Побоювання щодо розповсюдження коронавірусу та його наслідків для компаній та світових економік у поєднанні з війною за ціни на нафту ускладнюють ситуацію з боргом Pemex та мексиканською економікою

Війна за ціни на нафту та страх розширення коронавірусу можуть поставити під загрозу один із великих проектів уряду Андреса Мануеля Лопеса Обрадора: порятунок Petróleos Mexicanos (Pemex).

понеділок

Основні виробники нафти, Саудівська Аравія та Росія, не досягли згоди щодо скорочення видобутку, що призвело до цінової війни між ними.

Невизначеність призвела до того, що всі фондові ринки понесли жорстокі втрати в понеділок, а також ціни на нафту і навіть знецінення деяких валют. А Мексика, яка є виробником так званого "чорного золота" і сильно залежить від доходу, отриманого вуглеводнями, живе темними днями.

Цього понеділка, 9 березня, падіння світових цін на нафту досягло рівня, якого не було за останні 30 років ціни в Мексиці впали на 32%, що є найнижчим рівнем з 2009 року, під час глобальної рецесії.

Ціна Захід західного Техасу (WTI) впав більш ніж на 10 доларів, торгувати близько 30 доларів за барель на тлі обвалення фондових ринків та товарів на міжнародному рівні. WTI для поставки в квітні закрився в понеділок на рівні $ 31,13 за барель, що означає зниження на 10,5 дол. США або 24,6%.

Brent впав на 24,1% продати за 34,36 долара (USD), при цьому мексиканська суміш закрилася на рівні $ 24,43 за барель, знизившись на $ 11,32 або на 32% порівняно з ціною минулої п’ятниці.

За даними енергетичної консультації Wood Mackenzie Ltd, Мексика - країна Латинської Америки з найбільшим обсягом збиткового видобутку нафти за цінами нижче 35 доларів за барель.

Після обвалу цього понеділка на Мексиканській фондовій біржі (BMV) і песо, яке досягло 21,22 песо за долар, це призвело до того, що Біржова комісія, сформована Банко де Мексико та Гасієнда, збільшила програму хеджування бірж з 20 млрд доларів до 30 мільярдів доларів.

Базовий індекс S & P/BMV IPC, у складі 35 акцій, втратив -6,42% до рівня 38 730,56 пунктів.

Дії Альпек найбільше постраждали від падіння -12,52%, поки Homex, що виходить за межі індексу, втратив -12,90 відсотка. Друге значення індексу, яке найбільше впало, було Бімбо, з -9,87%.

Хоча світові фондові ринки відновлюються цього вівторка, цього, здається, недостатньо. Мексиканська фондова біржа (BMV) відкрилася з виграшем 1,9%.

Чорний прогноз для Pemex

Цей сценарій ускладнює поточну ситуацію в Мексиці, особливо щодо боргу Pemex та національної економіки., який переживає технічний спад.

Pemex бореться за те, щоб запобігати класифікації своїх облігацій як лому, що призведе до тиску на суверенний рейтинг Мексики та завдасть серйозного удару президенту Андресу Мануелю Лопесу Обрадору.

Три основні рейтингові агентства (Moody's, Standard & Poor's та Fitch) поставили кредитний рейтинг Pemex на негативний прогноз, вказуючи на те, що компанія стикається із значним ризиком подальшого зниження рейтингу.

Борг Pemex є найвищим серед усіх нафтових компаній у світі: 105,2 млрд доларів на кінець 2019 року, що змушує його і без того низький рейтинг продовжувати падати. На цьому тлі може вплинути на план порятунку нафтової компанії (борг у розмірі 100 мільярдів доларів).

До цього ми повинні додати погані результати: є невеликий прибуток, крім облігацій мексиканської державної нафтової компанії, які продовжують руйнуватися. В останньому кварталі 2019 року Pemex повідомив про чистий збиток у 9 009 мільйонів доларів.

І оскільки в цей понеділок, 9 березня, всі ціни впали до рекордних мінімумів, облігації Pemex, ймовірно, ще впадуть.

