Нафтова війна

Саудівсько-російська нафтова війна дестабілізує ціни, послаблює промисловість США і змушує Трампа вести переговори

Мохамед бен Салман та Володимир Путін на зустрічі

серцем

США зазнають нападу там, де найбільше боляче, в основі своєї економіки. Її нафтова промисловість, яка дозволила їй за останнє десятиліття закріпитись як лідер у світовому видобутку нафти і подолати попередню кризу 2008 року, загнана в кут.

Цей ворог має два обличчя: Саудівської Аравії та Росії. Обидві країни, очевидно, розпочали братовбивчу війну, щоб завоювати та захистити кожну свою частку ринку, видобуваючи все більше і більше нафти в той час, коли попит зменшується через пандемію. Наслідком цього є те, що ціни за барель опустилися до 18-річних мінімумів.

Для Міжнародного енергетичного агентства галузь переживає шок, "безпрецедентний в історії, із жорстокістю, якої ще ніколи не бачили". Чистий прибуток виробників може впасти наступного року на 75%, з 287 000 млн. До 70 000.

А американська нафтова промисловість стоїть на колінах. Цього тижня компанія Whiting Petroleum подала заяву про банкрутство, оскільки обвал цін залишає шахтарів ( сланці ) обтяжений боргами.

Консультаційна фірма Rystad підрахувала це фракінг буріння гірських порід ) вони повинні виплатити 133 мільярди доларів боргу з відсотками протягом наступних шести років. Цей метод вимагає ціни від 45 до 55 доларів за барель, але ще кілька днів тому нам було менше половини, і нещодавні коливання вгору не гарантують достатньої стабільності.

За цих умов лише чотири бурові установки сланці, ExxonMobil, Chevron, Occidental та Crownquest здатні бурити нові свердловини та отримувати прибуток за ціною 31 долар за барель. У інших є. сирий. Rystad прогнозує, що у другому та третьому кварталах цього року кількість цих типів активних свердловин у США може впасти між 60% та 65%. Навіть якби ціна бареля залишалася на рівні 30 доларів, між 20 і 2021 роками може бути до 200 банкрутств. Якщо вона знову впаде до 20 доларів, ця цифра подвоїться. Мільйон робочих місць ризикує зникнути.

Президент Дональд Трамп змушений цими днями зв'язатися зі своїми саудівськими та російськими колегами для досягнення відчайдушної домовленості. Можливість пакту з макроскороченням 10 мільйонів барелів на день сильно зростає і є тим, що підтримує ціни. Кілька спостерігачів вважають, що досягнення консенсусу неминуче, оскільки і Москва, і Ер-Ріяд потребують доходу. Але клімат ворожий. Усі війни мають свої причини.

На початку березня Гарольд Хамм, менеджер Continental, однієї з найбільших бурових установок США, звинуватив Саудівську Аравію в "скиданні" своєї сировини на ринок з метою нанесення шкоди виробникам сланцю. На його думку, саудівська акція була б не лише навмисною, але й "незаконною" і підлягала денонсації. "Ер-Ріяд прагне підштовхнути певних виробників, незалежно від того, є вони членами ОПЕК, до банкрутства і, можливо, скористатися перевагами меншої конкуренції в найближчі місяці", - визнав Андре Лебоу з групи досліджень товарів. Саудівська Аравія має дуже низьку вартість видобутку, і, незважаючи на знос балансу, вона має деяку здатність до опору.

Свердловини, що розриваються, можуть впасти на 60% через відсутність прибутковості та ваги боргів

Що стосується Росії, вона має достатньо мотивацій для зниження цін і, отже, помститися американців. Санкції, введені США проти російських енергетичних компаній, в тому числі проти тих, що торкнулися торгового підрозділу державного нафтового гіганта "Роснефть" минулого місяця, та спроби зупинити трубопровід "Північний потік-2" до Німеччини розлютили Кремль. "Російська стратегія, схоже, спрямована не лише на американські компанії, що займаються видобуванням сланцю, але і на політику примусових санкцій, запроваджених в епоху великих американських енергоносіїв", - визнала Хеліма Крофт, директор сировини в РБК.

"Немає сумнівів, що для росіян було великим приниженням, що будівництво газопроводу" Північний потік-2 "було зупинено безпосередньо перед завершенням", - сказав Даніель Єргін, віце-президент IHS Markit. «США виступили проти газопроводу, оскільки це збільшило б домінування Росії на європейському енергетичному ринку. Чиновники адміністрації Трампа неодноразово хвалилися здатністю США карати своїх супротивників зовнішньополітичним шляхом шляхом різкого скорочення експорту нафти ", - додав він. Але часи змінилися.

Росія скоригувала свій бюджет, щоб впоратися з барелем у 20 доларів цього року, що свідчить про те, що вона не поспішає домовлятися і вже має 15 мільярдів доларів позик, а також накопичені валютні резерви. Американські компанії, навпаки, не можуть витримати.

Росія та Саудівська Аравія формально є конкурентами на нафтовому ринку, але в той же час співучасниками, оскільки вони користуються слабкістю США, наслідком чого обидва мали на увазі при зміні правил гри. "Питання в тому, чи Росія та Саудівська Аравія об'єднують зусилля для пошкодження американських сланців, чи вони воюють між собою", - заявив Франциско Бланш з Банку Америки.

Насправді у двох імовірних суперників також є набагато більше спільних інтересів, ніж ви можете подумати. «Справжнім політичним фактом є те, що Сполучені Штати набагато менше задіяні на Близькому Сході, ніж раніше, і що Росія за останні роки досить різко поглибила свою присутність у регіоні як в політичному, так і в економічному плані. Росія сьогодні має більшу вагу, ніж раніше. Його вплив відчувається більше, ніж у минулому », - зазначив Бланш. Наприклад, Російський фонд прямих інвестицій має угоду на поставку насосного обладнання для саудівської державної компанії Aramco.

Так само в цьому трикутнику Вашингтон-Ер-Ріяд-Москва є четвертий актор, який спостерігає за приємною сценою: Китай. Цього року Пекін став провідним споживачем нафти у світі, і до кризи Covid-19 його імпорт зростав із швидкістю 20% на рік. І очевидно, що найбільші виробники прагнуть бути їхніми споживачами.

Завдяки буму гідравлічного розриву пласта , США почали експортувати до Китаю, коли до 2016 року не продали ні краплі нафти. Наголошуючи на ринку, і Москва, і Ер-Ріяд мають шанс усунути незручного суперника, як США, оскільки вони обидва ведуть бізнес з Пекіном.

Роснефть, російський державний нафтовий гігант, вже уклала угоди з китайським CNPC щодо збільшення щоденних поставок нафти до загальної кількості 600 мільярдів барелів на день протягом наступних 25 років і отримала понад 60 мільярдів авансових платежів від CNPC. У свою чергу, Aramco, яка веде переговори з державним нафтопереробним заводом Petrochina, зараз досягає домовленостей у приватному секторі з конгломератом Norinco.

Американські бізнесмени звинувачують саудівців у бажанні їх збанкрутувати

Тож інтереси Росії та Саудівської Аравії - утримати США від гри. Навіть якщо це на деякий час. Чи є щось, що об’єднує двох суперників більше, ніж спільний ворог?