інвестиційні

МАДРІД, 27 жовтня (EUROPA PRESS) -

Іспанські інвестиційні портфелі зафіксували негативну прибутковість за перші дев'ять місяців року, втрати яких становлять -5,9% в агресивних портфелях, -3,5% у помірних профілях та -1,7% у консерваторів, за даними Natixis Investment Manager.

Другий квартал характеризувався відновленням ризикових активів, в результаті чого розподіл акцій зростав у помірному та агресивному профілі за рахунок фіксованого доходу та альтернатив.

У випадку консервативних портфелів не відбулося значних рухів, за винятком зменшення альтернатив. Таким чином, барометр показує, що іспанські портфелі досягли високої прибутковості в період з квітня по червень, з виграшем у 12,3% в агресивних профілях; 7,9% у помірних портфелях та 5,3% у консервативних.

"Менеджери, як правило, підтримували ризикові активи, але деякі інвестори вилучали кошти, незважаючи на відновлення прибутковості. Відсоток окремих інвесторів приймав рішення про девестінг у панічні, найгірші часи, і вони втратили частину ринку відновлення ", пояснив Хуан Хосе Гонсалес де Пас, старший консультант Natixis IM Solutions.

Прогнози

Natixis IM Solutions здійснив стохастичний аналіз розвитку іспанських помірних портфелів у найближчі десять років. Середня віддача для помірних іспанських портфелів за три роки становила б близько 5,1%, яка за п’ять років зросла б до 13,1% і могла сягнути 36,7%, накопиченого в наступному десятилітті.

Однак, незважаючи на те, що більшість моделювань показують позитивні результати для портфелів, розподіл є значним, і діапазон у найбільш екстремальних випадках коливається від втрат 33,4% до приросту 47,8% через три роки; падіння на 36,6% та переоцінка на 76,3% протягом п’яти років та невдачі на 37,2% та прибутки на 153,5% протягом десяти років.

ІНВЕСТИЦІЙНІ ТЕНДЕНЦІЇ

Серед загальних тенденцій, що випливають з цього барометра, виділяється сприятлива тенденція до регіонів із позитивним «імпульсом», що обертається більшим інтересом до американських та глобальних акцій на шкоду європейським акціям, хоча це залишається переважною категорією акцій у Іспанські портфелі через географічну близькість.

У той же час менший інтерес до фіксованого доходу США, серед іншого, обумовлений знеціненням долара та збільшенням позицій у європейському фіксованому доході та "високою дохідністю".

МЕНШЕ ВАГА АЛЬТЕРНАТИВ

Дослідження також вказує на втрату ваги змішаного та альтернативного. Ці класи активів, які були традиційними в іспанських портфелях, не виграють від поточного середовища.

Таким чином, альтернативи перейшли від того, що представляли майже 17% консервативних портфелів у третьому кварталі 2018 року, до теперішнього - 11,6%, що є одним із найнижчих рівнів за останні п’ять років.

Тим часом змішані засоби масової інформації знаходяться на рівнях нижче 5%, далеко від ваги понад 10%, яку вони тримали між 2015 і 2017 роками. У середньостроковій перспективі барометр вказує на можливість меншої ваги в портфелях з фіксованим доходом США та більша перевага стилю «зростання» та тематичних стратегій.