PharmaMar це стало привабливим явищем. Для деяких галицька фірма - це гусак, який несе золоті яйця. Для багатьох інших це велика національна надія (або вона була деякий час) перед особою covid-19. Нарешті, для дослідників та кваліфікованих інвесторів, незалежно від того, чи вони з їхнього сектору, це виявилося винятковий приклад ірраціонального надмірності. В будь-якому випадку цінність стала у справжній міхур який надав відгук у соціальних мережах, завдяки досвіду (і невеликій кількості скрупульозних прав) дошки.
Фінансові бульбашки, будь то в капіталі чи нерухомості, часто є дуже рідкісними подіями, враховуючи необхідні передумови. Хоча, на щастя, вони дуже добре задокументовані. Для його формування необхідно, по-перше, елемент, який може запалити фітік спекуляцій. Зрештою, цей тип явищ є не що інше, як введення грошей, що отримують назад інші фактори, у товар надмірно і неконтрольовано що закінчується відокремленням ціни від справедливої вартості.
Насправді, давайте на хвилинку подумаємо про компанію. В даний час, PharmaMar коштує трохи більше 2400 мільйонів євро, що ставить його на рівень компаній Ibex, таких як Флюїдра. Але, поки фірма спеціалізувалася на обладнанні для басейнів мала оборот у 2019 році трохи більше 1400 мільйонів, фармацевтична компанія ледве перевищила 100 мільйонів. Відставання між фактичною оцінкою та ціною очевидне. Навіть якщо ми розмістимо його перед фірмами в тому ж секторі. Таким чином, Gilead коштує 100 000 мільйонів, але приносить майже 22 000 000 виручки та 18 000 валового прибутку. Коротше кажучи, для обґрунтування такого розміру він повинен принаймні приносити, від 400 до 500 мільйонів на рік, що неможливо.
ВИКОРИСТАННЯ АПЛІДИНУ ТА ПОГОРЕНОГО МИСТЕЦТВА ЯК ПОЧАТКОВОГО ТРИГГЕРА
Цей елемент, здатний справити кнопку зльоту, як правило, завжди є чимось новим (і руйнівним), що з’являється в економіці. У 2000-х роках поява Інтернету призвела до так званого "бульбашкового" міхура, тепер сподівання знайти ліки від пандемії страждає у всьому світі. PharmaMar знайшов свій каталізатор в аплідині. Насправді, компанія доклала зусиль для масового та розслабленого спілкування, навіть змусивши CNMV втрутитися, її результати залучити інвесторів. Результатом стало те, що за пару тижнів ціна зросла 72%.
Але початковий спалах не триває з часом. Щоб бульбашка рухалася своїм курсом, повинні співіснувати ще три фактори: перший - це міцний фундамент на якій можна будувати швидке зростання. Тоді дот-коми підживлювались сильними фірмами, які проривалися на основні ринки. У випадку з PharmaMar керівництву було відомо, що це дуже близько до закриття велика угода з американською Jazz Pharmaceuticals про продаж ZepzelcaTM (lurbinectedin) у США. Незважаючи на це, де в 2020 році буде звітовано трохи більше 400 мільйонів, а наступного - приблизно 60 на рік, 2,4 мільярда також не виправдані.
Другий - творити історія, в якій інвестори почуваються комфортно. У цьому випадку дошка спритно вибрала емоційний компонент. Таким чином, PharmaMar від великої надії вилікувати пандемію, чогось, що було неможливо підтримати, перетворився на велика іспанська надія. Нюанс, який виявився життєво важливим, оскільки він посилив ефект належності до нього і, в свою чергу, обмежив критику. Хто нападе на єдину іспанську компанію, здатну боротися з вірусом, який залишив такий слід смерті?
СИЛА СОЦІАЛЬНИХ МЕДІА, ПРИСКОРИТИ МІШУР
Насправді власне Ісус Каллеха в інтерв’ю з президентом компанії, Хосе Марія Фернандес Соуза, говорив про аплідин як "Іспанська медицина". Таким чином, під час демонстрації дорожнього руху, де деякі керівники фірми зіграли головну роль, що далеко не закінчилося, їх завжди представляли як: «PharmaMar - іспанська компанія, яка хоче покласти край Covid-19». Все це породило третій елемент, який формує фінансовий міхур, перетворюючись на вірусне явище.