Але ніби цього було недостатньо, Минулого року пенсійне зобов'язання Pemex без коштів зросло на 34,8% і склало майже 1,5 трлн песо (77,3 млрд. Дол. США), згідно з їх офіційними даними.

"У світі немає жодної приватної чи державної компанії, яка могла б покрити ці витрати", - сказав Хорхе Санчес, директор групи фінансових експертів. ФОНДЕФ. "Що призвело до банкрутства Pemex, серед іншого, це його жахлива пенсійна схема", додано.

Pemex домовився про більшість своїх пенсій із профспілкою нафтовиків багато років тому, коли ціни на нафту були вищими, а тривалість життя меншою. За останні півтора десятиліття видобуток сирої нафти впав, а зобов'язання компанії зросли.

Алехандро Салданья, головний економіст Grupo Financiero Bx +, з яким консультувався Реформа, зазначив, що для протидії несприятливій ситуації передбачається, що Казначейство знову використовуватиме Стабілізаційний фонд бюджетних доходів (FEIP).

Він пояснив, що падіння сирої нафти вплине на державні фінанси, оскільки в 2019 році доходи від нафти становили 19% від загального доходу державного сектору.

Незважаючи на те, що хеджування нафти доступне за ціною 49 доларів за барель, ці інструменти покривають лише 30% видобутку, що є частиною, яка піддається експорту, сказав він.

Але крім того, поточна енергетична політика Мексики викликала тривогу на міжнародній арені.

США, Європейський Союз, Канада та шість європейських країн провели спільні переговори, щоб обговорити свою стурбованість енергетичною політикою Мексики., вони сказали Reuters деякі джерела за умови анонімності, в контексті, в якому президент Андрес Мануель Лопес Обрадор прагне надати державі більш відповідну роль у цьому секторі.

Посадовці США, Канади та Європи приватно висловили занепокоєнняn що енергетична позиція Мексики руйнує правові основи багатомільярдних контрактів, підписаних попередньою адміністрацією, в рамках енергетичної реформи.

Компанії з усього світу пообіцяли інвестувати мільярди доларів у Мексику в рамках конституційних змін, які відкрили енергетичний ринок, особливо для нафти та газу, оприлюдненого Енріке Пенья Ніето.

Але нинішній президент Андрес Мануель Лопес Обрадор тормозить процес лібералізації, аргументуючи це тим, що це не принесло вигоди Мексиці.

Минулого року уряд Лопеса Обрадора засмутив кілька країн, погрожуючи розірвати інфраструктурні контракти на суму близько 12 000 мільйонів доларів, підписаних під адміністрацією Пенья Нієто, аргументуючи їх шкодою для платників податків.

Частина грошей, вкладених в енергетичні проекти в Мексиці, пов'язана з пенсійними фондами в Європі та Північній Америці. Критики державної політики побоюються, що занижена віддача від цих інвестицій завдасть шкоди пенсіонерам.

"У нас здорові державні фінанси": AMLO

Цього вівторка під час своєї прес-конференції в Національному палаці президент Андрес Мануель Лопес Обрадор запевнив, що країна має здорові державні фінанси і що, незважаючи на кризу, яка була зареєстрована цього понеділка на світових фінансових ринках через коронавірус COVID-19 та обвал цін на нафту, мексиканське песо чинило опір.

«Там ми чинимо опір, у нас здорові державні фінанси, тому що нам вдалося захиститися, ми не витратили більше, ніж маємо в доходах, країна не заборгувала, державний борг не зріс, навпаки, мало, але він впав, обсяг резервів зріс на 10 мільярдів доларів ".

Він детально це описав обсяг міжнародних резервів зріс ще на 10,5 млрд доларів, отже, запаси складають 184 млрд. песо. Він навіть сказав, що існує фонд для стабілізації бюджету в 150 мільярдів песо.

Лопес Обрадор запевнив, що мексиканське песо чинило опір, незважаючи на складне світове середовище. "Це складно, але вчора був невдалий день, світові фондові ринки постраждали, вся фінансова система, всі валюти знецінилися і наша утрималася, сподіваюся, песо зміцниться вперед", - попередив він.