dalalekportfolio.com - Середа, 15 серпня 2018 р. 16:44
Перш за все, дякую за всі добрі побажання, які я отримав від вас щодо албанської пригоди. Це пройшло дуже добре. Також було багато запитів поділитися своїм досвідом на відкритому повітрі, можливо, в окремому блозі. Я в настрої для цього, і якщо я знайду час на це, я повідомлю вас, де це буде виконуватися. Однак поточний бюлетень охоплює, можливо, більше тем, ніж зазвичай, тому що я не хотів відкладати жодну з них. Короткий огляд змісту передмови:
- Останнім часом я пасивний з кількох причин
- Передумови рішення про продаж
- я навчаюся
- Який інструмент аналізу запасів я використав би на вашому місці?
- Як працює розширення інформаційного бюлетеня FALCON?
- Неможливо придбати ETF США. Тепер що?
- Коли можна заробляти на життя дивідендами? (калькулятор)
Що можна зробити на “такому” ринку?
На мій погляд, американський фондовий ринок сьогодні не виливає все більше і більше інвестиційних можливостей. Нагадую, для мене інвестиційна можливість означає, що запас у якісній компанії стає недооціненим. По мірі того, як мій досвід зростає, я помічаю, що я стаю дедалі вибагливішим у сфері якості, тоді як у ціннісному вимірі я часом задовольняюся цінами, які здаються справедливими для справді виняткового напрямку. У той же час правда полягає в тому, що пан Маркет рідко пропонує акції, які, на мою думку, варто перейти з більшим капіталом. (Інформаційні бюлетені FALCON знають, що вони були такими протягом останніх місяців, і я їх трохи не зрозумів.)
Я описав усе це, щоб зрозуміти, що інвестування в дивіденди - це не та „робота”, яку можна і потрібно робити 8 годин на день. Я бачу свій побудований портфель як стабільний та якісний загалом, а дивідендний дохід, який я отримую з комфортом, перевищує мою вартість життя. Додайте до цього той факт, що я рідко бачу надзвичайні можливості для покупки, плюс я не збільшу розмір свого рахунку до кінця року за рахунок більших виплат за рахунок купівлі будинку в Албанії, то, можливо, пасивність, яка характеризує моє побудову портфеля в наші дні, ще більш зрозумілим. Цього року я перейшов, можливо, до 3-4, здавалося б, більш серйозних недооцінок, поки що, і поки я не побачу наступний, я дам дивідендам накопичуватися, щоб було в чому купувати. Той, хто купує двома руками на цьому ринку, вважає, що пора задавати питання перед дзеркалом. Це може бути повчальний і болісний трюк ...
Випущено «трохи» грошей
Я рідко продаю акції, майже ніколи. Для цього у мене є два правила: я “продаю” для зменшення дивідендів і, здавалося б, надзвичайної завищеності. Хоча перший випадок навряд чи трапляється через мої жорсткіші критерії відбору протягом багатьох років, я повинен визнати стосовно другого, що неможливо створити для нього цілком точне правило. (Я писав про це раніше, коли зміг поговорити із засновником аналітичного програмного забезпечення під назвою FAST Graphs в рамках мого візиту до Флориди. Маючи десятирічний досвід роботи, він підтвердив цю думку. Ви можете прочитати це тут. )
Навіть якщо точного набору правил немає, це було лише питанням часу, коли з’явиться конкретний приклад. Microsoft зробила мені послугу, мчачись з важким для обгрунтування мультиплікаторами оцінки, на мій погляд, тому я продав акції приблизно. З приростом обмінного курсу 170% та річною прибутковістю приблизно 35%, включаючи дивіденди. Я наголошую, що тут мають значення не ці вражаючі цифри, а аргументація, що лежить в основі рішення про продаж. Стаття про це написана англійською мовою на порталі Seeking Alpha і дотепер її прочитали майже 27 000. Тут ви знайдете: продавайте Microsoft і не оглядайтесь
Мені особливо приємно, що через кілька днів після публікації статті та мого публічного розп’яття в коментарях нижче генеральний директор компанії також продав третину акцій Microsoft.
