Територія Команча, на якій пенсійні плани з більшою кількістю акцій у портфелях найбільше постраждали на цих умовах

Нестабільність на ринках погіршує довіру менеджерів та інвесторів до акцій. У другому семестрі відсоток портфеля, який іспанські пенсійні фонди мають змінний дохід впав до 35,6%, за даними Inverco, асоціація менеджерів фондів.

Падіння ваги відбулося як на іспанських фондових ринках, де песо впало до 13%, так і на міжнародних акціях, де зважування зменшено з 22,6%. Незважаючи на це, остання залишається активом, який найбільше важить у портфелях іспанських пенсійних фондів, що вперше відбулося в 2019 році і що свідчить про інтернаціоналізацію портфелів.

плани
.

Слабка поведінка ринків у першій половині року вплинула на це зменшення власного капіталу змінного доходу, що відобразилось на прибутковості іспанських пенсійних планів. Насправді, на один рік середньозважений рівень пенсійних планів стає в мінусі, з втратою 1,73%, яка зростає до 2,18%, якщо брати до уваги лише окремі системні плани. Останні також є негативними через 3 роки, хоча і з незначним зниженням на 0,04%.

Територія Команча, на якій пенсійні плани з більшою часткою акцій у портфелях зазнають більших ударів на цих умовах. Зокрема, за даними Inverco, середньорічні втрати за один рік планів змінного доходу зростають до 2,57%, а змішаних змінних доходів - до 3,17%.

.

Звичайно, в довгостроковій перспективі вони продовжують отримувати найкращі результати. Незважаючи на падіння останніх місяців на фондовому ринку, змішані пенсійні програми зі змінним доходом досягають середньорічної рентабельності 2,5% через 5 років; 6,2% у 10 років та 3,7% у 15 років. Дещо гірший показник за 20 років, з виграшем лише 0,25%, хоча слід враховувати, що початковою точкою цього періоду є саме максимуми, на яких лопнув dot-com міхур.

Ці результати ще раз засвідчують важливість усвідомлення того, коли нам можуть знадобитися гроші, коли інвестуємо більший чи менший відсоток портфеля в акції. Особливо у випадку з пенсійними планами, де ми внесли гроші, які нам доведеться мати, як тільки ми перестанемо працювати.

Якщо ми дуже близько до часу виходу на пенсію і можливо, нам доведеться повернути ці гроші, щоб підтримати рівень життя, Розумно було б, щоб акції не мали занадто вираженої ваги на портфелі, оскільки саме короткочасна волатильність акцій може змусити нас врятувати за дуже низькими цінами.

Фінансові консультанти рекомендують скоригувати прийнятий нами ризик до часу, який у нас є, поки нам не доведеться продавати

З іншого боку, через 20 років, навіть взявши за початок і кінець цього періоду два найбільших падіння в історії ринків -той, що спричинений спалахом 2000 року, та той, що стався як наслідок пандемії у 2020 році-, втрати грошей можна було б уникнути в абсолютному вираженні - хоча, беручи до уваги інфляцію, так -.

З цієї причини фінансові консультанти рекомендують коригувати ризик, який ми беремо на себе з портфелями, до часу, який ми маємо перед собою, поки нам не доведеться продавати. Чим довший цей період, і якщо інвестор може собі це дозволити, вони радять надавати більшу вагу акціям у портфелях, але чим більша можливість того, що потрібно витягнути ці гроші, зменшити вплив активів.