Три роки тому Світовий банк випустив нові облігації, призначені для залучення капіталу для бідних країн, щоб допомогти їм ефективніше боротися з певними епідеміями. Проблема полягає в тому, що гроші все ще знаходяться на стоянці, а що стосується коронавірусу, сьогодні все більше людей почали порушувати питання: то в чому сенс усього проекту?

повне

Оригінальний випуск облігацій Світового банку став відповіддю на спалах Еболи 2014 року, який спричинив загибель понад 11 000 людей. Міжнародна організація випустила два раунди облігацій, спрямованих на звільнення капіталу для боротьби з хворобами за певних обставин.

Одне циркулярне видання коштувало 225 мільйонів доларів і було розроблене на підтримку боротьби з епідеміями грипу та коронавірусу - до речі, в даний час газета тиражується щорічно понад 8 відсотків. Інший випуск коштував 95 мільйонів доларів і стосувався таких захворювань, як Ебола або лихоманка Ласса (та коронавірус). В даний час папір приносить річний приріст майже 13 відсотків. Термін погашення обох облігацій очікується 15 липня.

Поки інвестори зараз готуються до того, щоб Світовий банк залучив гроші через поточну епідемію коронавірусу в Китаї, критики наголошують, що зараз практично неважливо, чи надавати капітал у розпорядження, оскільки для реальної допомоги буде пізно.

Занадто складно, занадто пізно

Наскільки б спочатку не здавалися ці так звані епідемічні зв’язки, з самого початку було багато критики щодо проекту. Багато хто сказав, що правила виплат, встановлені Світовим банком, занадто розмиті та складні. Капітал звільняється, якщо епідемія відповідає ряду критеріїв, включаючи, наприклад, тривалість її існування або кількість смертей. Критики раніше наводили спалах Еболи в 2018 році як приклад в Демократичній Республіці Конго, коли облігації взагалі не працювали. А ось вірус китайської корони, і ситуація все ще не існує, щоб гроші, накопичені облігаціями, могли бути використані.

Як шукати на Ебола?

Світовий банк запропонував досить особливий спосіб боротьби з епідемією Еболи в Африці. Міжнародна організація приступила до випуску спеціальних облігацій, що, хоча і надзвичайно прибутково для інвесторів, є досить сумнівним з точки зору її ефективності. Після спалаху найбільшої епідемії Ебола, яку коли-небудь фіксували, Світовий банк два роки тому винайшов дуже особливий спосіб фінансування боротьби з вірусом.

Світовий банк також захищається тим, що правила використання розроблені у тісній співпраці зі Світовою організацією охорони здоров'я (ВООЗ).

Більше 2200 людей загинули в епідемії Ебола 2018 року, але вона не досягла рівня, встановленого Світовим банком, наприклад, оскільки принаймні 20 смертей не було виміряно в другій країні. Демократична Республіка Конго, в географічному відношенні, є другою за величиною державою в Африці. Отже, загалом, найбільшою проблемою, здається, є те, що до того моменту, коли Світовий банк взагалі починає випускати капітал, вони вже запізнілі, щоб надати вагому допомогу.

Випадок коронавірусу

Під час поточної епідемії коронавірусу до вівторка, як видається, було зареєстровано понад 73 000 пацієнтів, кількість смертей наблизилася до 1900, п'ять з яких стали жертвами за межами Китаю.

Однак облігації Світового банку виплачуються лише в тому випадку, якщо епідемія триває щонайменше 12 тижнів, кількість захворювань продовжує зростати, а вірус вимагає смерті щонайменше 20 людей за межами Китаю. Максимальна сума, доступна для коронавірусу, може становити 196 мільйонів доларів. Як мінімум, платіж у 56 мільйонів доларів потребує принаймні 250 смертей у двох країнах.

Епідемія коронавірусу вражає світову економіку найгірше

Наслідки епідемії коронавірусу нового типу вразили світову економіку так само, як пом'якшення торговельного суперечки між США та Китаєм та перші ознаки відновлення у світовому промисловому секторі обіцяли стабілізувати зростання, згідно з недавнім рейтингом Moody's Investors Service.

У світлі вищесказаного виникає питання про те, що сталося б, якби Світовий банк просто послабив правила оплати. Проблема з цим полягає в тому, що в цьому випадку ризик для облігацій був би занадто високим, і учасники фінансового ринку (покупці облігацій) вже мали б дуже важкі ціни. Отже, видавати папери було б набагато дорожче. Однак нинішня епідемія коронавірусу може бути навіть добрим тестом для оцінки того, чи має проект Світового банку реальний сенс.