Якщо в прогнозах інвестиційних банків на 2020 рік є щось одне, то це буде позначено уповільненням економіки. Щось, що було враховано при перегляді портфоліо Eco30, що включає вибір з тридцяти якісних акцій, обраних Economist, і що Stoxx розрахував як індекс з 2013 року. Загалом кажучи, компанії, які забезпечують стабільність, шукали портфель і вплив циклу також зменшився. Результатом є портфель, який пропонує інвесторам глобальну диверсифікацію із стимулом, що його купують із середньою знижкою 26% порівняно з двома конкурентами, Stoxx 600 (14,4 рази) та S&P 500 (17, 4 рази).

семестр

Загалом було чотири компанії, які втратили своє місце в Eco30 через погіршення, що сталося в її основах. Це American Airlines, Tapestry, Norsk Hydro та Drillisch (телекомунікаційна компанія з найвищою волатильністю у світі, яка в цьому році накопичує на фондовому ринку близько 50%). Натомість було введено чотири значення серед багатьох його сильних сторін є те, що майже жоден аналітик не радить продавати. Це HeidelbergCement, Sanofi, Hitachi та Quanta Services. В решті цінних паперів, що залишились, сильні сторони, що призвели до їх входження до портфеля, все ще діють.

Живильним середовищем для їх досягнення став фундаментальний аналіз понад десятка фундаментальних критеріїв майже у 2000 компаніях по всьому світу, що дозволило зробити ще один висновок: теоретичний портфель на 2020 рік, в якому вони не були введені Критерій диверсифікації, що Еко30 включає в себе, в основному, нафтові компанії та компанії у фінансовому секторі, оскільки вони, мабуть, є серед тих, які пропонують найбільшу привабливість через кратність, в якій вони перераховані. Однак у портфелі Eco30 для досягнення правильної географічної диверсифікації обмежується максимум чотирма компаніями на сектор.

За країнами, портфель підтримує більший вплив на Європу, з 18 представниками - як і в попередньому семестрі, різниця лише в тому, що Норвегія втрачає свого члена, а Франція отримує його. Вага Сполучених Штатів незначно падає через те, що кількість людей з американським паспортом зменшується з восьми до семи, а якщо цього не зробити, це набирає Японія, яка переходить від наявності однієї до двох компаній. Три канадські акції комплектують Eco30 - як Японія, так і Канада не можуть мати більше чотирьох представників. Отже, валютний ризик був мінімально знижений.

Той, хто купує ці тридцять цінних паперів, крім того, що робить це за більш привабливим PER, також віддасть перевагу зростанню прибутку на наступний трирічний період (2018-2021). Зокрема, очікується, що портфель зросте на 57% порівняно з 43% S&P 500 та 36% Stoxx 600. І з боргом, подібним до боргу обох індексів: борг портфеля ebitda становить 1, 3 рази.

Прибуток компаній у портфелі зросте в середньому на 57% за трирічний період, досягнувши близько 200000 мільйонів євро у 2021 році, згідно з консенсусом ринку, зібраним FactSet. У той же період прибуток Stoxx 600 очікується на 35%, до 820 000 млн. Євро, а S&P500 - на 43%, до 1,6 трлн. Євро.

Сектори з найбільшою присутністю

На секторному рівні є чотири, які досягають максимальної кількості значень, дозволених у портфелі (чотири): це промислова - яка переходить від однієї до чотирьох компаній -, споживачі та послуги, страхування та фінанси, і нафта - яка вже мала чотири значення у попередньому семестрі-. Що стосується промислового сектору, то зараз він складається з Група Asthead, що це вже було частиною портфеля; від японців Hitachi, що забезпечує диверсифікацію та показує чіткі рекомендації щодо придбання всього Eco30; ГейдельбергЦемент, і американський Квантові послуги. Натомість у нафтовому танкері вони залишаються Marathon Petroleum, австрійський OMV і американці Suncor Energy Y Петрушка Енергія, яка має найвищий потенціал портфеля на дванадцять місяців, понад 50%. У фінансовому та страховому секторі Банк Сантандер, Manulife Financial, UniCredit, Y AXA. Перебуваючи у споживанні та послугах, вони залишаються British American Tobacco, цінні папери яких пропонують одну з найвищих дивідендних доходностей у портфелі, Nintendo, який нещодавно увійшов до Китаю зі своїм всесвітом Перемикач, А. Б. ІнБев Y Deutsche Post.

З трьома компаніями є сектор технологій та електроніки, куди входить Атос, SS&C Technologies Y Технологія Marvell, в якому однією з найбільш швидкозростаючих областей є впровадження технології п’ятого покоління (5G), завдяки тому, що деякі компанії, які керують цим процесом, такі як Samsung та Nokia, використовують інтегральні схеми, які вона виробляє.

