Суб’єкти господарювання чекають аудиту рахунків своїх суперників протягом семестру для вивчення операцій. Сабадель, Банкія та середні ощадні каси - в центрі чуток

"Процес консолідації неминучий, процес зменшення витрат є фундаментальним, він абсолютно необхідний, і я сподіваюся, що найближчими тижнями, у найближчі місяці, цей рух консолідації відбуватиметься певним чином". Ці слова Луїс де Гвіндос, Віце-президент Європейського центрального банку (ЄЦБ) виростив зайців у іспанському фінансовому секторі. Незрозуміло, що іспанські банки отримували це повідомлення від колишнього міністра економіки. Але навіть якби це не було так, слова майже ідеально відповідали тому, що відбувається в офісах великих підприємств.

Різні фінансові джерела, з якими зверталися за цим способом, свідчать про це переговори між банками вже розпочались, і що до кінця 2020 року відбудеться принаймні одне злиття. "Тижні" Де Гіндоша здаються поспішними, а ось "місяці" - ні.

банки
Голова Банкії Хосе Ігнасіо Гойрігользаррі (d) та Голова Банко Сабадель Хосеп Оліу. (EFE)

Ті ж джерела додають, що між 2020 та 2021 роками будуть злиття "так" чи "так". Перше буде добровільний, розроблений поточними управлінськими командами, щоб максимізувати покарану вартість акції та знайти операцію, яка найкраще їм підходить. Наступного року може бути вимушене керівником: це буде тоді, коли правопорушення сильно відновляться і коефіцієнт капіталу постраждає.

Одним з каталізаторів, який може прискорити ці рухи, є Внутрішній стрес-тест ЄЦБ, деталі якого будуть відомі цього наступного вівторка. Але європейська установа буде оприлюднювати сукупні дані лише на європейському рівні, а не на рівні країн та меншої кількості суб'єктів господарювання. Ці дані зарезервовані для їх наглядової роботи: ЄЦБ вже знає, які саме організації можуть постраждати найгірше у найближчі місяці, і буде звертатися до них, щоб розпочати роботу над рішеннями.

Як цей засіб просунувся, Іспанські організації не здаються на цьому іспиті. Хоча чистий вплив - знищений капіталом капітал - менший, ніж в інших країнах, на кінцевій фотографії платоспроможності вони вражаються. Це тому, що вони починають із слабших позицій, і ті ніші, які найбільше постраждали від кризи, є більш відкритими: туризм та малі та середні підприємства (МСП). До цього додається, що економіка є однією з найбільш постраждалих від ув'язнення.

Сабадель, у басейнах

Джерела, з якими звертались, вважають, що суб’єкти господарювання не можуть мати операцій до кінця року час вивчити своїх конкурентів. Деякі банки не довіряють іншим щодо того, який вплив матиме це, і якщо вони використовують лінії ICO та мораторії для заглушка - рефінансування - попередні отвори. Отже, ви хочете почекати, щоб побачити, як розвиватимуться баланси. Усі експерти погоджуються з тим, що перші операції будуть узгоджені з аудированими звітами першого семестру, які будуть представлені протягом цих тижнів.

У цьому середовищі, Сабадель Y Банкія Це суб’єкти, які виділяються у всіх пулах, особливо в перших, із нижчим рівнем капіталу - 12,95% порівняно з 11,6% у Сабаделі - та більш схильними до МСП та туризму. Ринок спекулює двома видами операцій для суб'єкта господарювання під головуванням Хосеп Оліу: оборонний - рівних -, при якому керівна команда продовжуватиме мати командний голос, який може бути у Bankia або Kutxabank; або поглинання однією з великих трійки, Сантандером, BBVA або CaixaBank.

Цей останній варіант є найбільш переконливим ЄЦБ, який вважає за краще, щоб великі консолідували середні. Якщо так, то гра на стільці: рух однієї з найбільших компаній із Sabadell може змусити конкурентів вивчити операцію з Bankia, щоб уникнути схуднення в Іспанії.

З цих трьох джерел, з якими проконсультувались, сходяться на думці, що найбільше це потрібно BBVA, зменшити вагу ринків, що розвиваються, на його балансі. Нещодавня доповідь Barclays свідчить про те, що організація головує в Карлос Торрес і Bankia найкраще підходить для цієї гри на стільці. Недоліком є ​​те справа Вільярехо це може бути гальмом для такого типу операцій, оскільки ЄЦБ неспокійно ставиться до керівництва, яке здійснює цю кризу, і може скористатися злиттям, щоб змінити менеджерів.

CaixaBank - це невідоме. Банк на чолі з Гонсало Гортазар Він роками каже, що його немає на цьому ринку, тому що він волів зосередитися на інтеграції BPI. Але з цієї покупки минуло вже два роки, і, будучи організацією з найбільшою кількістю офісів в Іспанії, будь-яка операція могла б створити синергію.

Роль Сантандера

Сантандер, зі свого боку, він міг бути тим, кого охоплює цей танець. Суб'єкт господарювання вже деякий час виключає себе з можливого процесу консолідації. Але я це вже робив, перш ніж купувати Popular. На ринку вони бачать географічна відповідність Сабаделю, в операції, яка зміцнить своє лідерство у корпоративному банкінгу. Президент банку, Ана Ботін, Цього тижня він здивував ринок, запевнивши в інтерв'ю Reuters, що настав час розпочати транскордонне злиття: "Я думаю, що зараз саме час. Я думаю, що європейським банкам потрібен масштаб".

Всередині блоку великих об'єктів, Банкінтер його було відкинуто в будь-який час купівлі чи продажу. У наступному рядку показані середні поля, які також є у всіх пулах можливої ​​консолідації: Unicaja, Liberbank, Kutxabank, Abanca та Ibercaja. Перші два провели переговори про невдале злиття минулого року. Джерела консультацій вважають, що більшості з цих банків буде важко продовжувати самостійно, і не виключено, що деякі з них будуть змушені консолідуватися наглядовим органом. У цьому випадку з урядового середовища це завжди сприймалося як можливість того, що Bankia виступає в ролі консолідатора слабких сутностей.

Все вказує на те, що криза covid-19 різко зменшить кількість місць на засіданні. Найбільшими та найкваліфікованішими будуть ті, хто займає місце. Починає гру.

"Процес консолідації неминучий, процес зменшення витрат є фундаментальним, він є абсолютно важливим, і я сподіваюся, що в найближчі тижні, у найближчі місяці, цей рух консолідації відбуватиметься певним чином" Ці слова Луїс де Гвіндос, Віце-президент Європейського центрального банку (ЄЦБ) виростив зайців у іспанському фінансовому секторі. Незрозуміло, що іспанські банки отримували це повідомлення від колишнього міністра економіки. Але навіть якби це не було так, слова майже ідеально відповідали тому, що відбувається в офісах великих підприємств.