Якого зростання очікує венчурний або приватний інвестор від МСП? Яку посаду ти хочеш для себе? Що ви очікуєте від бізнес-плану? Як можна залишити компанію? - щоденна економіка шукала відповіді на ці питання, серед інших.

заробити

Jindzie Stefan, четвер, 28 лютого 2013 р., 12:55

Найголовніше, що інвестор не тільки дає гроші, але й багато в чому контактує з компанією, тому співпраця охоплює декілька сфер, - сказав Андраш Сомбаті, фінансовий директор та член правління Угорської асоціації венчурних та приватних інвестицій ( HVCA). Партнер Primus Capital. Як він сказав за замовчуванням, інвестор - хоча він може відрізнятися залежно від розміру вкладеного капіталу - почувається добре в статусі меншості в компанії, тому він очікує непрацюючої позиції в обмін на вливання капіталу. "Не було б щасливою ситуацією, якби нам довелося керувати компанією", - пояснив Субота, а потім додав, що такий випадок вже стався через некомпетентність керівника компанії. (Якщо ви шукаєте інвестора для свого бізнесу, натисніть тут, щоб прочитати початкові кроки.)

Отже, інвестор буде брати участь не в повсякденних операціях, а скоріше в стратегічних питаннях: з якими субпідрядниками працювати, які інвестиції робити, брати чергову позику чи яких старших співробітників мати. Якщо це компанія на ранніх стадіях, інвестори часто просять посаду з правом підпису, - додав Левенте Зембері, голова Комітету з освіти HVCA, генеральний директор компанії NV Equity Venture Fund Fund Management Ltd. від BigGeorge. За його словами, на це є практичні причини, адже якщо бізнес піде погано, цей крок може заощадити гроші у компанії.

Чим більш зрілою є компанія, тим більш формалізованими є її функції: більша компанія вже може подати заявку на членство в наглядовій раді чи раді директорів, але існує також право вето, позики на загальних зборах або регулювання злиття з іншими компанії. Суть полягає в тому, щоб розумно обмежити лише інвестора, в найрідкісніших випадках ми повинні мати лише право голосу в повсякденних операціях, оскільки це лише заважає роботі компанії, - сказали обидва наші спікери, які також сказали, що ці зміни часто добре сприймаються менеджерами, що для розвитку потрібні певні рамки. Інвестор спокійний, коли бачить, що бізнес не лише фінансово стабільний та перспективний, але в результаті свідомого будівництва він готовий вимагати інвестора для його подальшого розвитку. Ця обізнаність, менеджер компанії, який знає ринок, продумана стратегія розвитку і, звичайно, чіткість і прозорість відносин, контрактів та відносин всередині компанії можуть гарантувати успіх інвестицій, - говорить Джен Арва, менеджер консалтингової групи PwC Hungary. Це не вимагає, а в більшості випадків навіть не доцільно, щоб інвестор переходив до повсякденного управління.

Ми можемо розпочати переконання з презентації

Однак перед тим, як потрапити сюди, нам потрібно переконати інвестора, чому варто вкладати в наш бізнес мільйони або навіть мільярди форинтів. На першому кроці нам потрібно провести презентацію перед інвестиційним комітетом, в якій викласти можливості, що стоять перед компанією, і яку підтримку нам потрібно буде зробити для цього. Якщо це спрацює добре, і правління киває на плани, може розпочатися спільне планування: скільки потрібно грошей, яка стратегія буде витрачена, скільки від цього очікується доходу. Якщо потенційний інвестор приймає це рішення, він робить пропозицію, а потім можливий торг супроводжується угодою у хорошому випадку. (Ви можете прочитати більше про укладання контрактів у наступній частині нашої серії).

Тоді ви повинні бути готові до того, як інвестор зазвичай уважно перевіряє компанію: якщо ви вже є компанією, викликається аудитор, якщо є контракти, їх перевіряє юрист, якщо є готовий продукт, вони перевіряються професійно.

Те, що ви хочете бачити в інвесторі?

Якщо це компанія на ранніх стадіях, якість команди часто є найважливішим для інвестора, - говорить Левенте Зембері. Це, за його словами, важливіше за саму ідею, і подав Facebook як приклад: хоча це не був перший сайт соціальних мереж у світі, він все-таки став найуспішнішим. Необхідно також вивчити взаємозв'язок між ідеєю та керівництвом, оскільки траплялося так, що хоча команда була чудовою і ідея була хорошою, вони не збігались, тому їм не вдалося досягти успіху компанії. У більш зрілій компанії вони вже дивляться на ринкову вбудованість та те, як вони сюди потрапили: вони опинились у потрібному місці в потрібний час або вони справді мають конкурентну перевагу, здатність та досвід, які вони отримали тут, але що більш важливо, вони можуть залишитися на ринку, - зазначив Зембері.

Якщо дана компанія відповідає усім цим, вам не доведеться очікувати, що інвестор назавжди застряє у вашій шиї, оскільки термін дії фонду зазвичай становить 10 років, у перші 3-5 років яких інвестиція займає саме місце, потім 3-4 роки відгодівлі портфеля. а потім вихід, вихід - сказав субота. Інвестор очікує збільшення вартості на 25 відсотків на рік, але через деякий час воно майже напевно зменшиться, оскільки більше неможливо підтримувати однаковий рівень розвитку за допомогою тих самих методів, інструментів та капіталу. І цей період згладжування не дуже бажаний інвестором для проживання в компанії, і в цьому випадку необхідно підтримувати рівень розвитку або залучати додатковий капітал, можливо, професійному інвестору.

Шляхи виходу

Існує багато способів виходу інвестора, за даними суботи, на внутрішньому ринку характерно, що всі хочуть продати компанію професійному інвестору, оскільки дана компанія, швидше за все, отримає найбільшу вигоду. В Угорщині лістинг трапляється рідко - це більш характерно для англосаксонських ринків - наприклад, міжнародна присутність є абсолютно необхідною. Відповідно до суботи, найкращим способом укласти угоду є те, що керівник компанії може забрати компанію у інвестора, оскільки в більшості випадків поставлені цілі не досягнуті, а бізнес продається за ціною. Зсембері також погодився, сказавши, що найкращим рішенням є продаж компанії на аукціоні - якщо він хоче викупити її сам, він отримує право переважного викупу, але лише найвища ставка повертається в повну власність компанії. "Мене не бентежить, якщо він хоче вивести компанію вперед, але це робить, якщо я не продам її за ринковою ціною", - пояснив експерт.