Портфель Boglehead, пасивні інвестиції та індексація. Блог Антоніо Р. Ріко, менеджера фонду Baelo Patrimonio, про особисті фінанси.
Перший - це Aviva Espabolsa F.I. (ES0170147039), який, як випливає з назви, містить портфель іспанських акцій. Він має велику кількість призів, таких, як вони розподіляються фонди, які мають його найдовше кожного року, і 5 зірок суперзірка які іноді приходять до менеджерів на щорічних розіграшах. Але те, що, на мою думку, справді добре та примітно - це те, що вони не підвищили ціну фонду, незважаючи на те, що їм пощастило, залишивши комісію з управління в особливо конкурентній. 0,45%, плюс депозит 0,09%. Я думаю, що Цезару належить Цезар, тому звідси я висловлюю своє захоплення менеджером та її командою.
Інший фонд - власний Aviva, і в цьому випадку він збільшує свій портфель до діапазону єврозони. Фон є Aviva Eurobolsa F.I. (ES0170141032), який мав не таку блискучу кар'єру, як його іспанський двоюрідний брат, але це байдуже. Справа в тому, що за допомогою цього фонду ви зможете мати диверсифікований портфель акцій в зоні євро за плату за управління 0,55%, і знову плюс депозит 0,1%.
З іншого боку, зверніть увагу, що якщо ви один з тих, хто боїться омнібусні рахунки Ці кошти, що проживають в Іспанії, будуть більше, ніж зеленою паличкою, безпосередньо перераховані на ваше ім’я в менеджері.
Чи не просить персонал альтернативи? Ну, ось зразок, який пропонується. Давай, зніми їх з моїх рук!
Для деяких економічних істориків, Якоб фугер був найбагатша людина в історії людства. Банкір і купець з Аугсбурга, йому вдалося накопичити в 16 столітті не тільки найбільше багатство свого часу, але також здається, що, беручи до уваги вартість грошей на той час, він зібрав багатство, навіть більше, ніж мільярдерів.
Його слава поширилася по всій Європі, його навіть захоплювали купці, королі та папи (на доданому зображенні ви можете побачити його портрет, написаний самим Дюрером). Він був чудовим бізнесменом, який мав чудове око на видобуток корисних копалин, землю та позики приватним особам, приватним компаніям та державам. Його здатність фінансувати дала йому можливість диверсифікований, прибутковий та важкозгинальний портфель фінансових активів. Його економічний вимір досяг того, що він був головним позикодавцем імператора Карла V, якого він фінансував для зростання його імперії.
Його портфель складався з чотирьох основних класів активів:
Деякі читачі пишуть мені, що не погоджуються з моїм твердженням про випадковість їхньої прибутковості інвестиційні фонди, та його привілейоване становище в рейтингу останніх десятиліть. Навіть показавши приклади втрати слідів вартості фондів щодо індексів невеликі компанії Порівняні за капіталізацією та волатильністю з діапазоном фондів вартості (а не проти великих індексів капіталізації), інвестори неохоче думають, що вони, на щастя, мали рацію, ризикуючи своїми грошима.
Я знаю, що це важко асимілювати. Наше життя покликане вірити в причинність будь-якою ціною. Книги з філософії наповнені сторінками методичний Декарт, який не припиняв підтверджувати кроки, зроблені раніше, щоб шляхом емпіричних результатів переконатись, що він досяг успіху з кожним з них до продовження, і вони навряд чи присвячують пару сторінок іншому великому мислителю та есеїсту того часу, великому скептику Монтень. Коли ми все правильно розуміємо, ми схильні думати, що наше судження було правильним через кінцевий результат, і ми ніколи не робимо цього, відображаючи причини, які апріорі змусили нас здійснити таку дію.
У випадку з п'ятизірковими фондами надзвичайно важко знайти фахівця з розкриття інформації, який покаже дрібним інвесторам, що з вибірки у сотні та сотні фондів деякі, за чистою та простою ймовірністю, Ви будете виділятися з натовпу в довгостроковій перспективі. Так само інвестору подобається Уоррен Баффет виділяється над рештою не тим, що добре вибирає компанії (а не просто акції), якими він володіє, а тим, що є сумлінний довгостроковий він майже не рухається гаманцем. Ваша відданість використанню складні відсотки від бази багатства, і залишайтеся сильними в дорозі, зробив його мільярдером.
Я наводжу вам приклад ймовірності, який покаже простоту аргументу:
Ідея перебалансування портфеля дедалі більше на вустах у дрібних інвесторів, яким подобається пасивне управління та ледачі портфелі. Незалежно від того, чи шукаєте ви голову або постійний вигляд гаманця, ребалансування - це основне поняття, яке не можна пропустити. Деякі нові читачі цього блогу, можливо, ще не знайомі з ним, тому давайте розглянемо дві його сильні сторони.
1. Управління ризиками .
В межах інвестиційного портфеля різні класи активів несуть різну віддачу та волатильність. Деякі з них є більш ризикованими, але з більшою надією на прибутковість. Інші можуть мати таку ж надію, але з протилежними циклами, знижуючись, коли інші піднімаються вгору, і піднімаючись, коли інші спадають. Ми також знайдемо менш ризиковані активи, але вони містяться в їх очікуваній прибутковості в майбутньому.
Дизайн портфоліо повинен бути адаптований до вашого профіль ризику, залежно від рівня прохолоди витримувати приховані втрати та погода це залишається, поки ви не підете насолоджуватися своїми заощадженнями. Цю конструкцію потрібно час від часу переглядати, щоб зберегти свою структуру ризику, і саме тут перебалансування виконує свою першу функцію. Ті активи, які мають надлишкову вагу завдяки своїй хорошій поведінці, слід продавати, щоб придбати ті, що втратили вагу в портфелі, щоб портфель повернувся, щоб бути вірним вашому профілю ризику.
Скажімо, ваше портфоліо:
Неодноразово мені доводилося читати тих, хто вважає, що знає багато про інвестиційні фонди та портфелі індексна стратегія робить вас вульгарним інвестором. Оскільки вам належить перемагати одних, а програвати іншим, ваша позиція здається близькою до посередності. Хоча в короткостроковій перспективі цей аргумент може бути прийнятий дехто недовірливим, але в довгостроковій перспективі він перестає мати найменший сенс, оскільки статистично навряд чи є суперники пристойні проти хороших, гарних та дешевих індексних пайових фондів.
Але подивіться, де я знову шукав поведінку інвестиційні фонди США, завдяки кращим показникам ринків Північної Америки у 2014 році. Я хотів побачити, з марної цікавості, де індекс Амунді порівнюється з іншими в такий добрий бичий рік. Ось список найкращих за цей рік: