Лондонські фінансові аналітики стверджують, що "дуже малоймовірно", що розпродаж на казначейському ринку США почнеться навіть після зниження рейтингу боргу США.

зобов язань

MTI-Eco, субота, 6 серпня 2011 р., 22.10.

Лондонські інвестиційні аналітики Комерцбанку в суботу підрахували, що зниження рейтингу Standard & Poor's у США не матиме негативного впливу на роль американського казначейського рахунку у фінансовій системі. Хоча деякі інституційні інвестори повинні мати у своїх портфелях лише борг "AAA", доки інші дві великі агенції з кредитного рейтингу, Fitch Ratings та Moody's Investors Service, підтримують ризик державного боргу США на такому рівні, сила продажу не існує, вони наголосили у своєму суботньому коментарі лондонські експерти Комерцбанку.

Аналітики зазначають, що зниження рейтингу не впливає на пайові фонди грошового ринку, оскільки вони містять у своїх портфелях короткострокові державні боргові цінні папери США, а рейтинг короткострокових зобов'язань уряду США не змінився Standard & Poor's - ці зобов'язання США залишаються найкращими можливими, ”А Кредитний рейтинг -1 плюс” підтримується агентством кредитного рейтингу.

Виходячи з усього цього, аналітики лондонського Комерцбанку передбачали, що "дохідність за казначейськими векселями США навряд чи зросте", найімовірніше.

Це був найкращий сценарій?

Інші великі лондонські аналітики вже публікували подібні прогнози у своїх прогнозах до зниження рейтингу, які в іншому випадку вони одноголосно запевняли.

Минулого тижня Capital Economics, одна з найбільших лондонських фірм, що займаються фінансовими інвестиціями, розробила сценарії щодо можливих наслідків відкликання рейтингу суверенного боргу США "AAA", який вважається базовим еталоном для оцінки глобального податкового ризику.

Найбільш сприятлива сценарійна версія будинку просто включала низку подій, що відбулися з тих пір; за цього варіанту найменший збиток завдасть комбінація, якби уряд США не затримав заборгованість, але рейтинг "AAA" щодо його довгострокового боргу погіршився до діапазону "AA". "Це теж не виглядало б добре", але наслідки можуть бути набагато м'якшими, ніж загалом очікувалося. Рівень рейтингу суверенного боргу "AA" все ще залишається дуже високою інвестиційною категорією та Basel II як і раніше допускає нульове зважування ризику для банків згідно з правилами.

Однак фонди грошового ринку інвестують переважно в короткострокові цінні папери, на рейтинги яких не вплине можливе зниження довгострокових зобов'язань США, зазначає Capital Economics у своєму лондонському прогнозі вчора.

Це все ще притулок

Оцінка Commerzbank у суботу говорить, що в неспокійний ринковий час "вексель казначейства США залишається майбутнім", будь то сприйманий ризик рецесії США чи європейської боргової кризи.

Аналітики нагадують, що дохідність державних облігацій США впала за останні тижні, незважаючи на те, що також існував ризик неплатоспроможності США перед угодою про обмеження боргу.

Суверенний борг виходить на перший план ще більше

За даними Commerzbank, зниження рейтингу США навряд чи матиме значний вплив на курс долара до євро, і навіть якщо ще більше зосередитись на суверенному боргу, приплив капіталу в долар як надійне притулок може збільшитися.

Однак можлива сильніша реакція на фондових ринках, оскільки інвестори в акціонерний капітал "надзвичайно нервові" щодо наслідків кризи суверенного боргу. Ця група інвесторів розглядає ці боргові кризи як найбільший індивідуальний ризик для зростання і, отже, для корпоративних доходів, підкреслили аналітики Commerzbank у коментарі в Лондоні в суботу.

Особливо навколо французів, у вас може залишитися без повітря

За словами будинку, після того, що сталося, у деяких суверенних боржників із рейтингом "AAA" може почати не вистачати повітря. Хоча Standard & Poor's має дещо вигіднішу думку про такі країни, як Німеччина чи Франція, це жодним чином не гарантує вищого рейтингу "AAA", особливо у випадку з Францією.

Аналітики Commerzbank зазначили: виходячи з усього цього, вони вважають, що "AA є новим AAA" для найбільш фінансово сильних країн, і що це не обов'язково катастрофа. Зрештою, інвестори не можуть вибирати із забагато альтернатив поза "надліквідним" ринком казначейських зобов'язань США - а в Європі - німецьким ринком державних облігацій, Бундом.

Інформація та аналіз на цьому веб-сайті відображають конфіденційність авторів. Праці, опубліковані на цій сторінці, не відповідають положенням Закону CXXXVIII від 2007 року. Закон (Bszt.) Розділ 4 (2). інвестиційний аналіз відповідно до пункту 8 та інвестиційні консультації відповідно до пункту 9.
Приймаючи будь-яке інвестиційне рішення, придатність даної інвестиції може бути визначена лише за допомогою тесту, пристосованого до індивідуального інвестора, для якого цей сайт не береться або не підходить. Тому перед тим, як приймати індивідуальні інвестиційні рішення, детально дізнайтеся та з кількох джерел, якщо потрібно, проконсультуйтеся з персональним інвестиційним консультантом.!