Перше обмінне колесо останнього місяця цього 2020 року знову закінчилося, змушуючи центральний банк продавати долари і втрачати міжнародні резерви. Таким чином, скарбниця Центрального банку скоротилася на 32 мільйони доларів США за день і залишилась на рівні 38 620 мільйонів доларів США .

проблеми

За даними ринкових джерел, касою він керує Мігель Пеше довелося витратити близько 50 млн. дол. США на інтервенції для забезпечення існуючого попиту.

Таким чином, БЦРА продовжує свою негативна смуга. Він закінчився в листопаді чистими продажами понад 300 млн. Дол. США (за офіційними даними 26-го числа - мінус 287 млн.) Та падінням резервів на 1,2 млрд. Дол.

Однак уряд минулого місяця "стабілізував" сценарій. "На основі посилення валютного контролю та втручань на ринку облігацій валютний ринок мав невелику перепочинку", - стверджують вони з Акціонерне товариство Коен.

Минулого місяця BCRA продала 350 млн. Доларів США, що значно нижче попередніх місяців, коли продаж іноземної валюти на валютному ринку в середньому становив понад 1100 млн. Доларів на місяць.

«Літо» листопада, надія

У цьому контексті офіційний обмінний курс зріс на 3,8%, а розрив в обмінному курсі впав як у доларах Євро, так і по відношенню до кабелю. "Що ще важливіше, у цьому контексті більшої спокійності обмінного курсу розрив між членом Європарламенту і кабелем впав до 2%, найнижчого рівня з липня і значно нижче 9%, що досяг кінця жовтня", - говорить Коен.

Але питання, яке задається на ринку, полягає в тому, чи зможе Центральний перейти без переливу біржі на вподобаний "міст", який мав би відбутися з березня/квітня, коли почнеться розрахунок із соєвими доларами. До цього моменту пропозиція буде дуже низькою, і це змусить Центральний орган покласти купюри на стіл. Проблема полягає в тому, що це може посилитися, якщо уряд має нестабільність з фінансовими доларами, сьогодні дуже виправленими.

Відомо, що в грудні, коли попит на песо, ціни долара в паралельній схемі засуджуються як дуже низькі. Але починаючи з січня, коли сезонний компонент зникне, мегавипуск песо, який уряд зробив, повинен буде кудись піти. Це піде на долар чи на ціни? У Місті вважають, що це може бути поєднання обох, і тому Центральній доведеться підвищувати процентні ставки. Ерго, обмінний курс перевірятиметься наступного місяця, коли кількість песо, що вилилася в економіку на кінець року, шукатиме місце призначення.

Облігації ні, акції так

В іншому ключі, на початку грудня місцеві активи також не дуже добре працювали. Доларові облігації пропонувались від початку колеса, нарешті, закрившись невеликими падіннями до 10 центів на доларі в середньому за всю криву.

Підготовлений JP Morgan ризик для країни дещо зріс до 1400 базисних пунктів. "Він залишається вище цих рівнів знову після періоду, коли прогноз здавався дещо обнадійливішим, ніж нинішній, і коли він зміг позиціонувати себе в кращому діапазоні, хоча і не оптимістично для цих рівнів, 1300 одиниць", - сказав він. . Рава Сосьєдад де Больса.

Заборгованість у місцевій валюті, хоча і з невеликим обсягом торгів, переважно брала участь, залишаючи приріст у середньому від 0,25% до 3% як для траншу CER, так і для платіжних операторів, згідно з Група SBS. Натомість "Лас Ледес" працював на рівні 34% у короткому відрізку, 36% у середньому та 38% у довгому. Тоді як суверенний борг, пов’язаний з доларом, функціонував на рівні курсів -5,1% та -3% від тна для строків погашення 2021 та 2022 відповідно.

Що стосується акцій, то S&P Merval зафіксував 0,62% приросту та загальний обсяг торгів склав 2613 мільйонів доларів. Щодо продуктивності, виділення Транснера (7,01%) виділилося, тоді як, навпаки, Кабельвісіон (-2,89%) очолив падіння.

ADR (тобто аргентинські акції, котирувані за кордоном) досягли хороших показників, особливо YPF та Loma Negra, яким вдалося подолати більше ніж на 5% у доларах та оговтатися від дуже поганого колеса в понеділок.