За останні півтора року ми спостерігали неймовірна тенденція зміни ціни на нафту. Ми перейшли від того, що барель сорту Brent перевищує 100 доларів, до того, що він торгується менше 30. Більше зменшення продукту на понад 70% революціонізує сектор, але якщо цей сектор є основою багатьох інших секторів, наслідки немислимі.

ціна

Велике питання, яке виникає, полягає в тому, як можливо, що нафта продовжує падати, коли здається, що мінімуми були торкнуті? І ще одне не менш важливе питання, Які наслідки цього різкого падіння?

Чому нафта продовжує падати?

Нафта є цінним товаром, а отже, завдяки тому обсягу, який рухається щодня, ціна встановлюється попитом та пропозицією. Якщо ціни падають, це або тому, що пропозиція більша, або тому, що попит падає, або те й інше.

У цьому випадку ефекти збільшення пропозиції та падіння попиту поєднуються. З одного боку, пропозиція значно зростає з різних причин, які докладно описані нижче. А з іншого боку, попит падає або залишається без великого зростання.

Давайте спочатку побачимо пропозицію. Зрозуміло, що Західні економіки надмірно залежать від імпортної нафти. Це було продемонстровано в 70-х роках, коли ми опинилися в середині кризи, спричиненої подорожчанням чогось, що мало бути стабільним. З тих пір докладаються зусилля, щоб зменшити залежність від імпортної нафти, хоча це не так просто. І Сполучені Штати побачили свою позицію не так сильно залежати від іноземної нафти після 11 вересня.

З дорогою нафтою останнього десятиліття з’являються нові можливості: нове буріння, яке не вигідне за нижчих цін, фрекінг, поновлювані джерела енергії. І ці інвестиції починають окупатися, потужності світового видобутку нафти значно зросли.

Саме тоді ОПЕК починає нервувати. Робляться дуже потужні інвестиції для видобутку нафти з районів, де раніше це не було прибутково, насправді фрекінг у США збільшився з видобутку 5 мільйонів барелів на день у 2008 році до 9 мільйонів барелів на день сьогодні. Відповідь ясна: давайте збільшимо "класичне" видобуток нафти, щоб знизити ціну та зіпсувати ці інвестиції. Саудівська Аравія на чолі з ОПЕК взялася за роботу.

Однак важко паралізувати ці інвестиції. Так, їм вдалося скоротити багато з них, але у випадку з усіма тими, хто вже був у процесі, витрати падають: хоча сплатити борг неможливо, оскільки інфраструктура вже завершена, вигідно лише зупинити видобуток, коли ціна на нафту сильно впаде. Візьмемо приклад: уявімо, що поле видобутку вигідне з барелем нафти понад 80 доларів. Тобто за кожну продану барель 80 доларів йде на виплату боргу, а решта на прибуток. Якщо інвестиції зроблені і через деякий час барель опуститься до 60 доларів. Чи краще зупинити виробництво? Ні, тому що, зупинившись, ви втрачаєте 80 доларів за кожну не витягнуту барель (борг повинен бути сплачений, незалежно від того, чи є діяльність), тоді як при 60 доларах ви втрачаєте лише 20. Це дуже грубе спрощення (ми маємо (не враховується операційними витратами), але це показує, що до повернення інвестиції існує ціна повернення, а потім - інша. Ціни на прибутковість до інвестиції можуть становити близько 80 доларів, але ціни після їх здійснення можуть коливатися від 20 до 40, залежно від галузі.

Реальність така, що Саудівська Аравія запізнилася, вона повинна була збільшити це виробництво набагато раніше. Тепер вам доведеться докласти зусиль, щоб тривалий час утримувати ціни низькими і навіть набагато нижчими, щоб дійсно змусити шахтні установки вийти з ладу.

Є ще один цікавий фактор, що керує поставками: закінчення ембарго на Іран. Дипломатичний крок США, який дозволяє іншій країні, в принципі виключеній із звичайного контуру, відкрити свій шланг кожному, хто хоче нафти.

Падіння ціни на нафту також пов’язане зі зменшенням попиту. Не секрет, що Китай переживає кризу, і падіння споживання нафти зі свого боку впливає на ціни. Також Європа не в найкращі моменти, і її споживання є значним. Коротше кажучи, ідеальний шторм для цін стрімко впав.

Які наслідки?

Дешева нафта має наслідки будь-яких видів, від найочевидніших до найневірогідніших. Найбільш очевидним є те, що, оскільки світова економіка настільки залежить від нафти, чим дешевша вона, тим краща (вищі націнки призначені для більш продуктивних завдань). За підрахунками, на кожні 10% падіння ціни на нафту світовий ВВП зростає від 0,5 до 1 відсоткового пункту

Іспанії більше немає. Якщо ми зростаємо та створюємо робочі місця, це більше через низьку ціну на нафту та слабкий євро (що робить наші внутрішні витрати набагато дешевшими), ніж через те, що уряд не зробив. Дешева олія - ​​це чудово.

Іншим очевидним наслідком є ​​те, що країнам-виробникам буде важко. В даний час державний дефіцит Саудівської Аравії становить 15% ВВП (справжнє обурення, не можна забувати, що найгірша криза в Іспанії припала на дефіцит 10%). Росія скорочує державні витрати на 10%. Канада зазнала сильної девальвації своєї валюти, що впливає на споживачів, оскільки взимку вони майже не виробляють фруктів та овочів (цвітна капуста зросла з 2,5 до 9 доларів за рік, салат з 90 центів до 3 доларів. І так все). Норвегія вперше в історії тягне свій суверенний фонд нафти для балансування рахунків.

Можливо, не так очевидно, що буде відбуватися в цих країнах-виробниках нафти. Канада та Норвегія можуть дозволити собі кризу, вони мають механізми та економічну різноманітність, щоб у разі необхідності впоратися з жорсткими перетвореннями. Але в інших країнах, таких як Венесуела, Саудівська Аравія та Росія, якщо доходи від нафти скоротяться наслідки непередбачувані. Чи може бути нова арабська весна, але в цьому випадку Чорна весна? Хто знає.

Останнім наслідком є ​​те, що така дешева нафта уповільнює інвестиції у відновлювані джерела енергії, і це погана новина для планети. Те, що нафта дешева, не означає, що її споживання корисне як в умовах глобального потепління, так і в умовах забруднення, яке, як ми знаємо, створює проблеми для населення. Це падіння нафти погіршить здоров’я планети та здоров’я її мешканців. І цього дуже важко уникнути.