Американський ринок представляє бізнес на суму майже 46 000 мільйонів євро для іспанських компаній, що котируються на біржі та мають більший вплив на країну
3 листопада всі погляди будуть спрямовані на США. В умовах, коли пандемія домінує у державній та приватній сферах, президентські вибори провідної економіки світу зуміють відкрити прогалину. Для іспанського ринку на цю країну припадає понад 20% від доходу її основних компаній. Наприкінці 2019 року дев'ять іспанських компаній, що котируються на ринку, що мають найбільший вплив на Сполучені Штати, збільшили свій оборот до 45 983,5 мільйона на цьому ринку. Опитування дають демократу Джо Байдену переможця, але, як було видно на виборах 2016 року, йому ще рано заявляти про перемогу.
Розбіжність позицій щодо енергетики є тим, що найбільше розділяє кандидатів у Білий дім. Демократ є прихильником енергетичного переходу, і інвестиції в чисту енергію відіграють важливу роль у його програмі. Зовсім протилежний випадок з досі президентом США. В останні чотири роки адміністрація Трампа заохочувала використовувати ядерну енергію та викопне паливо. У цьому контексті такі фірми, як Iberdrola, яка зберігає тверду прихильність до ринку Північної Америки та відновлюваних джерел енергії, сподівається на демократичну перемогу, особливо зараз, коли іспанська компанія підтвердила свій апетит до Сполучених Штатів придбанням ресурсів PNM.
Якщо на виборах 2016 року фармацевтичний сектор з великим занепокоєнням передбачав демократичну перемогу, цього разу вірус змусив обох кандидатів зблизитися. До цього часу демократи були великими захисниками зниження ціни на ліки. Позиція, яку протягом останніх тижнів підтримав кандидат від республіканців після подолання вірусу. Grifols, що спеціалізується на плазмі, має чудову можливість скористатися своєю терапією проти вірусу на основі плазми імунізованих пацієнтів.
Серед економічних пропозицій обидві сторони мають інфраструктурну програму, яка могла б скористатися іспанською САУ, яка щойно виграла нагороду за розширення аеропорту Сан-Дієго, та Ферровіалом, якому сприяв би більш консервативний план Дональда Трампа.
Що стосується зовнішньої політики, Acerinox має хороші можливості для того, щоб скористатися можливостями, які залишила тарифна війна, протистояння, яке, хоча і може втратити свій тон з Байденом, триватиме, оскільки до обох сторін приєднується їх суперництво з Китаєм.
Гріфолс: більше обізнаний про вірус, ніж про вибори
Одним із перших заходів, затверджених Дональдом Трампом після прибуття до Білого дому, було скасування Obamacare - плану охорони здоров'я, який міг повернутися з перемогою кандидата від Демократичної Республіки. З IG вони стверджують, що його впровадження змусить фармацевтичні компанії мати більший попит на свою продукцію. Тут Грифолс міг скористатися. Для іспанської компанії, що зареєстрована на ринку, яка за останні чотири роки зросла на 33%, США завжди були дуже важливим ринком, де вона володіє більшістю своїх центрів донорства плазми.
Дві третини вашого доходу
Наприкінці 2019 року 66% доходу компанії припадало на найбільшу економіку у світі, і, як зазначено в Renta 4, хоча результат виборів може вплинути на фармацевтичний сектор, у випадку з Grifols компанія більше залежить від кризи здоров’я. Однією з найбільш успішних методів лікування Covid-19 є плазма крові пацієнтів, які перемогли вірус. У Сполучених Штатах проводяться кампанії з просування донорства крові та плазми - галузі, в якій працює Grifols. Компанія досягла максимуму в лютому минулого року.
