Що таке надмірна вага ?
Інвестиція із надмірною вагою - це актив чи галузь, що становить більший за нормальний відсоток портфель чи індекс.
Інвестор міг би виділити більшу частину свого портфеля сектору, який видається особливо перспективним, або він міг би інвестувати надлишкову вагу над оборонними акціями та облігаціями в періоди нестабільних цін.
Надмірна вага та її протилежна, недостатня вага, також використовуються аналітиками та коментаторами в рекомендаціях купувати або уникати конкретних інвестицій чи галузей.
Наприклад, якщо вони планують збільшити або зменшити федеральні витрати на оборону, аналітик може рекомендувати інвестору мати надлишкову чи недостатню вагу в оборонних компаніях.
Крім того, багато аналітиків приписують рекомендації щодо надмірної ваги акціям, які, на їх думку, перевершать їх сектор у найближчі місяці.
Альтернативні оцінки мають однакову вагу (для середніх виконавців) або недостатню вагу (для виступів нижче середнього).
- Надмірна вага - це надмірна інвестиція в певний актив, тип активу чи сектор у межах портфеля.
- Надмірна вага, не рівна або недостатня вага, також відображає думку аналітика про те, що певний запас перевищить середній показник за сектор протягом наступних 8-12 місяців.
- Менеджери портфелів можуть мати надлишкову вагу в запасах або галузях, якщо вони вважають, що вони будуть добре працювати і збільшать загальну віддачу.
Розуміння зайвої ваги.
Зокрема, надмірна вага означає надлишкову суму активу у фонді або інвестиційному портфелі порівняно з базовим індексом, який відстежується.
Індекси зважуються.
Це означає, що вони відстежують ефективність відбору запасів, кожен з яких представляє відсоток індексу, який змінюється залежно від його сприйманого впливу на ціле.
Взаємні фонди також зважуються. Деякі відсотки фонду можуть бути використані для готівкових або процентних облігацій, щоб зменшити загальний ризик.
Ось чому результати діяльності індексних пайових фондів можуть відрізнятися між собою та від самого індексу.
Завдання керівника фонду - досягти або перевищити показник, з яким його порівнюють.
Цього можна досягти, маючи надмірну або недостатню вагу в деяких частинах всього.
Побийте тренд.
В іншому випадку чіткого визначення надмірної ваги немає.
Це просто відхилення від норми, якою б вона не була.
Наприклад, глобальний менеджер взаємних фондів технологій, який прогнозує спад, може перенести деякі активи та переважати деякі з найбільш стабільних компаній, що займаються "блакитними фішками".
Інвестор з диверсифікованим портфелем, який передбачає падіння, може мати надмірну вагу над процентними облігаціями та акціями, що виплачують дивіденди.
Надмірна вага також може посилатися - у більш вільному сенсі - на думку аналітика про те, що акції перевершать інші в секторі чи на ринку.
У цьому сенсі це рекомендація щодо придбання.
Якщо аналітик пропонує недооцінити актив, він стверджує, що в даний час він виглядає менш привабливим, ніж інші інвестиційні варіанти.
Заперечувати норму.
Менеджери портфелів прагнуть створити збалансований портфель для кожного інвестора та пристосувати його до індивідуальної толерантності до ризику.
Наприклад, молодшому інвестору, який має слабкий апетит до ризику, може бути найкращим чином забезпечений портфель, який має 60% акцій та 40% облігацій.
Якщо той самий інвестор вирішить передати на 15% більше залишку в акції, портфель буде класифікований як надмірна вага.
Портфель може мати надмірну вагу в такому секторі, як енергетика, або в певній країні.
Це може мати надлишкову вагу в таких категоріях, як запаси агресивного зростання чи запаси високих дивідендів.
У цьому контексті термін надмірна вага зазвичай означає, що портфель порівнюється із заздалегідь визначеним стандартом або еталоном.
Плюси і мінуси зайвої ваги.
Фонди або портфелі, що активно управляються, займуть надмірну вагу в конкретних цінних паперах, якщо це допоможе їм досягти більш високої віддачі. Наприклад, менеджер фонду може збільшити вагу цінного паперу з поточного 15% портфеля до 25%, намагаючись збільшити прибутковість всього портфеля.
Ще однією причиною передачі портфельних авуарів є хеджування або зменшення ризику з іншої переданої позиції. Блокування передбачає прийняття зміщення або протилежного положення як відповідного замка. Найпоширеніший метод хеджування - це ринок деривативів.
Наприклад, якщо ви володієте акціями компанії, яка зараз продає за 20 доларів за акцію, ви можете придбати річний варіант із закінченням строку дії цієї акції за 10 доларів. Через рік, якщо акції продаються більше ніж на 10 доларів, ви дозволяєте закінчити термін дії путу і втрачаєте лише ціну придбання. Якщо акція продається менше ніж за 10 доларів, ви можете застосувати пут і отримати 10 доларів за свою акцію.
Небезпека перенесення однієї інвестиції полягає в тому, що це може зменшити загальну диверсифікацію їх портфеля. Зменшення диверсифікації може піддати холдинг додатковому ринковому ризику.
Використання зайвої ваги в оцінках та рекомендаціях.
Якщо аналітики досліджень або інвестицій визначають надлишок акцій, це відображає думку, що хеджування перевищить його галузь, галузь чи ринок в цілому.
Оцінка надмірної ваги аналітиків для акцій роздрібної торгівлі свідчить про те, що акції матимуть вищу середню віддачу від роздрібної торгівлі протягом наступних восьми-12 місяців.
Альтернативні рекомендації щодо зважування - однакова вага або недостатня вага.
Той самий ваг означає, що цінний папір, як очікується, буде працювати відповідно до індексу, в той час як вага недостатньої ваги означає, що цінний папір, ймовірно, буде відставати від індексу.