Невдала спроба регуляторів змусити BBVA поглинути Сабадель відкриває можливості для обох груп

М'яз BBVA

Після повідомлення про провал цих переговорів, BBVA знову піднявся, в той час як Сабадель розвалився. Інвестори вважають, що BBVA продовжує мати потенціал зростання, хоча, здається, вони дають Sabadell програвшого і вирішили накласти продажі, щоб перетворити прибуток, отриманий від бичачого ралі, у свої портфелі в розпалі можливого злиття.

розпаду

Процес концентрації

Причина розриву відносин

Хороша ситуація, яку пережили дві компанії, BBVA і Sabadell, склалася ніхто не повинен виконувати роль жертви. Тобто, якби Сабадель переживав нестерпну готівкову напругу або коефіцієнти платоспроможності, які б прояснили кольори перед іспанськими та європейськими регуляторами, його позиція на переговорах була б набагато гіршою, і їй довелося б прийняти умови, які пропонували від BBVA. У свою чергу, компанія під головуванням Карлоса Торреса досягла міжнародного успіху при продажу своєї дочірньої компанії та з достатніми розмірами для вирішення цієї чи будь-якої іншої корпоративної діяльності.

Таким чином, якщо ми звернемо увагу на ринкові джерела, зближення між обома компаніями відбулося виробляється під егідою іспанських регуляторів, зокрема Банком Іспанії, який закликає фінансові установи завершити необхідний процес концентрації в умовах можливих фінансових ситуацій на дедалі ближчому горизонті.

Якщо ми звернемо увагу на офіційні повідомлення обох компаній, проблема полягала в рівнянні обміну акціями між обома суб'єктами господарювання. Іншими словами, Сабадель бажав, щоб BBVA платила більше, ніж була готова поглинути компанію. Зокрема, за даними деяких джерел, Сабадел вимагав 2500 млн. Євро готівкою, що означало виплату на 30% більше, ніж ринкова капіталізація, яку Сабадель мала в п'ятницю до витоку (що спричинило стрімкий ріст ціни).

Хоча фінансові джерела, з якими проконсультувались, не виключають повторного нападу, і обидві компанії спробують злиття ще раз, можна очікувати, що вони розглянуть інші альтернативи, завдяки гарній формі обох.

Наприклад, деякі учасники ринку вважають, що BBVA може вирішити проблему придбання неконтрольованої частини Банку Гаранті (51,5%) або дослідження поглинання якогось іншого невеликого банку в цьому географічному районі (Туреччина).