САУ: книга замовлень на 28 000 мільйонів
Компанія під головуванням Флорентіно Переза з очікуванням дивиться на майбутнє президентської кампанії в США. Наприкінці минулого року 49% продажів групи припадало на Північну Америку - ринок, що реєструє річний приріст від 5% до 10% . Наталія Агірре, директор стратегії доходу 4, очікує, що це зростання буде продовжуватися, оскільки компанія має замовлення в країні на 28 000 мільйонів євро, що становить 37% від загальної кількості групи. "Ми не виключаємо, що наймання може бути трохи прискорене після певного уповільнення після блокування", - додає він.
Плани інфраструктури
Хоча в короткостроковій перспективі на це можуть вплинути обмеження, накладені на контроль за розповсюдженням вірусу, експерти вважають, що інфраструктурний план будь-якого з двох кандидатів послужить стимулом для бізнесу компанії. ACS продовжує робити ставку на США і у вересні оголосив про укладення нового контракту на новий термінал у міжнародному аеропорту Сан-Дієго (Каліфорнія) на 2 мільярди. Фірма має проект розширення аеропорту Денвера.
Acerinox: може використовувати переваги тарифної війни
Для Acerinox США є його основним ринком збуту. Його вага в бізнесі компанії не припиняла зростати, і після того, як наприкінці 2019 року близько 45% продажів фірми припадало на Сполучені Штати, оцінки за останні кілька кварталів підвищують її частку до 50% доходів. Acerinox - лідер галузі у Північній Америці. Його прагнення отримати частку ринку було посилено придбанням німецького VDM.
Сталевий захист
Під час перебування Дональда Трампа сталеливарний бізнес підтримувався протекціоністською політикою, яка накладала обмеження на імпорт сталі з Китаю та Мексики. Віктор Пейро, директор з аналізу в GVC Gaesco, сподівається, що ці заходи будуть збережені, незалежно від того, хто переможе на виборах 3 листопада, оскільки, хоча позиції обох партій у багатьох аспектах різняться, єдиним пунктом союзу між республіканцями та демократами - це їх конфронтація з Китаєм, ворожість, яка ознаменувала чотири роки правління Трампа і яка призвела до тарифної війни між двома державами, які прагнуть захопити економічну гегемонію.
CIE Automotive: Байден послабить тарифний тиск
Автомобільний сектор та виробники комплектуючих для автомобільної промисловості жили останніми роками в очікуванні тарифної політики Дональда Трампа, який у своїй спробі сприяти промисловості США застосував усі види інструментів для сприяння споживанню національної продукції. Тарифи на європейські машини були однією з його неодноразових загроз. Тут іспанські CIE Automotive та Gestamp зазнали наслідків.
Перераховані найбільш викриті іспанські
Демократична перемога допомогла б зменшити напруженість між США та Європою. Зовсім навпаки могло б статися з гіпотетичним переобранням кандидата від республіканців, який продовжує твердо погрожувати підвищити тарифи на європейські транспортні засоби до 25%. Якщо протекціоністський рух підтвердиться, європейські компанії, які в останні місяці постраждали від пандемії, побачать, що їхній бізнес ще більше пошкоджений. CIE Automotive - це іспанська компанія, що має найбільший вплив на американський ринок. 26,5% її доходів було створено в Америці, що є другим ринком лише після Європейського Союзу, на частку якого припадає 36,5% загального обсягу продажів групи.
Сантандер: регулювання та підвищення податків з перемогою Байдена
Сантандер та BBVA не втратили можливості посилити географічну диверсифікацію. Сполучені Штати не залишаються осторонь цієї стратегії, і хоча їх вага не є найважливішою для переваг обох груп, дочірні компанії США вже потребують значних надбавок. На кінець 2019 року 15,39% доходу, одержаного організацією під головуванням Ани Ботін, надходили з США, частка якої зменшується до 13,13% у випадку BBVA.