До речі, мені вдалося зробити свій рахунок приблизно. 6% безкоштовно, чекаючи інвестицій. Я відчуваю, що якщо на ринку не відбудеться нічого драматичного, я «витягну це», поки не з’їду в кінці року, і з цього моменту я планую мати можливість знову збільшити свій рахунок за допомогою платежів. (При покупці нерухомості було основною умовою, щоб ми не торкалися дивідендного портфеля та його дивідендів. Життя - це досвід зі мною ...)
я навчаюся
Хоча фондовий ринок дасть йому причину, останнім часом мені теж не нудно. Один із моїх друзів зауважив у ці дні, що він вважає, що я просто не працюю (маю на увазі як працівник), бо я більше не мав би часу на це. Я провів стільки своїх днів, що справді не хотів би.
У міру наближення змагань план тренувань Ironman вимагатиме 20 годин ваги нетто на тиждень. Той, хто хоч раз займався спортом, знає, що в цьому жанрі мережу не потрібно помножувати на 1,27, щоб отримати реальне використання. Окрім спорту, для мене явним наслідком албанської пригоди є те, що я хочу розмовляти мовою людей, серед яких я буду жити. Я вдячний, що вивчення албанської мови перенаправило мою увагу на важливість час від часу бомбардувати мозок абсолютно новими імпульсами, оскільки це, як кажуть, створює в ньому нові зв’язки та формує наше мислення. Я можу сміливо стверджувати, що албанська мова - це не що інше, як те, з чим я мав справу дотепер, а також той факт, що вже багато нових ідей вискакують у мене з голови, коли я вчусь. Цікаво було це спостерігати. Якщо зможу, я продовжуватиму дізнаватися щось нове для мене до кінця свого життя.
Зміна постачальника даних, що стоїть за інформаційним бюлетенем FALCON, у будь-якому випадку не пройшла гладко, хоча я можу найкраще описати це як, можливо, навчання одного з одним у співробітників Ycharts Professional. Ми вже приділили багато часу цій співпраці з обох сторін, внаслідок чого кожен елемент моєї досить складної системи відбору акцій нарешті виявляється мені з такою прозорістю, що я можу вносити зміни в будь-який момент. Ця ледь помітна зовнішня зміна коштує майже 5000 доларів на рік, але мені вона того варта, бо я бачу в цьому шлях до розвитку, щоб рухатися вперед. І я не люблю гуляти в одному місці, навіть якщо це могло бути вигідніше в даному випадку. У короткостроковій перспективі однозначно ...
На якому інструменті аналізу запасів я б підписався на вашому місці?
В останні тижні багато хто запитував, на який платний пристрій їм слід підписатися, якщо вони хочуть аналізувати самостійно. Я передбачаю, що я не є агентом жодного з них, я не отримую комісію від жодного з них, тому я просто описую свою думку.
Для мене першим, і, можливо, єдиним інструментом, були б швидкі графіки, базова версія яких вже доступна за 10 доларів на місяць. Насправді це не так вже й багато, якщо врахувати, що взамін ви зможете побачити узгодженість заробітку та грошового потоку, а також історичну цінність будь-якої американської компанії за лічені секунди (!). Я майже завжди починаю аналіз тут. Хоча я маю підписку на преміум у розмірі 480 доларів на рік, я вважаю, що “базовий пакет” достатній для більшості з вас. А якщо ні, то переключитись завжди легко.
Другим інструментом для тих, хто шукає більш глибокого аналізу, є значення Old School Value. Я маю тут доступ протягом усього життя завдяки попередній угоді, але, до речі, ціна 29 доларів на місяць, включена у дворічний пакет, також абсолютно варта того, якщо ви дійсно хочете оцінити компанію за кількома вимірами. А якщо ні, то навіть не дивіться на цей інструмент!
Однак я хотів би попередити всіх, щоб вони підписалися на послугу, оскільки там (я цитую із закритої групи FB) вони вже обчислюють внутрішню вартість компанії. Немає жодного, його не існує, і він не може існувати! Для цього є проста причина: існує багато способів підійти до вартості компанії (наприклад, ми вивчаємо три в Колумбії), але визначити точну величину неможливо. Той, хто хоч раз проходив кожен крок багатовимірної оцінки компанії, точно побачить, скільки “рухомих частин” є в такому процесі і наскільки серйозно кожне припущення впливає на кінцевий результат. У світлі цього, розміщення номера поруч із ідентифікатором запасу в службі, що справедливою вартістю цієї акції дорівнює X, вказує на рівень надмірної впевненості чи некомпетентності, що змусило б мене задуматися хоча б про інші елементи послуги.
