Принаймні так здавалося. Швейцарський центральний банк поводився так, ніби хтось у грі довіри сказав іншому сидіти склавши руки, і я впіймаю вас. І він його не ловить. Очевидно, це може бути неприємною аварією, і це сталося зараз. В іншому випадку цілком може бути так, що навіть заміни угорських позик у швейцарських франках було достатньо, щоб швейцарський центральний банк отримав достатньо. але вони, можливо, також дивились на календарні та політичні опитування: вибори в Греції, очікуване оголошення про засідання ЄЦБ, Іспанія очолює євроскептичну партію. вони склали картину і сказали, що вони не хочуть брати участь в черговій кризі євро, вони не хочуть купувати чергову багатомільярдну втечу євро.

швейцарського

Як би там не було, швейцарський центральний банк відмовився від захисту межі 1,20 і водночас знизив процентну ставку до мінус 0,75%. Очевидно, вважалося, що одноразове оголошення двох означатиме незначне посилення франка, але не надто, оскільки зниження процентних ставок компенсує скасування курсового бар'єру. Він не зайшов. Коли виникає пожежа на дискотеці і 500 людей хочуть втекти через єдині двері, деякі отримують поранення. Навіть зараз сталося ось що: багато спекулянти, пробираючись один до одного, намагалися уникнути позиції раптової гігантської втрати. В результаті швейцарський франк за лічені хвилини зміцнився на 20-30%, і тепер, коли я пишу близько 15%, він посилюється, перехресний курс євро-франка становить 1,02.

Отже, те, що сталося зараз, полягало не в тому, що спекулянти змусили руйнувати і без того принципово нестійкий бар’єр валютного курсу (як це робив Анно Сорос з британським фунтом), а прямо навпаки: оскільки спекулянти вірили в бар’єр курсу, основні сили, занадто важко, і центральний банк відмовився від захисту курсового бар'єру, тому всі, хто вірив у центральний банк, програли.

Які наслідки цього? Брокерські фірми (наприклад, онлайн-форекс-трейдери зі 100-кратним кредитним плечем тощо), які мали занадто багато таких позицій, можуть збанкрутувати за лічені хвилини. Звичайно, ми, мабуть, дізнаємось це пізніше. Там, де все ще існують позики у швейцарських франках, кредитори могли б бути в набагато гіршому становищі. Однак швейцарський франк до цього часу був завищений, але зараз він справді надзвичайно сильний, і на мій погляд, незважаючи на позитивні фундаментальні зрушення, він не зміцниться в найближчі роки, і навіть не виключено серйозне послаблення.