Російський президент вербує всіх своїх друзів, центральний банк вливає гроші на ринок поза силою, але у Росії буде дуже важке майбутнє без реформ, але тим часом вони намагаються утримати корпоративний сектор на вентиляторі.

Центральний банк надає кредити корпоративному сектору

Російська агропромислова компанія під назвою EkoNiva отримала позику на два мільярди рублів (32 мільйони доларів - близько 9 мільярдів форинтів) на розвиток своєї молочної галузі у Воронежі. У цьому не було б нічого незвичного, якби позику не видавав російський центральний банк. Банк вже виділив сотні мільярдів рублів (4200 мільярдів форинтів) на допомогу проблемним російським промисловим та сільськогосподарським компаніям.

Центральні банки схильні контролювати монетарну та макроекономічну політику і дозволяти фірмам позичати один одного, але через західні санкції російські банки та корпорації просто не можуть отримати доступ до належних ресурсів, пише Bloomberg у своєму звіті. В останні місяці російський центральний банк і уряд стали основними кредиторами.

російських

Російський центральний банк не настільки зайнятий програмою кредитування для зростання, як програма Угорщини, але прагне надати компаніям вижилі ресурси Джерело: rt.com

"Економіку потрібно наповнювати швидко, дешево та за допомогою довгострокового фінансування", - заявив Андрій Марголін, заступник ректора Російського державного економічного університету та економіст на фаговому дворі президента Росії Володимира Путіна.

Уряд оголосив, що витратить 60 відсотків державного фонду на суму 75 млрд. Доларів на допомогу великим промисловим та сільськогосподарським компаніям.

Тим часом він закликає російський центральний банк розширити програму корпоративного фінансування. Тим не менше, з минулого року центральний банк вже перекачав десятки мільярдів у фінансові установи країни, допомагаючи російському державному нафтовому гігантові "Роснефть" погасити свою позику в 26 мільярдів доларів.

Величезна помилка невикористання кризи 2008 року для запуску більш глибоких реформ, сказав довірений UFG Берні Сучер.

Вони також не можуть скористатися можливістю санкцій

Москва обмежила імпорт у відповідь на західні санкції, тоді як слабкий рубль ще більше подорожчав іноземну продукцію. Хоча це мало б можливість для російських компаній замінити іноземні товари вітчизняними, вони не змогли отримати прибуток від ситуації через високу базову процентну ставку та відсутність іноземного капіталу.

Наприклад, EkoNiva повинна була сплатити щонайменше 16 відсотків за позику комерційного банку, але отримати позику під 11,5 відсотка за програмою центрального банку, сказав Вольфганг Блазі, фінансовий директор німецької материнської компанії компанії.

Розвиток процентних ставок центрального банку Росії з вересня минулого року Джерело: Tradingeconomics.com

Після того, як центральний банк влив гроші в банківську систему, кредиторам закликали передати принаймні половину грошей на державні проекти, заявив стратегічний аналітик фінансової групи BCS у Москві. Тим часом Кремль склав список із 199 членів, в якому перелічені "системно важливі" компанії, які мають перевагу в кредитуванні. Сюди входять державні енергетичні гіганти, такі як "Роснефть" і "Газпром", але в списку також мережа магазинів, компанія, що виробляє добрива, та роздрібна торгівля електронікою.

Вони упустили можливість

Включаючи суверенні фонди багатства, за даними Bloomberg, російська держава має близько 358 мільярдів доларів валютних резервів (включаючи золото), тому вона може пожертвувати багато цих грошей на допомогу корпоративному сектору. Єдина проблема полягає в тому, що в списку є багато компаній, якими не вдається керувати та є менш ефективними, тому вони заслуговують на можливість їх збанкрутувати, заявив американський інвестор Берні Сучер, який вже давно інвестує в Росію на чолі з Москвою. довірена особа UFG. Шучер каже, що допомога цим компаніям лише затягне дату їх краху.

"Це також сталося під час кризи 2008 року: російська держава влила гроші в цілу економіку, але не здійснила важливих реформ".

Експерт пояснив.

Таким чином, за всіма ознаками, подарунок Кремля корисний лише для того, щоб Кремль ще більше затягнув свої поводи навколо російської економіки, а неефективні державні компанії, такі як "Роснефть", лише покладають важке навантаження на економіку. Економічне зростання Росії почало стихати в 2012 році, задовго до того, як падіння цін на нафту та санкції проти країни поклали економіку в розрив.

Володимир Путін користується кожною можливістю, щоб утримати всю економіку під контролем Джерело: Сергій Карпухін/AFP/Getty

Активи в розмірі 358 мільярдів доларів закінчаться порівняно швидко, враховуючи, що резерви вже на 30 відсотків нижчі від піку минулого року після того, як центральний банк неодноразово виходив на валютний ринок для купівлі рублів.

Боротьба за ресурси триває

Якщо ціна на сиру нафту за барель залишиться близько 50 доларів у наступному році, Кремлю доведеться використати 73 мільярди доларів з державних інвестиційних фондів для покриття дефіциту бюджету. Ця сума наразі призначена для фінансування пенсійної системи країни, цитує Bloomberg Димитрія Полевойта, головного економіста ING Bank в Москві, Москва.

Близько 20 мільярдів доларів було виділено на різні проекти, але з них витрачено порівняно мало. З одного боку, оскільки Кремль дуже обережно розподіляє ці гроші, а з іншого боку, бюрократія уповільнила їх розподіл, сказав Полевой.

Компанії мають доступ до фінансових ресурсів під ручним контролем президента Росії Володимира Путіна Джерело: Ілюстрація: Брауліо Амадо

Ельвіра Набіулліна, президент російського центрального банку, не хотіла б розширювати програму кредитування, яка також допомагає EkoNiva. У червні президент заявив, що програма не покращила приватні інвестиції. Дмитро Тулін, віце-президент центрального банку, прямо сказав в інтерв'ю

"Якщо наша фінансова система не звернеться до матеріального виробництва, то наша країна не має майбутнього".

Тим часом Кремль постійно шукає нові джерела, нещодавно публічний інвестиційний фонд під назвою "Руснано", який був створений в 2011 році для підтримки нової індустрії нанотехнологій. Одним з інвесторів компанії є SMP Bank, який належить двом друзям Путіна - Борису та Акадію Ротенбергам. 27 липня "Роснано" оголосило, що хоче зменшити залежність країни від імпортних технологій. "Немає обмежень, вони втрачають знані гроші", - сказав урядовець.