Атмосфера на прес-конференції Орбана-Путіна аж ніяк не була безхмарною, і, можливо, той факт, що угорська сторона намагалася витиснути кращі угоди за закритими переговорами в рамках Пакш II. з урахуванням поточної кон’юнктури ринку. За словами Віктора Орбана, це питання не було на порядку денному прем'єр-міністр Угорщини суперечив Путіну, який "повідомив Орбана", що він готовий профінансувати до 100 відсотків інвестицій.
За словами Фідеса, угода століття була укладена, коли угорська та російська сторони домовились про експансію Пакша, проте кон'юнктура ринку значно змінилася за останні 3 роки, і тоді процентні ставки, які все ще є вигідними, зараз дорогі. Сприйняття Угорщини значно покращилося в очах інвесторів, рейтинг боргу країни був вилучений з категорії боллі та сьогодні ми могли б чітко отримати з ринків кредит дешевший, ніж умови угоди з росіянами.
Більше того, угоду з росіянами не можна було б назвати бізнесом століття навіть у 2014 році, оскільки у договорі є багато моментів, які роблять Угорщину ще більш вразливою., І Путін не хоче випускати нашу країну з обіймів російського ведмедя.
Договір позики Пакс
Ми не називали угоду про позику Пакш вигідною угодою навіть у 2014 році, незважаючи на те, що за ринкових умов на той час ми домовились про кредитну лінію з росіянами за відносно вигідною процентною ставкою. Основною причиною цього було те, що Росія ніколи не славилася тим, що надавала кредити країнам регіону на вигідних умовах на дружніх засадах, а метою російського ведмедя є якомога тісніший ланцюг країн Східної Європи. За договором про позику Пакш Угорщина стає набагато вразливішою для Росії, і замість диверсифікації ми ще більше посилимо свою енергетичну залежність від росіян.
Крім того, у кредитній угоді є кілька пунктів, які не є сприятливими для угорської сторони. Наприклад, у разі затримки на 180 днів російська сторона може вимагати всю частину, що залишилася. У сучасних ринкових умовах, звичайно, важко уявити, що Угорщина не зможе повернути позики, але це непередбачувано протягом 10-15 років, і поява нових турбуленцій на фінансовому ринку за такий тривалий часовий горизонт може майже напевно впливають на вітчизняну економіку. Завдяки кредитній угоді Угорщина стає нескінченно вразливою для Кремля, і росіяни в змозі це зробити.
Згідно з угодою, російська позика може бути використана між 2014 і 2025 роками, після чого перший транш повинен бути виплачений у 2026 році. 25 відсотків повинні бути погашені протягом перших семи років, 35 відсотків протягом наступних семи років і 40 відсотків за останні сім років. На додаток до виплати, процентна ставка також розподілена: 3,95 відсотка до 2026 року, а потім зростає разом із виплатою: 4,5 відсотка, 4,8 відсотка, а потім 4,95 відсотка.
Суперечність між Орбаном і Путіним
Я також повідомив прем'єр-міністра Орбана про інші можливості, ми готові позичати до 100 відсотків, але тоді, звичайно, місця угод доведеться змінити, сказав президент Росії Путін.
Існує серйозна розбіжність між словами угорського прем'єр-міністра та російського президента, і це може бути пов’язано з тим, що Віктор Орбан запропонував переговори в судовому засіданні, що не сподобалось російській стороні. Це може також пояснити, чому атмосфера на прес-конференції була такою прохолодною, і, нарешті, чому Віктор Орбан, договір про позику Пакша, сказав, що це "хороша угода, і ми не хочемо ризикувати, але прагнемо її реалізувати".
100-відсоткова російська позика?
Тому російська сторона зробила пропозицію Угорщині, у світлі якої не лише 80 відсотків, а й цілих 100 відсотків інвестицій буде профінансовано, угорська самодостатність не буде потрібна. У світлі нової домовленості очевидно, що російська сторона буде зменшувати процентні ставки зі 100-відсотковою роллю порівняно з попередньою угодою. Однак, навіть якщо це обговорювалося під час судового розгляду за закритими дверима, імовірно, Путіни не висунули пропозиції, яка могла б наблизитися до поточних ринкових умов. Це не може статися лише тому, що російська економіка не настільки хороша, як три роки тому, російська економіка сильно постраждала від падіння міжнародних цін на нафту та міжнародних санкцій, а доступ до фінансових ринків дорожчий, ніж був кілька років тому. Через гіршу економічну ситуацію фінансування інвестиції в Пакш, очевидно, також є тягарем для росіян, але з політичних причин вони, безумовно, не відступлять від інвестицій, про що ми вже згадували кілька разів.
Для Угорщини, очевидно, 100-відсоткове фінансування з боку Росії було б ще гіршим, оскільки не лише 80 відсотків, але Ми були б на 100 відсотків віддані росіянам, а потенціал вимагання з боку російського ведмедя був би ще більшим. Не кажучи вже про те, що ще більше грошей доведеться позичати у росіян через потенційні витрати, що робить країну нескінченно вразливою.
джерело зображення: infotandem
Наразі про це мало говорили, але у світлі чинної кредитної угоди угорська сторона самостійно фінансує зростаючі витрати (еквівалентно запозиченням на ринку), оскільки кредитна угода стосується російської позики в розмірі 10 євро млрд, що еквівалентно обмінному курсу 3000 HUF. Іншу частину запланованих витрат, 750 млрд. Форинтів, нестиме угорська сторона. Як показує наведена вище інформаційна графіка, інвестиції подібного обсягу були набагато дорожчими, ніж планувалося в останні роки., І в Угорщині це не нове, переможці державних інвестицій завищують різні предмети, а корупція присутня на всіх рівнях. Інвестиції в Пакш можуть бути оплотом Мумії, і остаточна сума може значно перевищити 3750 мільярдів форинтів. Якби росіяни несли 100 відсотків вартості інвестиції, включаючи той факт, що інвестиція була б набагато дорожчою, ніж планувалось, Угорщина фактично опинилася б у позиці рабовласників щодо російської сторони, яка повністю суперечить інтересам країни.
Угорщина та Фідес не в легкому становищі, оскільки вони не можуть танцювати поза бізнесом, і результатом переговорів буде для Угорщини ситуація "програш-програє", оскільки ми або не отримуємо процентні ставки, які були б нормальними залежно від поточні ринкові умови, або ми ще більше збільшимо нашу вразливість для російської сторони, що може бути навіть гіршим сценарієм, ніж дорожче фінансування;.