За останні десять днів ми спостерігаємо незначні зміни на фінансових ринках у вигляді падіння на фондових ринках, відновлення попиту на активи в доларах США. Ми повинні шукати причину у рішенні FOMC минулого тижня, коли ФРС оголосило про призупинення (обмеження) своїх програм поповнення ліквідності доларів США на фінансовому та міжбанківському ринку.

ожиріння

Наступний рік не буде роком обороту.

ЄЦБ починає заважати сильному євро.

Зростання неприязні ризиків через падіння фондових ринків (DJIA -2,09%, SP -2,58%, Nasdaq -3,06%) в результаті більш негативних результатів економіки США (нові заявки на допомогу по безробіттю та виробничий сектор ISM) підтримка вчорашнього продажу EURUSD до рівня 1,45. Заява президента ЄЦБ Тріше "невиправдана волатильність валютного курсу є ризикованою для економічної стабілізації" також викликала багато галасу вчора. Ця заява перед засіданням G-7 на вихідних передбачає можливість посилення усного втручання на користь "зелених доларів" через свого міністра фінансів. не виключено втручання на валютний ринок для національних потреб (японська економіка базується на експорті, а надзвичайно сильний JPY є значним тягарем економічного зростання), але ті, хто проводить монетарну політику доларів США, не хочуть посилення доларів США. а невизначені перспективи підтримають підтримання слабкого рівня доларів США протягом більш тривалого періоду. Враховуючи заяву Обами США "забудьте розкриті обійми США" про необхідність трансформації економіки США з імпортної на експортно-орієнтовану, слабкий долар США в США.

"Містер. Сильний долар США "більше не є хітом у США.

Де "музичні пісні" колишнього міністра фінансів США Х. Полсона, який розпочав свої виступи словами "сильний долар відповідає національним інтересам доларів США". З моменту приходу адміністрації Обами прикметник "сильний долар США" не вписується в концепцію майбутнього світогляду американської економіки. Найкрасивіше сказав член ФРС Фішер, "послаблення долара, безумовно, зупиниться один раз, але це важко сказати, але забути) ". Небажання змінювати поточну агресивну монетарну політику ФРС підтверджують усі коментарі членів ФРС, які побоюються дефляційних ризиків та високого рівня безробіття, а не інфляційних загроз.

США є потенційною загрозою для світової економіки.

Саме "самозадоволення" Америки та необхідність вирішення власних інтересів шляхом девальвації доларів США можуть коштувати світовій економіці постійного продовження фінансової кризи. Той факт, що зелена банкнота, незважаючи на майже 2/3 валютних резервів, все ще знаходиться під сильним тиском, підтверджується також статистикою МВФ (Міжнародного валютного фонду). Частка активів доларів США в валютних резервах за 2 квартал 2009 року досягла найнижчого рівня за останні 10 років. Вчорашні прогнози економічного зростання МВФ на 2009 рік/10 також припускають, що економічна активність переходить на азіатський континент (прогнози на 2010 рік для Китаю 9 р/р, Індії 6,4%) розвинених країн (США 1,5% р/р, Японія 1,7% р/р, ЄС 0,3% р/р, Великобританія 0,9% р/р) може лише заздрити. під час зустрічі G-20 однозначно підтверджують зростання економічної, фінансової та політичної сили країн, що розвиваються.

Ринок праці та його забарвлення.

На сьогоднішній день йдеться про дані ринку праці у США у формі несельськогосподарських виплат та безробіття в США. Протягом останніх восьми місяців ми спостерігали поступове зниження падіння створення робочих місць (серпневі дані становлять -216 тис.), Але більше негативних даних про зайнятість ADP у середу суттєво відлякало очікування ринку на вересень (в діапазоні від -150 до -250 тисяч). Однак ринок чітко усвідомлює перспективу безробіття в США, яке має зрости з 9,7% у серпні до 9,8%. Жодні інші основи сьогодні не зможуть конкурувати з даними про ринок праці в США і лише завершать основний колір (американські корпоративні замовлення, PPI - індекс цін виробників з ЄС). Якщо безробіття не відображатиметься на дисплеї, починаючи з двозначних цифр, а несельськогосподарські виплати залишаться вище рівня -250 тисяч. ми припускаємо, що ринкові сили здатні протистояти збільшенню неприхильності до ризику та запобігти більш значному падінню EURUSD нижче 1,4450. Більш позитивні дані з ринку праці США (незмінне безробіття на рівні 9,7% та створення робочих місць понад -200 тис.), Навпаки, відкривають простір до рівня 1,4610/20 EURUSD. Однак не слід забувати про обережність ринку перед засіданням G-7 на вихідних, де загроза усних втручань йде на користь США.

Технічний спалах.

З технічної точки зору, ми залишаємось у сильній довгостроковій тенденції зростання, де лінія тренду з мінімальних значень у березні перевищує рівень 1,44 EURUSD. Ми вважаємо ключовим внутрішньоденним рівнем 1,45 EURUSD, де слід встановлювати надійні замовлення на закупівлю і таким чином запобігати будь-якому зацікавленню у тестуванні сильного бар'єру підтримки на рівні 1,44 EURUSD (лише двозначне число безробіття в США може мати психологічний вплив на прорив 1,4450 та бар'єрний ризик 1,44 млрд євро). Опір знаходиться в діапазоні 1,4610/20 EURUSD (61,8% рівня відбиття Фібоначчі від смуги зменшення 1,6030/1,22320), з потенціалом до максимумів 1,4660/70 EURUSD.