03 вересня 2020 р

mutuactivos

  • 03 вересня 2020 р

Інвестиційні портфелі Mutuactivos не пішли у відпустку. В управлінській команді ми продовжували біля підніжжя каньйону навіть у ці літні місяці, коли нестабільність зростає перед польотом та відпочиває багато інвесторів.

Позиціонування Mutuativos продовжує залишатися подібним до позиції до літа: акції з недостатньою вагою (поєднання позицій у компаніях, що ростуть, таких як американські технології, із акціями з більш циклічним ухилом у Європі, уникаючи компаній із високою заборгованістю) і надмірна вага в кредиті.

Позиціонування Mutuativos залишається схожим на долітні: акції з недостатньою вагою та кредити із зайвою вагою.

Однак протягом останніх кількох тижнів ринки продовжували зростати, ми зменшуємо свій вплив на периферійний борг та корпоративний кредит, де потенціал стає все меншим і меншим. Цей нижчий кредитний ризик також дозволив нам зменшити позицію за тривалістю ставок, які через свою негативну кореляцію з преміями за ризик виступають як хеджування в портфелях.

Конкретні, ми знизили чутливість наших портфелів до процентних ставок (тривалості ставок). В останні місяці ми мали тривалість довшу, ніж у наших базових індексів, серед інших факторів, таких як захист у портфелях з фіксованим доходом, враховуючи нашу тверду прихильність до кредитування. Але економіка поступово покращується, кредити значною мірою підтримуються покупками центральних банків, а інфляційні очікування зростають. Незважаючи на все це, враховуючи асиметрію державного боргу в портфелі, ми вважаємо за краще зменшувати позиції, незважаючи на той факт, що ми очікуємо, що процентні ставки залишатимуться в діапазоні не надто далеко від нинішніх рівнів, центральні банки не хочуть, щоб ставки зростали.

Позиціонування портфелів взаємних інвестицій

Ми також зменшили свою недостатню вагу до долара. Ми продовжуємо не виконувати базові показники нашого фонду, але після різкої корекції ми трохи компенсували своє позиціонування. Щось подібне трапляється із золотом. Ми мали значний вплив у наших портфелях, але після сильного зіткнення жовтого металу ми значно зменшили вагу цієї інвестиції.

Інвестиційні портфелі Mutuactivos не пішли у відпустку. В управлінській команді ми продовжували стояти біля підніжжя каньйону навіть у ці літні місяці, коли нестабільність зростає перед польотом і відпочиває багато інвесторів.

Позиціонування Mutuativos продовжує залишатися подібним до позиції до літа: акції з недостатньою вагою (поєднання позицій у компаніях, що ростуть, таких як американські технології, із акціями з більш циклічним ухилом у Європі, уникаючи компаній із високою заборгованістю) і надмірна вага в кредиті.

Позиціонування Mutuativos залишається схожим на долітні: акції з недостатньою вагою та кредити із зайвою вагою.

Однак протягом останніх кількох тижнів ринки продовжували зростати, ми зменшуємо свій вплив на периферійний борг та корпоративний кредит, де потенціал стає все меншим і меншим. Цей нижчий кредитний ризик також дозволив нам зменшити позицію за тривалістю ставок, які через свою негативну кореляцію з преміями за ризик виступають як хеджування в портфелях.

Конкретні, ми знизили чутливість наших портфелів до процентних ставок (тривалості ставок). В останні місяці ми мали тривалість довшу, ніж у наших базових індексів, серед інших факторів, таких як захист у портфелях із фіксованим доходом, враховуючи нашу тверду прихильність до кредитування. Але економіка поступово покращується, кредити значною мірою підтримуються покупками центральних банків, а інфляційні очікування зростають. Незважаючи на все це, враховуючи асиметрію державного боргу в портфелі, ми вважаємо за краще зменшувати позиції, незважаючи на той факт, що ми очікуємо, що процентні ставки залишатимуться в діапазоні не надто далеко від нинішніх рівнів, центральні банки не хочуть, щоб ставки зростали.

Позиціонування портфелів взаємних інвестицій

Ми також зменшили свою недостатню вагу до долара. Ми продовжуємо не виконувати базові показники нашого фонду, але після різкої корекції ми трохи компенсували своє позиціонування. Щось подібне трапляється із золотом. Ми мали значний вплив у наших портфелях, але після сильного зіткнення жовтого металу ми значно зменшили вагу цієї інвестиції.