Параметри програм центрального банку відповідають новому плану фінансування GDMA?
MNB не калібрує свою програму для цього, а для ситуації з ліквідністю, типової для кожного строку погашення.
Центральний банк також купує державні цінні папери у первинних дилерів
Через 3-5 років, за умови проведення репо, банківська система купує цінні папери, на більш тривалий термін покупки банківської системи "не доходять", тому центральний банк також входить сюди, це зараз можна вважати розширенням. Мета все-таки збільшити запас державних цінних паперів банків (зараз цей сектор має 7000 млрд. Форинтів).
Спочатку МНБ думав, що купуватиме лише у пайових фондах, що змінилося, як і у первинних дистриб'юторів. Але центральний банк буде прагнути до балансу.
Прибутковість може впасти приблизно на 50 базисних пунктів протягом тривалого періоду.
Хто я буду активним у новій ситуації?
Очікується, що інвестиційні фонди та банки будуть активні, деякі іноземні гравці зможуть вийти за гарною ціною, але ті, хто очікує падіння доходності, можуть навіть подумати про посадку.
Два з половиною, три місяці - це реально
Бюджет у 1000 мільярдів форинтів може закінчитися приблизно за 12 тижнів, - сказав Мартон Надь, додавши, що передбачається придбати приблизно 100 мільярдів форинтів на тиждень.
Ліквідні кошти за рахунок створення грошей продовжують стерилізувати центральний банк за допомогою короткострокових активів, "високих процентних ставок". За допомогою однотижневого депозиту центральний банк поки що висмоктав усе, що пропонували банки.
Єдиний казначейський рахунок (ліквідний актив держави) перевищив 1000 мільярдів форинтів, "держава зараз стягує".
Про ліміти покупок
Мета полягає в тому, щоб центральний банк не був домінуючим гравцем, тому існує обмеження у 33% та 50% для двох видів придбання активів відповідно.
Мартон Надь на 10-річний урожай
З початком закупівель, 10-15-річна віддача, безумовно, буде нижчою (зараз близько 2,5%), нижчий рівень гарантований. Мета - згладити криву врожайності.
Новий порядок
Понеділок: тендер на обмін валют
Вівторок: аукціони державних цінних паперів
Четвер: однотижневий депозит
Нове: відтепер МНБ буде розширювати свою інформацію, а також публікувати суми банківських пропозицій, поданих у тендерах.
Чудово: Ми починаємо з 10-річних статей
МНБ також контактує з десятьма найбільшими менеджерами інвестиційних фондів шляхом придбання державних цінних паперів, не тільки з первинними дилерами.
Наступного вівторка центральний банк почне купувати облігації зі строком погашення близько 10 років.
Мартін Надь: це кількісна релаксація
Грошово-кредитна рада опублікувала детальну інформацію про програми придбання активів, обидві з яких зосереджені на кількісному пом'якшенні ("QE") і в першу чергу на строках понад 3 роки.
Перший ліміт придбання державних цінних паперів становить 1000 мільярдів форинтів, але не більше 33% на серію. Програма іпотечного кредитування становить 300 млрд. Форинтів або 50%.
По вівторках відбуватимуться аукціонні закупівлі, крім яких уряд купує державні цінні папери на вторинному ринку, двосторонньо, за ринковими цінами щодня, а не в аукціоні. Він приймає пропозиції у три терміни.
МНБ оголосив про своє оголошення після сьогоднішнього рішення щодо процентної ставки
У вівторок Монетарна рада МНБ залишила процентні ставки незмінними, а в оголошенні після прийнятого рішення висвітлюються кроки, вжиті кілька тижнів тому для підтримки належної ліквідності та бажаних монетарних умов.
Ось диво-зброя МНБ, що має щонайменше тисячу мільярдів!
Банк Magyar Nemzeti розпочне свої програми придбання державних цінних паперів та іпотечних облігацій з 4 травня 2020 року з метою посилення грошової передачі, повідомляється в опублікованому сьогодні центральному банку. Стратегічні параметри програми придбання державних цінних паперів розроблені з урахуванням особливостей Угорщини та практики Європейського центрального банку. Покупки МНБ відбуватимуться на вторинному ринку, щотижневі аукціони центральних банків та позааукційні операції дозволять гнучке впровадження, а МНБ залучатиме інвестиційні фонди через великих менеджерів інвестиційних фондів, крім банків, які відіграють ключову роль на ринку державних цінних паперів. МНБ оголосить про другий етап програми придбання іпотечних облігацій із тими ж стратегічними параметрами, що і успішна програма 2018 року. Для обох програм МНБ продовжуватиме робити закупівлі до тих пір, поки це буде обґрунтовано економічними та фінансовими подіями через епідемію коронавірусу. Перший огляд складе 1000 млрд форинтів для державних цінних паперів та 300 млрд форинтів для іпотечних облігацій. Обмеження становить 33% та 50% від загального портфеля, відповідно.
Програми придбання активів будуть справді цікавими
Як відомо, МНБ прийняв надзвичайні рішення 7 квітня (на засіданні без процентної ставки). Він підняв один з основних елементів грошово-кредитного набору - ставку позики овернайт, оголосив програму придбання державних цінних паперів та оголосив, що забезпечить економіку 3000 млрд. Форинтів. Основні кроки МНБ на той час:
- процентна ставка за безготівковими та однотижневими покритими позиками зросла з 0,9% до 1,85%
- в межах симетричного коридору процентних ставок однотижнева депозитна ставка стала гнучкою
- на вторинному ринку запускається програма придбання державних цінних паперів
- програма купівлі іпотеки перезапускається
- немає жодної мети щодо витіснення ліквідності банківської системи з процентних активів з ІІ кварталу
- Програма кредиту для зростання розширюється
- Програма зв’язку для зростання розслабляє
- центральний банк здійснює преференційну стерилізацію: МНБ сплачує відсоткову ставку на 4% вище базової ставки за зростання позик та облігацій.
Ми вже дізналися більше із сьогоднішнього оголошення про програму купівлі державних цінних паперів та іпотеки центрального банку. Відповідно до цього, МНБ продовжуватиме робити закупівлі для обох програм доти, доки це буде обґрунтовано економічним та фінансовим розвитком через епідемію коронавірусу. Перший огляд стосуватиметься покупок на державні цінні папери на суму 1000 мільярдів форинтів та 300 мільярдів форинтів на іпотечні облігації. Обмеження становить 33% та 50% від загального портфеля, відповідно.
Мартон Надь розповідає про передумови сьогоднішніх рішень центрального банку
Початок заходу о 15:30.
Ось рішення МНБ щодо процентної ставки!
Як і очікувалося, Грошова рада МНБ не змінила умови процентних ставок, тому базова процентна ставка та процентні ставки за депозитами та позиками овернайт, що становлять 0,9% коридору базової ставки, залишились на місці. Зараз ми чекаємо оголошення через годину, в якому можна буде розкрити деталі придбання активу.