В останні десятиліття Китай провів найбільшу економічну революцію в історії людства, в тому сенсі, що жодне населення не змінювало своїх матеріальних умов життя за такий короткий проміжок часу. Революція її економіки, її модель синтезується в середньорічному темпі зростання, 10 відсотків, досягнутому в цей період.
Економічне зростання Китаю базується, як відомо, на експорті та інвестиціях. Зараз пропонується зміна моделі, необхідна для того, щоб її економіка могла підтримувати збалансоване та стійке зростання в довгостроковій перспективі. Це "збалансування" економіки має широкі наслідки як для Китаю, так і для міжнародної економіки.
Китай, як правило, більше 40 відсотків ВВП присвячує інвестиціям. Промислове виробництво становить майже 50 відсотків цього ВВП, тоді як послуги не досягають 40. Рівень заощаджень домогосподарств дуже високий, тоді як споживання становить 35 відсотків ВВП, дуже низька участь у відносинах з більшістю країн.
Така структура китайської економіки пов'язана з деякими проблемами, що викликають тертя в її міжнародних економічних відносинах. Китай виробив набагато більше, ніж спожив, і різниця призначена для експорту, багато в чому завдяки обмінному курсу, який багато хто вважає заниженим. Таким чином, вона отримала значний надлишок торгівлі з багатьма країнами, що спричинило невдоволення та конфлікти. Він також отримав великий профіцит на своєму балансі поточного рахунку, що послужило для переказу значного обсягу капіталу за кордон, наприклад, шляхом придбання облігацій казначейства США.
Криза останніх трьох років дещо затримала зміну моделі. Гігантський стимулюючий пакет, який китайська влада розпочала восени 2008 року для протидії наслідкам економічної кризи, був реалізований шляхом збільшення позик державним компаніям, за допомогою яких вони фінансують інвестиції, а також інвестицій в проекти інфраструктури. Меншою мірою пакет стимулів був спрямований на збільшення споживання. Таким чином, частка інвестицій у ВВП у 2009 р. Навіть зросла.
Перспективи для китайської економіки
Куди прямує ребалансування китайської економіки? В основному в трьох напрямках. По-перше, до більшої ваги споживання на шкоду економії та інвестиціям. По-друге, до меншої ваги експорту, яка повинна бути компенсована вищим внутрішнім попитом. І по-третє, до більшої ваги послуг на шкоду промисловому виробництву.
Щоб сприяти цим змінам, а зокрема заохочувати більше споживання та менше заощаджень, країна повинна розвивати основні соціальні послуги, особливо освіту та охорону здоров’я. Якщо громадяни Китаю стільки економлять, це в основному пов’язано з питанням обережності від ризиків, оскільки їм доводиться економити, щоб бути готовими до витрат на охорону здоров’я (які можуть бути дуже великими). Вони також повинні економити для фінансування навчання своїх дітей.
Структура оподаткування також повинна змінюватися, відносно зменшуючи навантаження на споживання та збільшуючи його на компанії. Більше оподаткування підприємств зменшить ваш прибуток і, отже, ваші інвестиції. Більш низьке податкове навантаження на людей збільшить наявний дохід та споживання.
Подібним чином, фінансова система повинна бути реформована, щоб перенаправити фінансування з компаній на споживачів. Процентні ставки за кредитами державним компаніям дуже низькі, що стимулює високий рівень інвестицій, а іноді і реалізацію збиткових проектів. Зі свого боку, споживчий кредит, як і іпотека, є недостатньо розвиненими, що обмежує розширення внутрішнього споживання.
Валютний курс відіграє ключову роль у трансформації моделі зростання. Занижений курс обміну передбачає експортну субсидію і в цьому сенсі сприяє компаніям (та інвестиціям), завдаючи шкоди споживачам. Зростання курсу китайської валюти дозволить збільшити рівень доходів споживачів та зменшити зовнішню конкурентоспроможність китайської продукції. Таким чином, сприятиме переорієнтації основ зростання з експорту на внутрішнє споживання. Рух до курсу валют, який більше відповідає ринковим силам, також сприяв би зменшенню конфліктів Китаю зі своїми торговими партнерами.
