Банк Іспанії виключає страшний другий ефект інфляції на іспанську економіку, головним чином через зникнення колективних договорів, пов'язаних з ІСЦ. Лише 20% працівників охоплені цими умовами. На кінець 2016 року втрата купівельної спроможності становила 2,4%.
Після жорстокої девальвації в останні роки заробітна плата працівників зазнає покарання за інфляцію, що призведе до втрати купівельної спроможності. Після двох років перемир'я зростання ІСЦ, спричинений цінами на енергоносії, передбачає реальне зменшення доходів серед працівників.
Ключ у зникненні інструментів працівників, які повинні бути захищені від загального зростання цін. Останні реформи праці сприяли усуненню індексації заробітної плати в колективних договорах, на що вказує Банк Іспанії у щоквартальному звіті іспанської економіки, присвяченому інфляції.
За словами регулятора, кількість компаній, які включають пункти про індексацію до своїх угод, впала під час кризи, посилаючись на Дослідницьку мережу ЄЦБ з динаміки зарплат. Відсоток незахищених робітників в умовах зростання інфляції становив 80% у 2016 році порівняно з 30% десять років тому.
Обмежений ефект другого раунду
Відсутність інфляції та втрата колективних переговорів станом на 2012 рік призвели до того, що положення про гарантії заробітної плати втрачають вагу при перегляді угод про компанії та галузі.
Така ситуація дозволяє Банку Іспанії стверджувати, що вторинні ефекти зростання інфляції, перегляду цін та заробітної плати через збільшення ІСЦ, що призводить до спіралі постійного зростання, "обмежені". Експерти установи вказують, що наявні на сьогодні докази для економіки Іспанії вказують на те, що її можливий перехід до еволюції цін на неенергетичні продукти, зокрема до заробітної плати, наразі має обмежений обсяг.
Суб'єкт господарювання звинувачує зростання ціни на енергоносії у зростанні інфляції, але очікує, що ІСЦ впаде до 1,6% наприкінці року та 1,5% у 2018 році через помірність цін. Іспанська економіка дуже схильна до переоцінки міжнародних цін на енергію, особливо на нафту. Іспанія є чистим імпортером, тому зростання цін представляє пряму втрату доходу для іспанських домогосподарств та компаній.
Увага
Банк Іспанії попереджає, що спроба уникнути коригування реальних доходів, що передбачає більш високі ціни на сиру нафту через зростання цін та заробітної плати, призведе до постійно вищих темпів інфляції, що призведе до втрати конкурентоспроможності, зайнятості та активності для економіки.
Останні дані, доступні з INE щодо витрат на заробітну плату, вказують, що купівельна спроможність найманих працівників на кінець 2016 року становила 2,4% завдяки ІСЦ у грудні 1,6% та зниженню середньої вартості заробітної плати на 0,8%. З останніми доступними даними про витрати на оплату праці, на кінець 2016 року; представляє найбільший обсяг заробітної плати з червня 2013 року.