Бензини дешевшають, тоді як державна нафтова компанія ледве може утриматися в галузі, яка зупинена в латиноамериканській країні

Андрес Мануель Лопес Обрадор подивився на камеру, посміхаючись із заправної станції в Оахаці, і на вихідних похвалився низькими цінами на бензин. Посмішка мексиканського президента приховує складний крах світової нафтової промисловості за останні два тижні через геополітичні суперечки та просування Covid-19 в деяких країнах, а також наслідки енергетичної реформи 2014 р. Майбутнє за нафтовий сектор Мексики виглядає невпевнено, і вплив, який матиме міжнародний дискусія щодо цін на нафту на державні фінанси латиноамериканської країни, все ще не піддається.

криза

На початку березня цінова війна між Росією та ОПЕК завдала першого удару по нафтовій галузі Мексики, в якій домінувала головним чином державна компанія Pemex. Через тиждень експансія Covid-19 через Європу та невизначеність на ринках привели барель сирої сировини до одного з найбільш історичних падінь. За минулий тиждень мексиканська суміш досягла найнижчої ціни за 18 років, коли досягла 14,54 доларів за барель. Останніми днями мексиканська нафта повільно відновлювалася і становила 16,84 долара. Зіткнувшись із втратою понад 50% вартості за останні два місяці, мексиканський уряд очікує складних прогнозів, які все ще значною мірою залежать від експорту нафти.

Більше інформації

Pemex шукає формулу для припинення своєї заборгованості протягом кількох років: 110 000 мільйонів доларів, наприкінці 2019 року. Адміністрація Лопеса Обрадора розробила маршрут, за допомогою якого нафтова компанія насолоджувалася зменшенням податків та вливанням державних ресурсів минулого року. Питання про те, чи буде мексиканський штат продовжувати заохочувати державну компанію, невідомий, коли контекст так різко змінився. "Вплив [кризи] буде більшим [у Мексиці], ніж в інших країнах через зниження цін на нафту, що призведе до ще більшого погіршення балансу Pemex, що в кінцевому підсумку вплине на державні фінанси", - попереджає він звіт BBVA Research.

Сумніви щодо того, чи зможе Pemex протистояти шторму, зростатимуть із плином днів. Рейтингові агентства, які вже ставили під сумнів його здатність набувати борг, знаходяться на відстані кроку від зниження інвестиційного рівня до непотрібних облігацій. "Pemex - державна нафтова компанія, найбільш вразлива до коливань ціни бареля нафти", - говорить агентство Fitch Ratings. Одне з головних занепокоєнь полягає в тому, що мексиканська нафтова компанія продовжує робити ставку на видобуток, водночас отримання кожної барелі є менш вигідним. «За нинішньої ціни мексиканського бареля нижче 20 доларів бізнес Росії вище за течією [розвідка та видобуток] не генерує достатньої ліквідності для покриття операційних та фінансових витрат (.) компанії доведеться покладатися на бізнес нижче за течією [нафтопереробна та нафтохімічна промисловість], а також те, що податки на бензин служать уряду для покриття частини цих витрат ", - зазначають вони у Fitch. За оптимістичним розрахунком уряд підрахував, що виробництво бареля мексиканської експортної суміші коштує 14,2 доларів.

Потрапивши до уряду, Лопес Обрадор переосмислив замовлення мексиканської нафтової промисловості. З його точки зору, Pemex повинен взяти на себе провідну роль на енергетичній арені, незважаючи на спад виробництва та складне фінансове становище. Президент Мексики вибрав збільшення виробництва державної компанії та заморозив аукціони, щоб іноземні компанії не брали участі у видобутку нафти. Енергетична реформа, яка відкрила енергетичний сектор для приватної ініціативи, залишилась у невизначеному стані. Політик був проти змін до Конституції в 2014 році і пообіцяв під час своєї президентської кампанії припинити всі плани щодо відкриття галузі в Мексиці.

Мексика імпортує близько 70% палива, яке вона споживає, головним чином із США. За цими даними рішенням мексиканського президента було розпочати будівництво нафтопереробного заводу на 8000 мільйонів доларів у штаті Табаско та сприяти зростанню шести інших нафтопереробних заводів, які вже існують у країні. Поточний сценарій ускладнює можливість розробки цих планів. "Це коштує менше бареля бензину, ніж нафта, яка використовується для його отримання", - говорить Гонсало Монрой, енергетичний консультант. За словами падіння цін на нафту та насувається економічної кризи, стратегія утримання нафтової компанії на плаву повинна була б змінитися, вважає експерт. "Вони можуть указом заморозити ціну на бензин і стягнути більше податків для збереження державних фінансів, а також припинити вкладати гроші на нафтопереробні заводи та імпортувати все паливо", - пропонує він.

До енергетичної реформи ціни на паливо в Мексиці встановлювалися державою, а дистриб'ютор палива був лише один: Pemex. Неважливо, до якого сезону пішов будь-який мексиканець, навантаження завжди коштувала однаково. З 2017 року на ринок вийшли десятки АЗС, і ціни почали коливатися в залежності від ціни бареля нафти у світі, а також попиту та пропозиції. Мексиканська держава збирає два податки за кожен літр: ПДВ та Спеціальний податок на товари та послуги (IEPS). На вихідних Лопес Обрадор трохи зазначив через падіння цін на паливо, не пояснюючи контексту: "Я вирішив знизити ціну, щоб допомогти нам загартуватися, щоб економічна криза не відчувала себе так сильно", сказав він. Ніколи раніше доля нафтової промисловості Мексики не була такою далекою від державного контролю.