У цьому третьому пункті соціальні мережі та форуми стали справжнім поворотним пунктом. Термін PharmaMar завжди мав значну базу відвідувачів, враховуючи обсяг роздрібних інвесторів, які грають у торгівлі акціями. Але, як тільки з’являються перші новини про аплідин запити ширяють, за даними від Google Тенденції. Навіть у квітні з’являється ключова інформація. І, є це, генерує більше пошуків, ніж такі терміни, як ставки чи ставки (ставка англійською мовою), що свідчить про те, що це привернуло увагу багатьох спортсменів, ринки яких були закриті.
Хоча дані Google Trends - не єдині, які показують, як формувалася так звана поведінка стада. Інвестори-аматори часто відвідують форуми, де обмінюються думками щодо цінних паперів, які вони купують. Очевидно, що жоден не створив стільки коментарів, як PharmaMar. Насправді в Мішок з друкованої плати, одне з найпопулярніших - кількість повідомлень за останні тижні зросла з приблизно 500 на день легко перевищує 3000. Навіть у такі дні, як цей вівторок, з сильними коливаннями, це близько 7000.
ПОВІДОМЛЕННЯ EUPHORIA ЯК СПРОБА МАНІПУЛЮВАННЯ ЦІННИХ БУМАГ
Крім того, практично всі вони позитивні, що зворотно ставляться до ейфоричного епізоду. Приклад, опублікований нещодавно для розуміння масової істерії, яка панує серед інвесторів фармацевтичної компанії: “Я не знаю, для чого, на біса, Плокабулін [протипухлинна пухлина, над якою працює компанія], але мені все одно, бо Тепер, маючи всі гроші, які ФармаМар збиратиметься щодня, це, безсумнівно, візьме нам дивну назву з молекули, яка дійсна так і так, і не перестає підніматися. Я щиро вірю, що це бути всередині ".
Практика використання форумів для підвищення запасу не є новою. Насправді відомий випадок молодого студента, якому лише 16 років, Джонатан Леблд, використовував цю тактику для маніпулювання ринком на рубежі століть. Леблд купував акції, а потім розміщував від 200 до 300 повідомлень на Yahoo! Фінанси з коментарями типу "Наступна дія, щоб заробити 1000%". Протягом місяців, повідомлення типу "Незабаром він торгуватиметься понад 20 євро" були звичайними в Twitter або на форумах.
НАДЕРЖАННЯ І НАПАДУ НА КОНТРАСПЛІТ
До речі, Лебедь у підсумку заплатив сотні тисяч доларів американському регулятору. До всього вищесказаного, що є не мало, є ще дві типові фази бульбашок: перший, дискредитація. Фактично, кожен, хто писав про обмеження PharmaMar у своєму противірусному засобі проти covid-19, отримував образи або приховані наміри, пов’язані з ним. Секунда, надмірне заперечення. Таким чином, незважаючи на безліч успіхів міжнародних прізвиськ та гіперфінансованих фірм, завжди аплідин розглядався як велика надія. Навіть на початку він випередив Редемсівір, з гігантської Gilead, яка вже сьогодні на ринку, тоді як галичанка не отримала всіх пацієнтів, яких шукала.
Усі вони траплялися приправлене дуже непрофесійними та етичними повідомленнями фірми та її менеджерів. Тепер остання Психологічна "пастка" компанії буде працювати констраспліт, в якому кількість акцій зменшується, а їх вартість збільшується. Цим ми маємо це показати переоцінка набагато вища, деякі інвестори купують акції по 5 або 6 євро і безпосередньо переходять на 122 євро. У той же час операції обмежені, припускаючи більше грошей, що дозволяє уникнути великих падінь та паніки серед інвесторів.
І коли хтось думав, що цього більше не може бути, настає фінальна гра контрспліту. Компанія організувала операцію таким чином, що всі інвестори, у яких не було акцій, кратних 12, повинні були продати решту акцій за ціною, за якою вона закриється у вівторок. На розгубленість усіх інвесторів, запаси впали на 16% на завершальних етапах сесії, що де-факто дозволило придбати акції набагато дешевше. Але будьте обережні, адже з вакцинами прогресують хорошими темпами будь-який новий елемент може пробити міхур. І в цьому випадку тиснень може зачепити багатьох людей.