Президент Telefónica, Хосе Марія Альварес-Палетте. Дені добре

восьми

Економіка референдуму у Великобританії

Такі велетні, як Сантандер, Ібердрола чи Телефоніка, здригаються після шлему "Брекзиту".

Чорна п’ятниця для іспанської ділової еліти. «Так» Сполученого Королівства після його виходу з Європейського Союзу стало іскорою. Пожежа сталася пізніше. Безпрецедентний обвал на іспанському фондовому ринку - 12,3%. Найбільше постраждав банк. Причина: його вплив на британський ринок. Вони були не єдиними. Основні іспанські цінні папери з найбільшою часткою інтересів у країні, включаючи Сантандер, Сабадель або Телефоніка, втратили майже 30 000 мільйонів євро капіталізації під час сесії.

На столі багато чого поставленого. Лише для Сантандера, Телефоніки та Ібердроли, які становлять третину ваги Ibex 35, Сполучене Королівство представляє спільний річний оборот близько 23 400 мільйонів євро, що еквівалентно 2,3% іспанського ВВП. І наслідки були негайними в сумці.

Важка залежність від IAG

Це була особливо чорна п’ятниця для IAG, компанії, яка об’єднує іспанські Iberia та British British Airways. Хоча він розуміє, що Brexit не матиме довгострокового "матеріального" впливу на його бізнес, реальність така, що його залежність від цього ринку дуже велика. Не дивно, що більше третини обсягу бізнесу 2015 року, який перевищив 21,3 мільярда євро, надійшло з островів.

У відповідному випадку, направленому до Національної комісії з ринку цінних паперів (CNMV), він підтвердив, що після результатів референдуму він більше не очікує отримання абсолютного збільшення прибутку від операцій, подібних до зареєстрованих у 2015 році.

Ці цифри, разом із зменшенням рекомендацій та оцінкою його акцій деякими банками через його вплив на Brexit, важили як плита. Частка впала на 22,5%, залишивши 1,6 мільярда євро капіталізації.

Покарані банківські справи: Сантандер і Сабадель

Банківський сектор постраждав найбільше. І в цьому найгіршу участь взяли два бренди: Banco Santander та Sabadell. Обидва втратили більше 19% своєї вартості за один день. Причина мало чим відрізняється від решти: її залежність від британського ринку.

Ана Ботін, президент Banco Santander Хуан Карлос Хідагло Ефе

Дані Analistas Financieros Internacionales (Afi) є переконливими: Сантандер концентрує від 10% до 20% поточних рахунків британців, а TSB, в руках Сабаделя, контролює 5%. Чисті вигоди в країні становлять 30% та 17% від загальної суми обох суб'єктів господарювання, відповідно.

У Сантандера 26 мільйонів клієнтів, робоча сила - 25 800 працівників та обсяг позик - 282 000 мільйонів євро. Зіткнувшись із таким сценарієм, компанія продовжує робити ставку на цей ринок. "Ми залишаємось як завжди відданими нашим командам та клієнтам у Великобританії", - сказала Ана Ботін, її президент. Чи існує страх залежності? "Наша диверсифікована бізнес-модель, орієнтована на комерційне банкінг, дає нам стабільність і силу", - стверджував він.

Від Sabadell вони також підтримують свою стратегію. У березні минулого року він вирішив витратити 2,4 млрд євро на придбання британського банку TSB (50% контролюється Lloyds). Цієї п’ятниці її президент дотримався своєї ставки: «Стратегія не змінена; розгортання комерційного потенціалу TSB, роздрібний підхід цієї дочірньої компанії та успішне здійснення технологічної міграції є основами створення вартості та не залежать від статуту Сполученого Королівства щодо Союзу ».

Будівельні компанії: Abertis і Ferrovial

Протягом останніх років будівельні компанії також орієнтувались на Великобританію. І вони також зазнали серйозного удару по фондових біржах під час цієї "Чорної п'ятниці". Ferrovial залишив більше 9%. Якщо ви зануртесь у свій бізнес, це має сенс: 36% вашого обороту в 2015 році припало на країну. Там у ньому працює 20 000 працівників (із 75 000, з якими він закрив рік). Він контролює видатну інфраструктуру, таку як лондонський аеропорт Хітроу, де він є найбільшим акціонером, або інші регіональні аеродроми в Глазго, Саутгемптоні та Абердіні. До цього додаються державні контракти, такі як утримання автострад та доріг на південному сході Шотландії протягом шести років на суму понад 110 мільйонів євро.

