28 квітня Іспанія буде занурена у свої тринадцяті Загальні вибори з принаймні конвульсіями. Згідно з опитуваннями, здається, що майже напевно, яким би не був новий уряд, це буде результатом пактів, і, залежно від того, хто прибуде до Монклоа, пільговики та програші істотно змінюються. Принаймні стосовно фондового ринку та згідно з доповіддю XTB, в якій аналізується вплив економічних заходів основних сторін на сектори іспанського ринку.

іншого боку

У цьому контексті існує декілька можливих сценаріїв: з одного боку, лівий блок з PSOE та United We Can на чолі, з іншого - альянс PP, Ciudadanos та Vox. Також існує ймовірність укладення договору PSOE та Громадян або, що було б найгіршим сценарієм з усіх, інституційна блокада.

Остання блокада, після виборів 2015 року, тривала майже сім місяців, і в цей період Ibex 35 впав більш ніж на 8%. І полягає в тому, що невизначеність є одним з найгірших союзників на ринку. Насправді, на всіх виборах, які пережили виборчі органи, досі їх було вісім, наступного дня він в середньому впав на 2,7%.

Незалежно від того, що відбудеться на першій сесії після виборів, правда полягає в тому, що для іспанських компаній, що котируються на біржі, багато на кону, беручи до уваги економічні програми кожної партії та їх дотримання.

З PSOE фармацевтичні препарати та інфраструктура були б найбільш вигідними галузями. У першій з них скасування доплати за ліки для деяких соціальних груп вплине на попит. Як пояснюють із XTB, "це допомогло б збільшити кількість фармацевтичних компаній, особливо тих, що пропонують генеричні препарати". У цій групі були б такі компанії, як Almirall або Faes Farma. З іншого боку, партія на чолі з Педро Санчесом збільшила асигнування на інфраструктуру на 26% у бюджетах, які були відхилені. У цьому сенсі такі фірми, як ACS, Ferrovial або OHL, мали б непогані результати.

З іншого боку балансу будуть банки та нафтові компанії з цінними паперами, такими як Banco Santander, BBVA, CaixaBank або Repsol. У той час як у пункті 46 своєї програми 110 зобов'язань з Іспанією, яку ви хочете, PSOE збирає "податок на фінансові операції", XTB нагадує, що "встановлення мінімальної ставки корпоративного податку для банків, вищої, ніж у інших секторах, може погіршити ситуацію сектор вже ослаблений низькими процентними ставками, що панують у Європі ".

На стороні нафтових компаній соціалістична група розглядає податок на дизельне паливо перед викликом кліматичних змін, щоб "прирівняти його ціну до ціни на бензин, що матиме явний вплив на попит на це паливо", вони додають з XTB.

З групою "популярних" банки та технологічні компанії виграють. У першому випадку ПП не виступає за запровадження так званого податку Тобіна, який оподатковує придбання іспанських акцій, здійснених операторами у фінансовому секторі. Так само партія пообіцяла "фіскальний щит для економії". Компаніями, які б надавали перевагу, були б BBVA, CaixaBank або BME.

Даніель Лакаль: "Збільшення ДІУ - це замасковане збільшення податків"

Щодо технологічної сторони, команда Пабло Казадо знову йде проти PSOE, в даному випадку, за тарифом Google. Він також не прихильник інших податків на технічні корпорації. Найбільш улюбленими будуть такі компанії, як Telefónica, Cellnex, Indra або Global Dominion.

Те саме не сталося б із такими фірмами, як Endesa, Iberdrola, Natgery, Siemens Gamesa або Solaria. І це те, що ПП виступає за більшу лібералізацію енергетичного сектору, усунення субсидій та усунення бар'єрів для в'їзду. Тому великі корпорації втратять частину своєї частки ринку. Аналогічним чином, "ПП пропонує не використовувати субсидії, щоб було більше компаній, які життєздатно конкурують у відновлюваному секторі", стверджують з XTB (передвиборча програма ПП).