Зізнаюся, багато років тому я був би дуже захоплений пропозицією такого порталу для підписки, де я готую добру волю, і мені залишається лише натиснути кнопку купити на основі даних. Ретроспективно, мій розвиток розпочався дуже круто, коли я побачив із таких рішень, чому вони не можуть працювати. У той же час це був етап мого життя, коли я пожертвував величезною кількістю часу та енергії, щоб стати більш кваліфікованим та кращим інвестором. Не кожному доводиться йти цим шляхом, але не піддавайтесь на це, якщо якийсь поважний портал виставить перед вами огляд компанії. Як мінімум, що ви повинні запитати у цьому випадку, які припущення були включені в цю оцінку та яка модель вона взагалі використовувалась? (Нарешті, ось кілька процедур оцінки, щоб просто відчути рівень «селянської сліпоти», коли портал повідомляє одну точну внутрішню вартість: скоригована чиста вартість активів, статична вартість прибутку, вартість франшизи, кілька версій розрахунків дисконтованих грошових потоків, Абсолютний ПЕ тощо)
І якщо ви шукаєте бюлетень замість або на додаток до FALCON, я все одно можу сказати, що я один зберігав підписку на IQ Trends через багато років. Хоча правда полягає в тому, що я часто не погоджуюся з передумовами рекомендацій Келлі Райт, і листування з нею виявляє чимало аспектів, які, наскільки мені відомо, не повинні керувати рішеннями щодо відбору інвестора, що базується на вартості. У будь-якому випадку, я використовую історичні діапазони дохідності дивідендів, які вони надають, як основне джерело даних, але я б не приймав рішення, спираючись на верхній список їхнього бюлетеня.
Я взагалі не рекомендую Ycharts, мені це потрібно лише через кількісну модель методу FALCON, і якби я не надав цю преміум-послугу розсилки, я б негайно скасував цю підписку, оскільки вона не коштувала б ціни.
Як працює розширення інформаційного бюлетеня FALCON?
Це делікатне питання, оскільки більшість послуг щорічної передплати автоматично поновлюють підписку, і раптом стає несподіванкою, що з вашого рахунку списується річна плата. Я не думаю, що це чесна процедура, тому система FALCON не налаштована таким чином. (І я сподіваюся, що це не спрацює таким чином, хоча зараз буде перевірено в прямому ефірі, коли закінчуються перші щорічні підписки.)
На практиці передплатники інформаційного бюлетеня FALCON Method отримають сповіщення електронною поштою за тиждень (!) До дати закінчення терміну їх дії. Цей лист правильно повідомляє, що якщо ви не повідомите мене про те, що ваша підписка буде припинена, вона буде продовжена, але принаймні це не буде несподіванкою. Все розширення, які потрібно зробити, це перевірити посилання в електронному листі, щоб перевірити, чи є інформація про їх кредитну картку все ще дійсним, та оновити його, якщо це необхідно. Для тих, хто в порядку, їх передплата буде плавно та автоматично поновлюватися за попередньою ціною. А для відмови від підписки потрібен єдиний електронний лист із відповіддю, на який я вчасно зверну вашу увагу.
Все з листа буде зрозумілим для причетних, я описав цю практику тут лише тому, що в минулому отримав багато коментарів, що “я ніколи не підпишуся на такі назавжди відрахування”. Я не вдаюся до подібних фокусів, тому що мені дійсно потрібні лише інформаційні бюлетені, які вважають, що я надаю їм значення. Якщо їх достатньо, є сервіс, якщо немає, то у мене буде більше вільного часу. Я можу подружитися з обома сценаріями.
Неможливо придбати ETF США. Тепер що?