Еко30 оновлений: чотири компанії, які входять до індексу

З двома представниками комунальний сектор залишається таким же, як і в попередньому семестрі, що складається з В Y Енджі. Але також і сировини, яка становить від трьох до двох членів, с ArcelorMittal, Y Glencore, Найбільша у світі гірничодобувна компанія, яка постраждала на фондовому ринку цього місяця після того, як Управління серйозних шахрайств (агентство, яке бореться з шахрайством) Великобританії, розслідує її за підозрами у регулярному підкупі у своєму бізнесі. Однак підтримка інвестиційних банків залишається. З двома членами існує також аерокосмічний сектор, с Леонардо Y Airbus.

З іншого боку, у компанії з'являється сектор охорони здоров'я, який у попередньому семестрі не мав представника, завдяки підписанню Санофі. Також туризм і відпочинок, який втрачає учасника і залишається лише з ним Королівські карибські круїзи; автомобіль, який тримає Volkswagen, який зберігає готівкою понад 24 000 мільйонів євро; інфраструктура та нерухомість, с Леннар; і хімік, с Нутрієн.

Компанії з найбільшим збільшенням прибутку

Якщо оцінки будуть дотримані, американська компанія SS&C, яка займається розробкою програмного забезпечення, що використовується фінансовими установами для надання позик або управління активами, збільшить свій прибуток більш ніж на 1100% між 2018 і 2021 роками. Це означатиме витрати більше 87 мільйона євро, які він зібрав минулого року, до понад 1000 мільйонів, які очікуються за два роки. Фірма суттєво зменшує свої важелі. Зі свого боку, оцінка вказує, що AXA збільшить свій прибуток більш ніж на 200%, досягнувши 7129 мільйонів євро, тоді як AB InBev призведе до збільшення на 145%, до 9 057 мільйонів.

Компанії з більшою кількістю готівки

Без сумніву, однією з найбільших визначних пам'яток британської тютюнової компанії BAT є прибутковість, яку пропонують її дивіденди. Забігаючи на 2020 рік, очікується, що врожайність складе близько 7,5%. Група приносить чотири дивіденди на рік, що, за прогнозами 2019 року, складе, згідно з прогнозами, 2,09 фунта, що означало б зростання на 3% порівняно з 2018 роком. Цей платіж буде розділений на чотири частини 52, 27 пенсів за акцію. У зв'язку з цим, за підрахунками, британська група заробить більше 9,2 млрд євро в 2020 році. Окрім BAT, є ще п'ять компаній, які в наступному році перевищать 5% рентабельності: Santander, AXA, Engie, Glencore та Enel.

Компанії з найбільшим потенціалом зростання

Аналітики вважають, що понад 24 долари коштуватимуть кожну акцію Parsley Energy протягом наступних дванадцяти місяців. Ця ціна означає, що американська нафтова компанія має зростання майже на 50% попереду. Основним напрямком його діяльності є Пермський басейн, прикордонна зона між Техасом та Нью-Мексико, з якого компанія видобуває понад 100 000 барелів сирої сировини на день шляхом гідророзриву пласта. "Ми віримо, що петрушка належить до найвищої якості поверхні в Пермському басейні", - виділяється JP JP Morgan. Насправді фірма перебуває в процесі придбання Jagged Peaks, ще однієї меншої нафтової компанії з Колорадо.

Компанії з більшими знижками

Очікується, що прибуток німецького автовиробника Volkswagen у 2020 році забезпечить помірне зростання, близько 4%. Однак те, що інвестори платять за ці прибутки, є найбільшою угодою Eco30. І це те, що згідно з PER (разів, коли ціна акції збирає прибуток), щоб повернути інвестиції в компанію виключно за рахунок прибутку, потрібно 6,1 року (автомобільний сектор зазвичай торгується з дуже привабливими кратними кратними). Поряд з цією фірмою банківська галузь займає сильні позиції, оскільки для того, щоб знайти наступні найдешевші переваги, вам доведеться подивитися на Unicredit, співвідношення яких у 7,3 рази, і на Banco Santander - у 7,4.

Компанії з найбільшою кількістю рекомендацій щодо придбання

З 33 інвестиційних фірм, які охоплюють Parsley Energy, 30 рекомендують купувати її акції, роблячи компанію Eco30 найбільшою кількістю порад для покупки. З моменту IPO у 2011 році валовий прибуток (ebitda) не припиняв зростати: минулого року він перевищив 1 мільярд євро та, за оцінками, близько 2 мільярдів у 2020 році. Після нього Unicredit та Volkswagen пов’язують загалом 23 зелених світлофора. Хоча Volkswagen позитивно оцінює свої зусилля, щоб вийти з дизельного воріт і більше не повторювати це, великою перевагою італійського банку перед європейськими конкурентами є інвестиційне банкінг.