Іншою будівельною компанією, яка зробила жорстку корекцію, є Abertis (-6,3%), незважаючи на той факт, що її залежність від британського ринку набагато нижча, ніж кілька років тому. У 2013 році він продав аеропорти Кардіффа та Белфаста та свою частку в Лутоні (Лондон). Тепер у вас є бізнес, орієнтований на платний збір. Як запевняє сама компанія, присутність у Сполученому Королівстві була посилена в 2014 році новими офісами її підрозділу платних технологій у місті Лідс. Звідти він керує новою системою одного з головних доходів до міста Лондон. І вона зберігає свою 33% частку в RMG, власника концесії на дві 74-кілометрові магістралі.

Джерела компанії запевнили, що не очікують сильного "економічного впливу". Однією з причин є те, що вони не мають потреби у короткостроковому рефінансуванні (великий ринок боргу знаходиться в Британському Сіті). Інший - низький вплив зміни фунта. “Оскільки у нас там практично немає бізнесу, ми не працюємо з фунтами; Курс валют країн Латинської Америки, де ми маємо контрольні інтереси в Бразилії чи Аргентині, може вплинути на нас більше ", - підкреслили вони.

Telefónica, змушений змінити плани

Сполучене Королівство задушило Telefónica, і «Brexit» став вишнею на торті. Ринки вдарили його цієї п’ятниці: його частка знецінилася на 16% після того, як з’ясувалося, що компанія Telxius, її дочірня інфраструктура, не зможе вийти на біржу найближчими тижнями, повідомляє агентство Bloomberg. Однак компанія запевняє, що "рішення ще не прийнято".

Його ідеєю було розмістити Тельсія за кілька днів. Його бізнес оцінюється до 6000 мільйонів євро, що дозволило б йому зменшити борг, який перевищує 50 000 мільйонів євро. Наразі він не збирається публічно публікувати його через нестабільність і тому, що важко передбачити, коли воно заспокоїться. Telxius спеціалізується на управлінні телекомунікаційними вежами Telefónica та мережею підводних волокон.

Також O2, дочірня компанія у Великобританії, не вийде на біржу, яку Telefónica не змогла продати, оскільки Брюссель не дозволив їй запобігти зменшенню конкуренції з боку британського споживача. Лише продавши цю компанію, компанія під головуванням Хосе Марії Альварес-Паллете збиралася отримати 10 250 мільйонів фунтів стерлінгів. Він придбав його в 2005 році, а потім заплатив за нього 17,7 млрд. Фунтів стерлінгів.

"Телеко" погодилася продати O2 гонконгській групі Hutchison у березні 2015 року, і з тих пір вона не звітує про те, що вона внесла на свої рахунки, оскільки вважала це "активом, утримуваним для продажу". Але що це для неї означало? Роком раніше, у 2014 році, O2 внесла до свого операційного доходу 1744 мільйони євро до амортизації (того ж року бізнес в Іспанії досяг 5671 мільйонів).

А тепер що? Доводиться чекати. Telefónica підтверджує, що "дотримується всіх своїх цілей на цей рік", оскільки її діяльність "іде добре". Ця група запевнила Europa Press цієї п'ятниці, що фінансова стабільність компанії "гарантована" та її "кредитні лінії більш ніж покриті" на найближчі два роки.

Ібердрола та Індітекс повинні адаптуватися

Вони перебувають у Великобританії, і їм нічого не залишається, як адаптуватися. Iberdrola та Inditex - два гіганти Ibex (перший та четвертий за капіталізацією), і вчора вони зазнали скорочення запасів на 6,8% та 10,2% відповідно.

Пабло Ісла, президент Inditex. Мігель Відаль Reuters

Торік Iberdrola досягла на островах майже 7530 мільйонів євро. І це є ключовим у вашій майбутній стратегії. "Ми хочемо запевнити наших клієнтів, що їхні потреби будуть такою, якою вони завжди були, нашою основною метою, і що ScottishPower і надалі буде інвестувати в мережі та чисту енергію, необхідну для забезпечення поставок у Сполученому Королівстві", - сказав президент Iberdrola у п’ятницю.Ігнасіо Галан.

Його висадка в Шотландії була ключовою. Не дивно, що це було його найбільшим придбанням. У 2007 році він заплатив за це 17,2 млрд. Євро. Там він планує інвестувати 8400 мільйонів євро до 2020 року, щоб забезпечити, щоб 25% його валового операційного прибутку було створено у Великобританії на цю дату.

Однак Inditex не оцінює Brexit. Так, його президент Пабло Ісла зробив це кілька днів тому. Він нагадав, під час презентації результатів текстильного гіганта, що він був одним із підписантів листа, надісланого 50 бізнесменами з інтересами на островах, виступати за постійність. Європа без Великобританії була б слабшою », - нагадав він. У цьому листі також були Галан та Альварес Паллете. У Великобританії Inditex має 106 магазинів, з яких 68 - «Zaras». Багатонаціональна компанія не розкриває у своїх звітах, яку частину свого доходу отримує на островах.