Багато учасників тренінгу з автоматизованого розбудови багатства справедливо запитують вас, що робити зараз, коли брокер певний час не дозволяв купувати кошти пасивних індексів, що надавали перевагу Регламент Європейського Союзу під кодовою назвою PRIIPS відповідає за те, щоб роздрібним інвесторам у ЄС були доступні лише продукти інвестиційного фонду та ETF, що супроводжуються ключовим інформаційним документом, який називається KID (Key Information Document).
Деякі з них також зв’язались із Vanguard, щоб перевірити, чи планують вони дотримуватися цього стандарту ЄС, і було б перебільшенням сказати на основі їхньої відповіді, що вони повірили б у щось подібне. З одного боку, це незрозуміло для мене, оскільки вони, безумовно, отримували б більше доходів від зборів за надходження капіталу від європейських клієнтів, ніж це коштувало б складання необхідної юридичної документації. З іншого боку, якщо це відповідь, то поки що вам доведеться з ним подружитися.
Як наступний логічний крок, декілька вітчизняних брокерських фірм запитали, яку альтернативу вони можуть запропонувати своїм клієнтам у поточній ситуації. В принципі, існують ETF, які «виробляються» в Європі і які все ще можна придбати, що також представляють ринок США. М’яко кажучи, опитані вітчизняні гравці не були настільки зацікавлені в цьому сегменті низьких доходів від комісійних та комісійних, щоб вони могли трохи подумати про це. Не на моє питання, а на питання власних клієнтів, оскільки в більшості випадків вони керують своїми конкретними клієнтами неприйнятною якістю спілкування.
Нарешті, «Інтерактивні брокери» рекомендують (або, скоріше, пропонують) рішення «обходу»: опція може бути внесена до списку товарів, що потрапляють до «чорного списку», і якщо опція звертається до нас, то саме цей ETF може бути добре збережений. Хоча це наразі життєздатний варіант, я не думаю, що угорські дрібні інвестори повинні масово рухатись у бік виклику опціону “напевно для здійснення”.
І все ж, що тоді робити? Думаю почекати. Поточна ситуація не здається мені стійкою, оскільки ринковий попит занадто високий, щоб не супроводжуватися пропозицією. В принципі, вже існують європейські нормативні акти щодо ПКІПЦП (Підприємства щодо колективного інвестування цінних паперів, що передаються), які знають те саме, що і "заборонені" продукти Vanguard. Проблема в тому, що ви можете прочитати страшилки про їх оподаткування та витрати. Я не маю досвіду з ними з перших вуст, і я не сподіваюся, я можу дізнатися про них лише за допомогою пошуку в Google, що ви можете зробити і ви.
Я також намагався допомогти послідовникам пасивного напряму інвестування, попросивши своїх колишніх колег, що працюють на порталі Portfolio.hu, взяти огляд ринку та зібрати, хто з гравців пропонує вирішити ситуацію. На моєму досвіді, медіа, які вважають професією, рідко керуються гравцями фінансового сектору, тому варто почекати, про який текст писатимуться на цю тему. Я не можу пообіцяти нічого іншого, але тим часом, якщо я знайду якесь рішення, яке мені здається розумним, я проінформую про це учасників тренінгу з автоматизованого багатства. Я досі вважаю, що інвестиційний підхід, переданий в рамках навчання, підходить для 99% людей, саме тому прикро, що надмірне регулювання в ЄС ускладнює його громадян, тоді як запровадження 0% справді безкоштовного індексу кошти за кордоном неминучі. Стільки про європейську конкурентоспроможність ...
Коли можна заробляти на життя дивідендами? порахуй!
За останні тижні я бачив електронну таблицю з цього приводу дивідендного блогера про це, що, на мою думку, було гарною ідеєю, але я знайшов певний момент на практиці. Я вкладаю трохи часу та складаю подібну електронну таблицю, якою ви можете скористатися. Перший аркуш у таблиці містить всю важливу інформацію та припущення, тому я не буду повторюватися тут. Ви можете знайти його тут: http://osztalekportfolio.com/files/osztalek_kalkulator.xlsx
Повний бюлетень дивідендного портфоліо доступний ТУТ. З повного матеріалу, серед іншого, ви можете дізнатись, як дізнатись про дивідендні акції, які, на мій погляд, є найкращою інвестиційною метою.