Завдяки розсудливості та поступовості, що характеризують перетворення в Китаї, ці зміни вже відбуваються. У 2010 році імпорт зріс на 38 відсотків, перевищуючи експорт (31,3 відсотка). Профіцит торгового балансу впав до 181,1 млрд. Дол. США порівняно з 196,1 млрд. Дол. США в 2009 р. Баланс поточного рахунку платіжного балансу також зменшився, і юань дещо подорожчав щодо долара. Нарешті, в 2010 році чітко були відзначені тенденції, які, як можна передбачити, стануть нормою в найближчі роки і які відображатимуть структурні зміни в китайській економіці і, особливо, меншу залежність від експорту для зростання.
У різних аспектах економічної політики влада має на меті сприяти цим структурним змінам: збільшення мінімальної заробітної плати, субсидії на споживання ряду продуктів у сільській місцевості, поступове розширення систем соціального забезпечення тощо.
Цей процес збалансування економіки, який здається настільки ж зручним, як і незворотним, матиме широкий вплив не лише на Китай, а й на міжнародну економіку. Це, безсумнівно, припускатиме, у певних аспектах, виклики та труднощі для іноземних компаній. Але це також може відкрити нові ніші можливостей шляхом створення можливостей у таких секторах, як фінансові послуги, медичні послуги, товари народного споживання, туризм, навчання тощо, попит яких з боку китайських споживачів буде сильно зростати, зумовлений зростанням та його зміною.
Нові визначні пам'ятки, нові бар’єри
З процесом реформ, що відбувся за останні 30 років, китайська економіка була глибоко перетворена, і її відносини із зовнішнім світом також багато в чому змінилися. Але останніми роками ми спостерігаємо деякі важливі події у цих зовнішніх відносинах. Одним з найважливіших є те, що Китай став провідним джерелом фінансування для решти світу, включаючи промислово розвинені країни, включаючи Іспанію.
Донедавна іноземним компаніям довелося пропонувати фінансування, щоб отримати доступ до китайського ринку. Наприклад, для іспанських машинобудівних та машинобудівних компаній протягом тривалого періоду часу було важливо, щоб їх пропозиції підтримувались пільговими позиками Фонду сприяння розвитку (FAD). Без фінансування (і пільгового фінансування, крім того), найбільш вірогідним є те, що пропозиції іспанських компаній, невідомих у Китаї, не були б враховані. Звідси великі зусилля, які іспанська адміністрація докладала протягом більше 20 років завдяки ряду фінансових протоколів, які передбачали значну суму пільгових кредитів на підтримку дій іспанських компаній.
Кілька місяців тому було оголошено про союз Repsol з китайською компанією Sinopec у Бразилії. Основою цієї угоди є внесок Sinopec у фінансування. Repsol потребує капіталу для розвитку діяльності з розвідки та видобутку нафти своєї дочірньої компанії в Бразилії. Sinopec це забезпечує. Інші іспанські компанії також шукають і отримують фінансування в Китаї для проектів, які вони розробляють в Іспанії або в інших країнах, що становить суттєву зміну щодо попередньої ситуації. Навіть Іспанія як країна виграла від викупу боргу Китаєм.
З іншого боку, азіатський гігант перетворився на великий ринок розкішних споживчих товарів. Кілька фактів можуть так проілюструвати радикальний характер трансформації, що відбувається в Китаї, країні в комуністичній теорії і яка вже є першим світовим ринком для багатьох товарів розкоші. За останні два-три роки китайський ринок врятував рахунки численних міжнародних компаній товарів високого класу - від автомобілів до одягу. Пропала характеристика китайського споживчого ринку як характерного ринку країн, що розвиваються, для основних потреб.
