Керівництво Китаю має припустити, чи готові американці використати "ядерний варіант" у випадку Гонконгу, тобто відрізати Китай від доларового фінансування. За їх словами, такий крок завдасть удару і по Вашингтону.

побоюються

У відповідь на закон про національну безпеку Гонконгу, прийнятий китайським керівництвом минулого тижня, Дональд Трамп доручив своєму уряду минулої п’ятниці розпочати перегляд можливості скасування економічних та торгових пільг міста.

Аналітики кажуть, що це може навіть зашкодити справі Гонконгу, але керівництву Китаю краще зробити ще один крок, повідомляє South China Morning Post. І це було б для США, щоб ввести фінансові санкції проти Китаю. Однак аналітики заявляють, що виключення Китаю із міжнародної платіжної системи, що базується на доларах, може бути двосічним мечем і прискорити кінець доларової гегемонії в міжнародних фінансах.

Санкції були б останнім кроком

На думку видання, наразі Вашингтон навряд чи застосує так званий фінансовий "ядерний варіант" у випадку Китаю, тобто це покарає азіатську країну, як Іран та Росію. Президент США ще не оголосив про санкції ні проти китайських фінансових установ, ні проти Гонконгу, але наразі це не здається немислимим, пише видання. У будь-якому випадку, якщо США спробують це зробити, це може спричинити катаклізм на світових фінансових ринках, якого ще ніколи не бачили.

Документ посилається на китайського чиновника, який брав участь в дискусії, аналізуючи можливі реакції США та реакцію Китаю на них. Він сказав, що якби це сталося, це завдало б серйозної шкоди Китаю, але США могло б зробити ще більше. У Пекіні такий крок поки що вважається не дуже ймовірним, і вони вважають його ближчим до справжньої війни, ніж холодна війна. Ставка буде не меншою, ніж диктування глобальних правил гри в економіці на найближчі роки.

Як і більшість країн світу, Китай сильно залежить від долара США у своїх міжнародних торгових відносинах та міжнародних фінансах. Важливу роль у цьому зіграв Гонконг, оскільки місто є фінансовою брамою комуністичного Китаю у світ. Але використання Китаю долара в міжнародних платежах також допомагає зберегти визначну роль долара у світовій економіці.

Долару Пекін все ще потрібен

Тим часом відносини Пекіна з доларом досить заплутані. Китайська держава має один з найбільших валютних резервів у світі, і більше половини цього - в доларових активах. Долар розглядається як стратегічний інструмент і обмежує кількість доларів, які громадяни Китаю можуть придбати на рік для власних потреб (наразі цей ліміт становить 50 000 доларів на рік), але вони також уважно стежать за тим, що компанії купують за юані. валюта.

З іншого боку, Пекін за останнє десятиліття доклав дуже серйозних зусиль, щоб послабити роль долара в міжнародній фінансовій системі. Народний банк Китаю, колишній голова центрального банку ще в 2009 році, запропонував створити нову супервалюту, яка врешті-решт може замінити долар.

Китайська держава постійно заохочує використання юаня в міжнародній торгівлі. У Шанхаї створено ринок торгівлі нафтовими контрактами, деномінованими в юанях, а також розроблена міжнародна платіжна система на основі юанів. Укладено десятки двосторонніх валютних угод на основі юанів та створено власні багатосторонні клірингові банки.

Однак досі ці зусилля дали порівняно мало, і долар залишався основним активом для трейдерів, інвесторів та центральних банків у всьому світі. Використання юаня в міжнародних операціях залишається дуже обмеженим порівняно з доларом. Згідно з міжнародною системою розрахунків Swift, 43 відсотки міжнародних платіжних операцій здійснюються в доларах, тоді як лише 1,66 відсотка в юанях.

Крім того, 70 відсотків юанів, що використовуються в міжнародній торгівлі, змінюють власників у Гонконгу, який має окремий обмінний курс та фінансову систему, відмінну від материкової частини Китаю. Оскільки обмінний курс гонконгського долара прив’язаний до долара та вільно торгується, інвестори набагато більше охоче використовують його в міжнародних операціях на ринку капіталу. Це все ще справжній зв'язок між Китаєм та рештою світу, зазначає газета в аналізі.

Санкції можуть дати зворотний ефект

Однак професор Гонконзького університету Френсіс Луї Тін-мін заявив, що спроба Вашингтона відрізати Китай від платіжної системи, що базується на доларах, може мати серйозні негативні наслідки для США. Поки що Америці потрібен Китай, наприклад, для фінансування зростаючого державного боргу. За даними Міністерства фінансів США, 4,4 відсотка державного боргу США, близько 1100 мільярдів доларів, в даний час належить Китаю. Експерт вважає, що Китай просто занадто великий для Вашингтона, щоб зробити такий різкий крок проти нього.

Однак китайці стурбовані не лише можливими санкціями та надмірною залежністю від США, оскільки долар відіграє таку домінуючу роль у міжнародній платіжній системі. Вони також стурбовані довгостроковою долею їх величезних доларових резервів - масштабні програми кількісного пом'якшення, впроваджені ФРС за останні десять років, можуть підірвати її стійкість.

В результаті прийнятої фіскальної програми для пом'якшення наслідків спалахів Covid-19 державний борг США зріс із 22 трильйонів доларів наприкінці минулого року до 25 трильйонів доларів зараз. Про товарність нещодавно випущених державних цінних паперів США також значною мірою свідчить той факт, що ФРС продовжує їх купувати, але це не може йти назавжди, повідомив виданню Хуан Квіфан, колишній мер Чунцина. За його словами, якщо борг уряду США досягне 150 відсотків ВВП, це стане поворотним пунктом для вартості долара, сказав він.

За даними видання, китайські аналітики бачать, що поки що Китай не може нічого зробити, окрім як продовжувати намагатися зміцнити юань і послабити роль долара в його міжнародних фінансах. За їх словами, може настати кінець доларової ери, але нам доведеться чекати ще 20-30 років для цього. Це означає, що Китай все ще сильно залежить від долара, але якби Вашингтон намагався накласти на країну фінансові санкції, це лише пришвидшило б загибель системи, де домінують долари.

Інформація та аналіз на цьому веб-сайті відображають конфіденційність авторів. Написи на цій сторінці не відповідають положенням Закону CXXXVIII від 2007 року. Закон (Bszt.) Розділ 4 (2). інвестиційний аналіз відповідно до пункту 8 та інвестиційні консультації відповідно до пункту 9.
Приймаючи будь-яке інвестиційне рішення, придатність даної інвестиції може бути визначена лише за допомогою тесту, пристосованого до індивідуального інвестора, для якого цей сайт не береться або не підходить. Тому перед кожним інвестиційним рішенням детально дізнавайтесь та з кількох джерел, якщо потрібно, проконсультуйтеся з персональним інвестиційним консультантом.!