Цей запис сьогодні безпосередньо пов’язаний з попереднім записом. Якщо раніше ми говорили про проблему коригування стосовно витрат, сьогодні ми будемо обговорювати, коли припинити це робити s.

Правда полягає в тому, що за допомогою відповідних коригувань та необхідного капіталу ми можемо витримати нейтральну дельта-стратегію до межі, поки не опинимось на межі втрат в останній момент до закінчення терміну дії. Ми можемо скористатися кожним страйком, пристосувавшись до ринку. Цим ми скористаємося широкою можливістю закінчити вигодами, які має більшість нейтральних стратегій дельта.

З іншого боку, ми також можемо припустити, що наша стратегія не буде переможцем із першими невдачами на ринку. Припускаючи лише холодку оборону від нього і швидко відмовляючись від нього.

Яка поза краще? Ми можемо думати, що перша, оскільки кількість стратегій, які закінчаться вигодою, буде більшою.

Але це не так просто.

neutral

А де складність? Чим вигідніші стратегії, тим кращі результати. І це було б правдою, якби не той факт, що збитки настільки ж вирішальні, як і виграші в остаточному підрахунку.

Ключовим є те, що, розтягуючи стратегії, кількість стратегій, що програють, стає меншою, але найімовірніше, що в кожній із цих операцій у мінусі важливі втрати. Є кілька причин цього:

Доведена до межі стратегія, безперечно, навантажена коригуваннями. З урахуванням витрат.

Також цілком ймовірно, що ми наближаємось до точок максимальних втрат, тому збитки з’являються легше.

В рамках коригування ширина стратегії зменшується, що також зменшує її ймовірність отримати прибуток.

Звичайно, може трапитися так, що після тривалої серії коригувань та доведення стратегії до зрілості ви в результаті отримуєте прибуток. Але, швидше за все, наша мета - закрити квартиру або з невеликою втратою.

Це не буде так, якщо ми вирішимо не боротися зі стратегією. Коли питання ускладнюється, ми закриваємо, крапка. У цьому випадку збитки будуть значно стриманішими, але відбуватимуться більше разів.

Рідкісні, але громіздкі або невеликі, але частіші втрати? Знову ж таки, головне в балансі і в тому, як кожен бачить ринок.

Я чітко бачу, що боротьба з кожною стратегією до кінця не приносить результату. Якщо ви дійсно вийдете з-під контролю, у вас може бути важкий отвір для покриття. З іншого боку, якщо ви недостатньо налаштуєтеся, виграш буде занадто малим для прийнятого ризику. Delta нейтральний вимагає коригування, щоб окупитися.

Якщо мені доводиться позиціонувати себе, я б більше прагнув до другої позиції, ніж до першої. Якщо коригування, пов'язані з продовженням стратегії, перевищують певний відсоток, я серйозно розглядаю можливість закриття.

Іноді краще відмовитись, щоб врешті перемогти.