Ми говоримо не про потенційність, а про реальність, яка вже має визначальну вагу. Протягом останніх двох років Китай став їхнім рятувальним кругом для багатьох компаній розкішного споживання. Так, за даними гонконгської консалтингової фірми CLSA, у 2010 році китайський ринок представляв 28 відсотків продажів Swatch, 18 відсотків Gucci, 14 відсотків Булгарі або 11 відсотків Гермеса.
Зміна є вражаючою, як це було в Китаї останнім часом. За підрахунками, у 2000 році кількість "багатих" (визначаються як люди, які мають статок понад 1000 мільйонів юанів, приблизно 110 мільйонів євро), становила 24; у 2010 р. він становив 1363 ...
Для іноземних компаній основною причиною інвестування та утвердження в Китаї є вже не низькі витрати на робочу силу, а привабливість його ринку. У 2010 році, згідно з опитуванням Китайської ділової ради США (Американської торгової палати в Китаї), основною метою, на яку посилаються компанії для своєї стратегії, був вихід на ринок, ціль, яку зазначили 96 відсотків компаній.
Однак можливості економічного зростання та динамізму Китаю пом'якшуються низкою невизначеності та труднощів. Протягом трохи більше року різні ділові кола відзначають значне погіршення ділового середовища в Китаї для іноземних компаній. Такі випадки, як конфлікти в Google, співробітники гірничодобувної компанії Rio Tinto, засуджені за підкуп, нові норми, оголошені на користь місцевих технологій, дотримання обмежень на іноземні інвестиції в численних секторах, розсудливість і свавілля в рішеннях влади тощо. ., викликали стурбованість у ділових кіл щодо того, що в Китаї може зростати економічний націоналізм.
Згідно з певним підходом, ці обмеження для іноземних компаній могли б бути частково наслідком економічної могутності Китаю: при великих запасах грошей, при сильних компаніях, що інвестують по всьому світу, Китай більше не потребуватиме компаній, як раніше. отже, обмежуйте більшими обмеженнями його здатність діяти на своєму ринку, позитивно дискримінуючи рідні компанії.
Інший підхід бачить цю ситуацію інакше: існують проблеми, націоналізм та протекціонізм, але це явище незворотне і в більшій чи меншій мірі завжди присутнє в Китаї. Китайський ринок продовжує пропонувати хороші можливості для бізнесу. Ключем до того, щоб скористатися ними, є, раніше, тепер і в майбутньому, бути конкурентоспроможними та розробити адекватну стратегію, в якій значення надається завдяки таким факторам, як стосунки з владою, вивчення ринкових характеристик, адаптація місцеві умови тощо.
Зрештою, ключове питання: чи вигідні операції в Китаї? Про це питання багато говорять, численні дуже негативні історії та легенди циркулюють про досвід іноземних компаній. Однак доступні об’єктивні дані дають позитивні перспективи. Наприклад, згідно з останнім опитуванням 2010 року, проведеного Китайською бізнес-радою США, 87 відсотків компаній повідомили, що їх діяльність у Китаї була вигідною. А в порівнянні з іншими країнами? 68 відсотків сказали, що в Китаї прибутковість їх діяльності була вищою за середньосвітову, 20 відсотків - однаковою і лише 12 відсотків зазначили, що прибутковість нижча за середню.
Ключі до китайського зростання
Велике питання, яке стоїть у майбутньому, полягає в тому, чи зможе Китай зберегти вражаючі темпи зростання, яких досяг за останні три десятиліття.
Розумно думати, що китайське економічне диво триватиме і надалі. Логічно, що це буде не з однаковими темпами зростання, але вони все одно будуть дуже високими. В цьому оптимістичному прогнозі існує досить загальний консенсус між міжнародними організаціями та аналітичними компаніями, які зробили довгострокові прогнози щодо розвитку світової економіки.
