Опублікував barondeldividendo у 26.02.2020 26.02.2020
Доброго ранку аристократи!
Сьогоднішній аристократ - це невелике відкриття Великобританії. Компанія, яка не має імені в суспільстві, але без неї життя було б трохи складнішим. Д. С. Сміт є аристократом англійського спеціаліста з дивідендів у пакувальний сектор, тому, безперечно, деякі його вироби пройшли через ваші руки.
1. Історія Д. С. Сміта
Компанія була заснована в 1940 році кузенами Девідом Смітом як виробник картону. Сім'я Смітів займалася коробкою з початку 1900-х років, займаючись початковим бізнесом створений в Лондоні його дідом, якого також звали Девід Сміт, польський іммігрант.
Компанія швидко зростала протягом 1980-х років із придбанням Паперова компанія "Сент-Реджіс" і Кемслінський паперовий комбінат в 1988 р. і початковий розвиток почався в Пластикові пляшки.
Зростання тривав протягом 1990-х років завдяки поєднанню внутрішніх інвестицій та зовнішніх придбань, таких як Кайзерберг, Спайсерс і Джон Дікінсон. Тенденція, яка продовжувалась і в наступні роки ставати найбільшим виробником гофрованої упаковки у Великобританії.
В останні роки він виділявся своїми Європейська експансія, відкривши заводи в Італії, Польщі і сильний вступ до Росії Франція з придбанням Otor у 2010 році, лідера у виробництві гофрованої тари для споживчих товарів у Франції. Греція, Іспанія, Португалія, Туреччина та Південно-Східна Європа Вони також були місцями, куди DS Smith потрапив через придбання компаній, де виділяється придбання упаковки SCA, яка супроводжувала сильна емісія власного капіталу.
У 2017 році DS Smith зробив ваш перший перехід на гофровану упаковку в США., з придбанням міждержавних ресурсів та ще більше зміцнив свої позиції в Іспанії та Франції шляхом придбання Europac. На даний момент DS Smith присутній у 37 країнах.
2. Бізнес-модель
Бізнес-модель є простою, а не простою. виготовлення картону та пластикової тари схоже, що пропонує кілька перешкод для входу, але DS Smith робить упаковку додатковою для споживача. На додаток до володіють усім життєвим циклом картону та паперу, оскільки сировина повертається на завод для переробки. До того ж, Д. С. Сміт наголошує, що він докладає значних зусиль для стійкості планети використовуючи 100% матеріалу, який можна переробити.
Їх основні клієнти є головним чином компанії споживчих товарів (їжа, тютюн, напої, ...) з 62%, промисловий сектор (будівництво, техніка, автомобільна промисловість, ...) вносить 22% та більш «технологічна» упаковка 15%.
Велика вага компанії спостерігається в Росії Європа з 90% продажів і по 25% у Центральній та Західній Європі в кожному регіоні. Його експансія в США нещодавно, але вона вже вносить значну суму в скарбницю DS Smith.
3. Фінансове здоров'я
3.1. Довідка про доходи
Тенденція продажів, яка викликає посмішку інвестора. Збільшення та постійні продажі. Зазначається, що придбання кількох компаній посилило цю частину звіту про прибутки та збитки. Також додається, що валова рентабельність становить майже 50%!. Звичайно, він має сильний бар’єр для проникнення, оскільки контролює весь процес виробництва та переробки.
До мінусів, це чудово валова рентабельність розводиться на 4,5% чистого прибутку, дефіцит, але з роками він стає кращим. Це тому, що адміністративні витрати схожі на витрати на збут.
Виділіть, що ваш капіталізація становить близько 5 мільярдів фунтів стерлінгів так це десь між невеликою капіталізацією та компанією. Майте на увазі, що в цьому типі компаній вам доведеться жити з нестабільністю.
3.2. Баланс компанії
Хороші дані ті, хто виїжджає Д. С. Сміт, хоча коефіцієнт струму нижче одиниці, але не дуже далеко, 0,88. Зверніть увагу, що це найнижче значення за останнє десятиліття.
Постійні покупки акцій роблять нематеріальні активи та репутація великі, близько 38%. Тут мало що можна попросити більше, ніж ця сума зменшується в той час, коли ви не робите великих інвестицій.
Незважаючи на ці два дещо негативні моменти, хороша новина повертається до DS Smith. Власні кошти займають 36% балансу. Хороший результат завжди з урахуванням постійних закупівель компаній. Насправді придбання упаковки SCA в 2013 році знижений власний капітал від 50% до цих значень де він залишається стабільним.
на щастя борг контролюється і у відповідних діапазонах. Як і у випадку з нематеріальними активами, бажано зменшити їх у роки, коли не так багато інвестицій. Зверніть увагу на це календар збалансований, за винятком 2024 року який є найскладнішим роком. Також борг ділиться рівними частинами під фіксовану та змінну процентну ставку беручи за посилання Еврібор.
3.3. Прибутки та дивіденди
прибуток зазнав злетів і падінь протягом останнього десятиліття, спричиненого покупками кількох компаній. Так, крім одного року прибуток покрив дивіденд який не перестав рости, але з відносно висока виплата 80%.
виплата дивідендів є піврічною у місяцях Травень та листопад і замість викупу акцій те, що робить DS Smith, навпаки, збільшення капіталу, близько 10% на рік.
4. Технічний аналіз. Можливі записи
Бездоганний тенденція до максимумів наприкінці 2017 року на рівні 5,7 фунтів стерлінгів, де він зробив сильну корекцію, доки не досяг висхідний канал в яку він був занурений більше року.
Тому найкращий район зробити перший запис буде торканням нижнього каналу, тобто, за £ 3,3 де дивідендна дохідність це від соковитого 5%.
5. Висновки
Хороший образ пропонує DS Smith, компанія, що має хороші основи бізнесу, в якому конкуренція сильна, але знає, як швидко та ефективно рухатися. Його фінансова міцність та її відкриття для таких ринків, як США обтяжується а збільшення акцій, який спосіб придбати конкуренцію.
З усіма зібраними даними Д. С. Сміт стоїть у рейтингу з назвою РАХУВАТИ.
Після аналізу, чи згодні ви з ним? Ідея інвестування в DS Smith вас приваблює? Яким ти бачиш їхнє майбутнє? За якою ціною ви б його купили?
Якщо вам сподобалось, поділіться цим і не забувайте, що можете стежити за мною у Twitter та Facebook.
Нарешті, не забудьте підписатися на Інтернет, щоб бути в курсі оновлень, і ви також отримаєте безкоштовне AristoPack, основний посібник для досягнення дивідендних аристократів.
УВАГА
El Barón del Dividendo пропонує цей вміст безкоштовно та безкорисливо. Цей аналіз має загальний характер і не враховує індивідуальні особливості інвестора. Зміст цього звіту підготовлений з офіційної документації, депонованої аналізованою компанією. Крім того, включена інформація третьої сторони. Дивідендний барон не несе відповідальності за рішення, прийняті читачами за результатами цього звіту. Бажано звернутися до кваліфікованого фінансового експерта перед будь-якими інвестиціями.