Більше правопорушень
З IG вони вказують, що незалежно від того, хто досягне перемоги, обидва суб'єкти залежатимуть від економічного відновлення та правопорушень. Сантандер, з більшим ризиком споживчого фінансування через свою американську дочірню компанію (Scusa), спостерігає посилений тиск на обсяги. Експерти нагадують, що переобрання Трампа було б більш сприятливим для фінансової системи, оскільки Джо Байден виступає за посилення законів з метою забезпечення більшої прозорості банківського бізнесу та поглиблення закону Додда-Франка, який розділяє функції комерційних банків та інвестиційний банкінг, хоча цей захід навряд чи вплине на іспанські суб'єкти господарювання, які працюють як роздрібний банк.
Ібердрола: Демократична прихильність відновлюваним джерелам енергії
Покупка американських ресурсів PNM, оголошена в останній презентації результатів, є хорошим прикладом рішучих зобов'язань, які Iberdrola бере на себе на ринку Сполучених Штатів. Очікуючи споживання операції, 17% ебітди компанії вже надходить із США, її третій ринок лише за Великобританією та Іспанією.
Придбання PNM
Інтеграція PNM в Avangrid (дочірнє підприємство в США) означатиме створення однієї з найбільших компаній у північноамериканському секторі з активами близько 33,7 млрд євро. Renta 4 зазначає, що вплив Covid може бути компенсовано більш сприятливим регулюванням енергетики з перемогою Байдена, тому реальна вага країни на рахунках групи ближче до 20%. Одним із секторів, на який Iberdrola робить найбільший ставку, є відновлювана енергетика, де вона має велику кількість проектів, що будуються, і очікується, що вона зможе продовжувати отримувати проекти в середньостроковій перспективі. Iberdrola може скористатися перемогою Джо Байдена, стійкого захисника чистої енергетики, який планує інвестувати близько двох трильйонів доларів для сприяння енергетичному переходу.
Ferrovial: безперервність незалежно від переможця
Управління інфраструктурою є однією з ознак бізнесу Ferrovial за останні роки. Канада та США відіграють помітну роль, в якій провідна економіка світу концентрує найвищі темпи зростання. На кінець 2019 року 9,15% доходу групи надходили з Канади та США, останньої країни, де вона управляє шістьма магістралями. Прогнози зростання на найближчі роки оптимістичні, але це не єдина його сила. Експерти також зазначають, що поступки, досягнуті в країні, є довгостроковими, що гарантує їх безперервність.
Ефект ув'язнення
Еволюція пандемії та заходи обмеження мають прямий вплив на розвиток трафіку та темпи виконання проекту. Незважаючи на це, з Barclays вони зазначають, що немає жодних доказів того, що канадські та техаські магістралі втратили частку ринку за останні місяці через блокування. Перемога Трампа сприяла б Ferrovial, оскільки республіканський інфраструктурний план орієнтований на класичну інфраструктуру. Однак із GVC Gaesco вони пам'ятають, що незалежно від того, хто виграє, регулювання залежить від штатів.
Репсол: Заперечення клімату Трампа сприяє йому
Різниця між Дональдом Трампом та Джо Байденом очевидна, але саме в енергетичній політиці найбільше розбіжностей між двома кандидатами. Хоча кандидат від Демократичної партії є твердим захисником чистої енергії, стратегією, якою могли б скористатися іспанські фірми, такі як Iberdrola, Acciona або Siemens Gamesa - усі троє присутні на американському ринку, - республіканець підтвердив свою прихильність викопному паливу.
Республіканська нафтова ставка
На відміну від Байдена та його наміру припинити фрекінг, Трамп активізував буріння, яке, як очікується, продовжиться, якщо його переобрання буде підтверджено. Тут міг би скористатися "Репсол", який останніми роками став об'єктом погроз Трампа через свою діяльність у Венесуелі. 6,7% доходу фірми в 2019 році було сформовано на ринку США. Однак, незалежно від того, хто переможе на виборах, на нафтові компанії і надалі буде тиснути низька ціна на нафту. Цього тижня Brent впав більш ніж на 10%, а Техас майже на 11% через зменшення попиту в контексті повернення обмежень мобільності.