22 червня 2020 року президент Трамп видав розпорядження (EO), що обмежує в'їзд особам, які прагнуть в'їхати до країни за робочою неімміграційною візою. У рамках цього звіту Президент проголосив: "Я визначив, що вступ до 31 грудня 2020 року деяких іноземців як іммігрантів та неіммігрантів буде шкодити інтересам Сполучених Штатів". Наше розслідування, яке триває, надає докази протилежного та документи, що ЕО негативно вплинув на ринкову оцінку найбільших американських фірм.

день

За підрахунками, цей ЕО заборонив в'їзд майже 200 000 іноземних робітників та їх утриманців. Візи для неіммігрантів (такі як візи H-1B та L-1) використовуються підприємствами для найму або переведення висококваліфікованих іммігрантів. Існує величезна кількість доказів того, що кваліфікована імміграція покращує результати бізнесу, такі як прибуток, продуктивність, розширення виробництва, інновації та інвестиції (огляд цих доказів див. Тут і тут). Тому цілком ймовірно, що заходи адміністрації Трампа, які значно обмежують імміграцію, матимуть довготривалий негативний вплив на американський бізнес, тим самим уповільнюючи відновлення економіки після COVID-19.

Рисунок 1 узагальнює цей результат. У дні після 22 червня, коли було оголошено ЕО, ненормальна віддача акцій для компаній з нашої вибірки впала і залишалася низькою протягом 10 днів після оголошення, що припускає, що це затягується.

Рисунок 1. Сукупна середня аномальна повернення (CAAR) фірм після оголошення виконавчого замовлення

Джерело: Виконавчий наказ у розмірі 100 мільярдів доларів: Вплив оголошення про заборону імміграції на оцінку стану 500 компаній

Значний негативний вплив на економіку відображає той факт, що інвестори, та й ринки загалом, розуміють, що багато з цих компаній не зможуть працювати так само добре, не маючи можливості найняти найкращих іноземних талантів, що безпосередньо впливає на загальну оцінку. компаній, що в свою чергу впливає на перспективи відновлення економіки в цілому. Якщо EO - та інші останні політики, що зменшують візи для кваліфікованих іноземних робітників - залишаться на місці, є вагомі докази того, що в найближчі роки ці компанії замість того, щоб наймати працівників, які народилися в США, як передбачала політика, вони будуть можливо, переселять багато своїх видів діяльності в інші країни. Іншими словами, в короткостроковій перспективі EO спричинив втрату в оцінці ринку на 100 мільярдів доларів. У довгостроковій перспективі це може нанести ще більшої шкоди економіці США, оскільки бізнес реагує на ці обмеження переміщенням робочих місць та інвестиціями за кордон.

Ми сподіваємось, що наше дослідження може проінформувати політичну дискусію про важливість розробки політики, яка дозволяє американській економіці продовжувати рости, доповнюючи талановитих американських робітників з-за кордону - формулу, яка завжди була рушієм зростання економіки. Наші результати є ще одним доказом того, що політика, яка обмежує імміграцію до США - від біженців та критичних працівників до студентів та висококваліфікованих осіб - шкідлива для країни і протилежна тому, що потрібно для досягнення повного економічного відновлення в наступний період . глобальної пандемії.