Об'єднані ми можемо

На відміну від ПП, з United We Can, відновлювані джерела енергії були б одним із найкраще розташованих секторів. Пурпурна сторона прагне змінити енергетичну суміш за рахунок збільшення ваги відновлюваної енергії. Ядерна енергетика продовжує залишатись головним героєм з точки зору виробництва електроенергії в Іспанії - понад 21% від загальної кількості, за нею йдуть вітер (майже 20%) та вугілля (14%). У цій групі були б такі компанії, як Siemens Gamesa, Solaria або Audax.

З іншого боку, фармацевтичні компанії також мали б політику партії на свою користь, оскільки кількість ліків, що субсидуються державою, зросла б, а також більша допомога для досліджень. У цей момент виділяються такі цінності, як Альміралл або Фаес Фарма.

На протилежному боці були б банки та електроенергія. Banco Santander, BBVA або Bankia повинні були б стикнутися з такими заходами, як зворотна сила платежу, скасування боргу тих людей, які вже віддали своє житло або податок на солідарність, "на надзвичайній основі, щоб поступово стягувати суми, які цей сектор отримував безпосередньо у формі державної допомоги. Цей податок буде надзвичайним, застосовуватиметься до прибутку та матиме тимчасовий характер під час законодавчого органу ", - зазначає партія у своїй програмі.

Зі свого боку, Iberdrola, Endesa або Red Eléctrica мали б зобов'язання пропонувати безкоштовне постачання електроенергії та газу соціальним групам. Крім того, "створення поділу між власністю та розподілом енергії створить невизначений сценарій для енергетичних компаній, які повинні переглянути свою бізнес-модель", - стверджують вони з XTB.

Громадяни

Нарешті, помаранчева команда шукає вдосконалену версію нинішньої фармацевтичної системи, яка полегшує купівлю та продаж ліків та забезпечує більший офшоринг. Так само для певних груп населення існували б більш вигідні умови оплати здоров'я. Підхід, який підійшов би таким групам, як Almirall або Faes Farma.

Repsol, зі свого боку, також був би добре позиціонований, оскільки Сьюдаданос хоче зменшити енергетичну залежність з-за кордону, роблячи ставку на експлуатацію власних ресурсів, що матиме позитивний вплив на місцеві нафтові компанії.

Ібердрола чи Натургія не мали б такої ж удачі. Команда Альберта Рівери хоче суттєво скоротити витрати, які громадянин бере на себе в енергетичних питаннях, "шляхом посилення контролю та перегляду встановлення цін у секторі, які в короткостроковій перспективі не можуть бути добре сприйняті основними електричними компаніями", вони пам'ятайте з XTB.

Зі свого боку, Banco Sabadell, Bankinter або Bankia пройшли б гірше із такими заходами, як "вища ставка податку для сичав, нижча комісія за оплату карткою та огляд маркетингу банківських продуктів" (виборча програма для громадян).

Найвигідніші уряди

З п’яти президентів уряду, які пережили Ibex 35, який розпочався у 1992 році, Феліпе Гонсалес був найвигіднішим, оскільки за час його діяльності інвестори досягли середньої прибутковості в річному обчисленні 12,7%, згідно з даними XTB і розрахована на козерига з дивідендами.

Зі свого боку, разом із Хосе Марією Аснаром та Маріано Рахоєм іспанський селектив, включаючи зарплати, збирав середній урожай за рік відповідно 12,3% та 7,15%. Нарешті, в період Хосе Луїса Родрігеса Сапатеро прибуток становив близько 5%, тоді як Педро Санчес (призначений президентом у червні минулого року) накопичив падіння на 1,6%.

В цілому, беручи до уваги, що індекс мав лише дві політичні партії при владі, XTB зазначає, що середньозважена рентабельність Ibex 35 з дивідендами з Народною партією склала 10%, а з PSOE 7,08%.