Для наведення одного прикладу консалтингова фірма PriceWaterhouseCoopers (PwC) передбачає, у відомому перспективному дослідженні, що в 2050 році китайська економіка стане першою у світі за розміром і на 29 відсотків вищою, ніж США. У 2007 році китайська економіка становила лише 23 відсотки за розмірами економіки США.
Розрахунки PwC базуються на тому, що китайська економіка буде підтримувати середній темп зростання в найближчі десятиліття 6,8 відсотка, що дозволить їй рости дохід на душу населення понад чотири відсотки на рік. У 2050 р. Сполучені Штати стали б другою за величиною економікою у світі, а Індія - на третьому місці, дуже відомим серед решти.
Фактори, на яких базується економічне зростання Китаю, діятимуть і надалі. Серед них слід виділити наступне:
Наявність рясної та кваліфікованої робочої сили. Китай має великий пул робочої сили як у сільському секторі, так і в традиційних державних галузях, де все ще є надлишок робочої сили. Вона також має висококваліфіковану робочу силу, на основі якої вже відбувається важливий розвиток високотехнологічних галузей (та їх експорт).
Модель зростання, «відкрита» для зовнішніх відносин. Модель зростання китайської економіки була орієнтована, як ми вже зазначали раніше, на зовнішній вигляд, на інтеграцію в міжнародну економіку.
Поступовий розвиток ринкових сил. Політика реформ сприяла рішучій, хоча і поступовій та розсудливій ситуації, лібералізації економічної системи та поступовому впровадженню ринкових сил, що стало потужним інструментом для досягнення більшої ефективності та високого зростання.
Інституційні рамки, сприятливі для економічного зростання та бізнесу. Цей фреймворк налаштований різними елементами:
- Сприятлива та позитивна атмосфера щодо бізнесу як в державній сфері, так і в суспільстві загалом. Зрештою, ця атмосфера походить від того, що з часу прийняття політики реформ у 1978 р. Економічне зростання та модернізація були пріоритетною метою країни.
- Ставлення сприятливе для консенсусу та переговорів. Це культурна риса, яку традиційно приписують китайському суспільству, яка сприятливо вплинула на основи розвитку бізнесу.
- Політична та соціальна стабільність. Показники політичного ризику для Китаю, як правило, сприятливі. Соціальні заворушення відносно низькі, хоча останнім часом вони зросли.
- Поступовий та розважливий процес реформ, який дозволив уникнути судом та високих соціальних витрат.
Деякі спостерігачі розглядають політичні події як серйозний фактор ризику, який може загрожувати економічному зростанню Китаю, прогнозуючи нестабільність, зростаючу протидію уряду Комуністичної партії, ризики жорстоких конфліктів тощо.
Комуністична партія Китаю була основою та провідною силою в еволюції Народної Республіки, і, на мій погляд, існує достатньо міцна основа для того, щоб вона продовжувала відігравати цю роль у майбутньому. Незважаючи на помилки, допущені протягом довгих п'яти десятиліть, протягом яких вона керувала, Комуністична партія зберігає значні активи проти китайського народу.
Легітимність Партії базується на двох чинниках. Один з них має історичний характер: Комуністична партія відновила національну єдність у Китаї, дозволила йому подолати тривалу кризу, затягнуту з середини XIX століття. Китай став державою, яку поважають та поважають у міжнародному співтоваристві, закінчивши довгий період зовнішньої слабкості.
Другий фактор легітимності пов'язаний із етапом реформ, який характеризував Китай протягом останніх 30 років. З моменту реалізації політики реформ Партія очолила великий процес економічних перетворень, що призвів до вражаючого поліпшення умов життя населення, а також помітної лібералізації в рамках їх особистих свобод.
Таким чином, китайська політична система має стабільність, набагато вищу за стабільність тих, хто передбачає, що політичні потрясіння в Китаї будуть неминучими.