Роль фінансового аналізу у фінансовому менеджменті
Фінансовий аналіз
-органічна частина управління фінансами
-його роль полягає в оцінці фінансового стану компанії та виявленні причин, що вплинули на неї
-фінансова ситуація повинна бути оцінена комплексно, тобто фіксація в аналізі всіх його складових та їх взаємозв'язків фінансового стану компанії називається фінансовим станом компанії. Фінансово надійною є компанія, яка в даний час і в перспективі може досягти такого рівня прибутку, з яким пов'язаний відповідний бізнес-відділ.
Результатом фінансового аналізу є виявлення сильних і слабких сторін.
З точки зору часової орієнтації, це може бути фінансовий аналіз:
а) колишнє минуле - це поточні та минулі економічні результати
б) попереднє - це аналіз фінансового стану в майбутньому
Хто цікавиться фінансовим становищем компанії?
Фінансовий стан компанії цікавить багатьох суб'єктів господарювання, зокрема:
• власники, акціонери, інвестори
• менеджери бізнесу
• кредитори
• клієнти (замовники)
• інші суб’єкти (державні органи, університети.)
Власники, акціонери, інвестори - в основному зацікавлені в прибутковості та ризикованості компанії, грошових потоках, розмірі виплачених дивідендів.
Менеджери компанії - їх цікавить процвітання та стабільність компанії, використання капіталу та інших ресурсів у компанії. Інтереси інших співробітників компанії також дуже близькі.
а) короткострокові (постачальники сировини) - їх цікавить ліквідність (здатність виробляти готівку та своєчасно сплачувати свої зобов'язання) компанії
б) довгострокові (банки, позики, власники облігацій.) - їх цікавить ліквідність, заборгованість, довгострокова прибутковість компанії.
Клієнти - отримують інформацію про фінансовий стан компанії, якщо це довгострокові ділові відносини
Інші суб’єкти - цікавляться фінансовим становищем компанії, напр. з точки зору вирішення досліджень завдань в університетах, фінансовий менеджер повинен знати інтереси згаданих предметів і надавати їм можливість отримувати надану інформацію, а також інформацію про фінансовий стан компаній, у яких компанія має часткові права власності.
Джерела інформації для фінансового аналізу
-зокрема, виписки, що складають рахунки підприємства:
• бухгалтерський баланс
• звіт про прибутки та збитки (звіт про прибутки та збитки)
• звіт про рух грошових коштів
• річні звіти компанії (a.s.)
• постійне адміністрування компанії
• економічна преса
• консалтингові та консультаційні компаніїМетоди та інструменти фінансового аналізу
Основою методологічного інструменту фінансового аналізу є т. Зв відносні фінансові показники.
прибуток
Рентабельність продажів: Rt =. 100%
Продажі
прибуток
Ефективність витрат: Rn = витрати, 100%
прибуток
Рентабельність капіталу: Rk =. 100%
Капітал
прибуток
Рентабельність запасів: Rz =. 100%
Акції
KFM
Ліквідність I рівня (негайна)
Короткострокові зобов'язання
-прийнятні інтервали
KFM + короткострокова дебіторська заборгованість
Ліквідність II. градус (нормальний) =
Короткострокові зобов'язання
-прийнятні інтервали
KFM + короткострокові перегляди + середнє. запаси
Ліквідність III. градус (загальний) =
Короткострокові зобов'язання
Власний капітал
Ступінь самофінансування. 100%
Загальний капітал
Іноземний капітал
Ступінь утримання. 100%
Загальний капітал
Продажі
Товарооборот
Середні запаси
Середні запаси
Час обороту запасів. 100%
Продажі/365
Процедура фінансового аналізу
1. З інформації, наданої у звітах про фінансову звітність (баланс, звіт про прибутки та збитки), відповідно. Ці джерела інформації. Розраховуємо пропорційні фінансові показники.
2. Розраховані показники порівнюють з т.зв. модельні значення. Значення фінансових показників можуть виконувати функції вибіркових величин. Здорове порівнянне підприємство або середнє значення показників відповідної продукції відділу.
3. Оцінюється розвиток показників у часі, т. j. який напрямок розвитку, тенденція
4. Останній крок - це комплексна оцінка фінансового стану компанії, пропозиція щодо наступного кроку - формулювання цілей для створення фінансового плану.
Фінансовий план компанії
Планування - вирішення питання про майбутнє - щось, як, коли і ким це робити для досягнення поставлених цілей
-його кінцевим результатом є бізнес-план
Компанія може сама вибрати систему планування (наприклад, відповідно до розміру компанії, що виробляє виробництва, виробничий відділ.)
Стратегічний план - це часовий горизонт від 3 до 8 років
Бізнес-план - від 2 до 5 років
Операційний план - часовий горизонт коротший за 1 рік (наприклад, місяць, день)
Між тимчасовим горизонтом та розміром компанії існує тісний взаємозв’язок. У меншому бізнесі вони зазвичай планують коротший час. У малому бізнесі існує план на тривалий час на 2 або 3 роки.
Часткові плани - кожен план їх містить
-з правилами такі: маркетинговий план, виробництво, закупівля сировини і матеріалів, фінансовий план, план людських ресурсів, інвестиційний план . Кількість субпланів залежить від основного характеру компанії. Наприклад бізнес не має плану виробництва, бізнес, який не розглядає питання злиття або поглинання, не має плану поглинання.
-Злиття - злиття незалежної компанії, злиття
-Придбання - придбання (клієнтів), збудження інтересу (клієнтів)
Якщо план повинен бути складений вчасно та якісно, повинні бути забезпечені зв'язки та взаємозв'язки між різними обсягами плану. Фінансовий план займає значне місце серед сум планів.