу, саме їх позиції в американських облігаціях, де вони також мають свої найбільші позиції, найбільше негативно вплинули на їх прибутковість. Насправді така поведінка була настільки негативною, що навіть позитивна дохідність 2,3%, яку давав її портфель в європейських державних облігаціях, не могла її компенсувати. Як зазначено у звіті, "найбільше зростання відбулося в італійських, бразильських та індійських державних облігаціях", тоді як найбільше скорочення експозиції відбулося в облігаціях Польщі, Південної Кореї та Мексики.