Banco de México, очолюваний Агустіном Карстенсом, має менший запас маневру, щоб продовжувати підтримувати знецінення песо, яке втратило 31% з середини 2014 року, і що вже відображається у більш високих інфляційних очікуваннях. Деякі фахівці вважають це до 6% у середині 2017 року.

серед

“Більше немає місця для зменшення амортизації через вплив інфляції. У 2014 році амортизація дозволила покращити перспективи зростання за рахунок експорту, а в 2015 році - покращити конкурентоспроможність перед можливою політикою Трампа, але місця вже немає ", - заявив керівник відділу ринкових стратегій у Finamex Casa de Bolsa в інтерв'ю ., Гільєрмо Абумрад.

Центральний банк має менше можливостей повернути інфляцію до запланованого рівня 3% +/- 1%, оскільки продовження підвищення ставок ще більше підірве економічне зростання Мексики. Вам також доведеться вдатися до цього, коли Федеральний резерв Сполучених Штатів вирішить збільшити свою референтну ставку.

Зіткнувшись з цим, Комісія з обміну валют (до складу якої увійшли Казначейство та Бансіко) написала один із своїх останніх листів: з 6 березня вона реалізує програму обміну хеджування, що підлягає сплаті на момент погашення через валютні різниці, на загальну суму 20 000 доларів млн (ммд).

У майбутньому він виставить на аукціон доларову ціну, а коли термін дії контракту закінчиться, Banxico заплатить різницю в песо, якщо ціна долара перевищить ціну встановленого контракту, який не використовуватиме міжнародні резерви.

"Я підозрюю, що вони будуть вперед. Ідея полягає в тому, щоб продовжувати трохи обертати короткі позиції (проти) песо протягом року, щоб спотовий курс не летів так швидко, що допоможе вам зменшити волатильність ", - сказав головний економіст Expansión з Barclays México, Марко Ов'єдо.

Експерт наводить приклад: "Якщо ціна досягає 20,50 песо, Banxico погоджується віддати долар за цією ціною (на узгоджену дату), якщо долар впаде до 20,45, вперед або опціон, і Banxico більше не витрачає, але якщо він зросте до 20,80, він сплачує різницю (з узгодженою ціною) ".

Центральний банк робить ставку на те, що ситуація з обмінним курсом покращиться в період хеджування, однак Мексика і світ все ще стикаються з великою кількістю невизначеності, породженою напрямком монетарної політики ФРС, фіскальним планом Дональда Трамп і переговори про НАФТА.

На даний момент директор економічного аналізу Banco de Base Габріела Сіллер бачить можливості відновлення обмінного курсу до 19,80 песо, що означатиме відновлення 1,78% порівняно із закриттям у вівторок 20,1510 песо, але це буде в відсутність негативних подій.

“Простий акт оголошення механізму зняв тиск з обмінного курсу. Це нове, оскільки це зробить це для пом'якшення волатильності, але це те, що вже використовується компаніями та фінансовими установами », - сказав Сіллер в розмові з Expansión.