Невизначене майбутнє ACB та Sidenor, як у руках транснаціональних компаній, підсилює побоювання щодо можливого злиття Gamesa та Siemens

Переговори про злиття Gamesa та німецького Siemens породили великі сподівання, а також певне занепокоєння у басківській галузі. Постачальники компанії з вітрогенератора побоюються втратити ключового клієнта, якщо покупки розпочнуться з Мюнхена. Можливо, тривога передчасна, оскільки невідомо, чим закінчиться історія, але справа в тому, що Еускаді вже накопичує кілька досвіду про те, як дорого платять втрати центрів прийняття рішень. Два випадки нагадують нам про негативні наслідки в наші дні; безстрокове закриття Sestao ACB, що належить індійській групі Arcelor Mittal, та продаж Sidenor бразильцем Гердау.

рішень

Майбутнє АКБ знаходиться в руках гіганта - він є світовим лідером у галузі сталі - у серйозних труднощах. У 2015 році вона втратила майже 8000 мільйонів доларів через обвал цін, отриманих переважно від китайського "демпінгу". Одним із заходів, який вона вжила в цій ситуації, є "тимчасове та безстрокове закриття" заводу в Сестао. Вибір, серед інших причин, обумовлений тим фактом, що його легко вимкнути та перезапустити, і що тепер вигідніше виробляти за допомогою цілісної системи. Його продукція - сталеві котушки - також дуже вразлива для азіатської конкуренції. Але існують інші фактори, які сприяли його слабкості, і вони пов'язані з його членством у багатонаціональній організації, що базується в Люксембурзі. Колишній віце-президент Arcelor Гільєрмо Уласія пояснив це в інтерв'ю цій газеті: «Ми намагаємось посилити їх комерційну автономію, щоб їхній продукт не призначався лише групі або Condesa. Але роками пізніше вони скасували цю стратегію ».

Сиденор також звинувачує той факт, що рішення про його майбутнє приймаються за тисячі миль. Його власник, бразильська група Gerdau, має проблеми через рецесію в його рідній країні і виставляє активи на продаж, щоб полегшити свої рахунки.

З огляду на це та інші справи, такі як Гуаскор, не дивно, що Імєя викликав підозру. Ібердрола, його основний акціонер з 19,7% капіталу, знає про це і направила заспокійливе повідомлення уряду Басків. Як пояснив її президент Ігнасіо Галан, ідея полягає в тому, щоб вітрові активи Siemens та Gamesa були засновані в новій компанії, яка має штаб-квартиру в Замудіо. Але це не очищає всіх невідомих. Баскські постачальники Gamesa знають, що високо вертикально інтегрований німецький гігант виробляє багато компонентів для вітряних турбін. Ставки складають близько 250 мільйонів євро на рік і навіть виживання найбільш залежних постачальників.

Покупки Iberdrola

Сама Ібердрола є гарним прикладом важливості цього елемента. Штаб-квартира знаходиться в Мадриді, але відділ закупівель та страхування під керівництвом Асіса Каналеса знаходиться в Більбао. Торік електроенергетика здійснила закупівлі на 280 мільйонів євро у 600 баскських постачальників, багато з яких супроводжували її у зовнішньому бізнесі. Його рушійний ефект дуже значний.

Уряд Басків не хоче брати участь у розгляді справи Ігри, поки вони не дізнаються подробиці, але з департаменту Арантха Тапіа заявляють, що вони працюють над залученням іноземного капіталу. Цього ж тижня радник представить результати своїх дій у цій галузі. Нещодавно він передбачав, що в 2015 році іноземні інвестиції вдалися за його підтримки за допомогою таких проектів, як Alstom, Bombardier, ASK Chemicals або Zenten втричі.

Джерела департаменту пояснюють, що іноземний капітал часто є рішенням для компаній, яким потрібні ресурси для зростання чи інтернаціоналізації. Вони наводять як приклад нещодавній випадок компанії Ikor, Сан-Себастьянської компанії, що спеціалізується на електроніці, в якій німецька група взяла більшість акцій, що полегшить їй доступ до світового ринку.

Але президент Euskaltel Альберто Гарсія Ераузкін під час нещодавнього втручання підкреслив хрест цієї монети. "Міжнародним інвесторам байдуже, де знаходиться штаб-квартира компанії, а територія, що приймає". З цієї причини, додав він, "для цієї країни важливо, щоб ми могли врегулювати довгострокову акціонерну структуру наших компаній, зробивши її сумісною для підтримки центру прийняття рішень у країні Басків з адаптацією до глобального світу".

Досягти цього для великих груп тракторів життєво важливо, але непросто. Є багато перешкод. Банк більше не може виступати якорем, оскільки він обмежений правилами Базеля, які штрафують промислові холдинги. BBVA, яка поступово віддаляється від країни Басків, зараз вміщує лише 14,8% Тубос Реунідос. Це все, що залишилося від вашого величезного портфоліо з минулого. Kutxabank зберігає Petronor, Iberdrola, CAF та Euskaltel, хоча остання участь значно зменшила їх.

Мадридське суперництво

Крім того, додаються й інші фактори, такі як втрата ваги на фінансовому ринку Більбао. "Не давайте обманювати себе. Сьогодні центри прийняття рішень великих баскських компаній знаходяться в Мадриді. Ось у нас будівлі та трупи ", - попередив колишній міністр фінансів Педро Луїс Уріарте в недавньому інтерв'ю. У ній він стверджував, що Мадрид "їсть тости за країну Басків" завдяки таким перевагам, як статус столиці, політичні фактори, краща інфраструктура, а також кращий податковий режим. Є дані, що підтверджують його тезу. За даними Axesor між 2012 і 2015 роками Країна Басків втратила 226 компаній, і більшість з них пішла до столиці Іспанії.

Що робити, щоб гарантувати постійність центрів прийняття рішень великих тракторних компаній? Гарсія Ераузкін вважає, що випуск на біржу, як це зробив Евкальтел, є "способом забезпечення стабільності акціонерів і одночасно гарантуванням місцевих коренів центру прийняття рішень". Kutxabank поступово зменшує свою частку в операторі з початкових 69%. У 2012 році вона продала частину фондам Trilantic та Investindustrial, які придбали 48%. Після IPO та придбання Galician R він зберіг 25%. Однак він зберігає можливість накладати вето на рішення, такі як зміна місця проведення.

"Проти того, що може здатися, випуск на біржу може бути щитом", погоджується колишній міністр фінансів Альфонсо Басагоіті. Таким чином, пояснює він, розподіляється капітал. «Тоді керівники стають центрами прийняття рішень. Отже, важливо добре дбати про них ", - говорить він, критикуючи, що менеджер у Мадриді платить 49% податків порівняно з 65% у країні Басків.

Він також виступає за використання баскських заощаджень в інвестиційних та пенсійних фондах для підтримки місцевих проектів. “Але коли заговорили про використання“ Елкаркідеци ”(EPSV державних службовців), крик пішов у небо. Однак операції проводяться на кошти вдів нью-йоркських пожежників », - іронізує він.

Точно так само Енріке Портокарреро, директор Círculo de Empresarios, вважає, що відповідь передбачає "фіскальну систему, яка не карає заощадження та інвестиції". Загальна зацікавленість полягає в тому, що перелік компаній, що виїжджають з країни Басків, перестає зростати.

Насолоджуйтесь необмеженим доступом та ексклюзивними перевагами