Brent впав на 8,7%. За менших доходів та вищих державних витрат дефіцит бюджету буде більшим.

доларів

За 18 років не було ціни за барель нафти настільки низькою, як у цей понеділок, вище 22 доларів.

Едгар Су/REUTERS

8,7 відсотка падіння цього понеділка ціни на нафту марки Brent, яка має бочку мінімум, яку не бачили за 18 років, 22,76 дол, кожного разу це залишає уряду менше простору для маневру, оскільки, незважаючи на те, що країна не є великим виробником сирої нафти, їх фінанси багато в чому залежать від цієї сировини.

Урядові розрахунки свідчать про це За кожен долар, на який падає ціна на нафту, фіскальний дохід країни зменшується на 400 000 мільйонів песо щорічно, отже, переміщення в 10 доларів призведе до збитків у 4 трильйони (0,4 відсотка ВВП).

Цього року ціна на нафту марки Brent втратила близько 46 доларів.

Пов’язані теми

Формуйте офіційну зайнятість

За даними Світового банку, Колумбія - серед тих, які найбільше зростуть у 2021 році

Рік тріумфу для китайської диктатури

Ситуація, до якої додається еволюція коронавірусу, який змушений оголосити карантин по всій країні до наступного 13 квітня, або більш обширний, якщо обставини вимагають цього, що, безсумнівно, зменшить доходи нації, з одного боку, та її витрати злетять, оскільки ресурси, які не були передбачені бюджетом, виділяються для вирішення цієї надзвичайної ситуації та сприяння зростанню економіки.

Уряд вже оголосив про надання першої допомоги для подолання стадії стримування епідемії, для якої мали близько 15 мільярдів песо, ресурси, що надходять із державних заощаджень (Ощадний і стабілізаційний фонд та територіальний пенсійний фонд, Фонпет), тим самим уникаючи збільшення державного боргу, як пояснював тоді Альберто Каррасквілла, міністр фінансів.

Незалежно від цього, те, що спостерігають деякі економісти, полягає в тому, що країна не зможе довго протистояти таким низьким рівням нафти, не зазнаючи серйозних ударів по її фінансах.

В Alianza Valores кажуть, що залишається сподіватися, що "ціни на нафту нижче 30 доларів триватимуть не більше кількох кварталів".

Вплив на ВВП

На ринку серед аналітиків існує консенсус щодо цього Хоча цього року буде певний вплив на рахунки нації, найбільш яскраво виражені наслідки будуть у 2021 році.

Зростання економіки буде одним із найближчих наслідків цієї кризи, яка переживається, оскільки, оскільки значна частина населення, прикута до своїх будинків - багато хто працює в режимі дистанційної роботи - попит буде значно зменшений.

Для економістів Credicorp Capital, вплив на зростання ВВП за поточний рік склав би 0,4-0,5 відсоткового пункту через зниження приватних інвестицій, особливо нафти. Сукупний ефект у найближчі два роки може досягати 1,5 відсоткового пункту, що може реалізуватися за рахунок державних витрат, видобутку нафти та, загалом, впливу на національний дохід. У 2020 році ефект буде в основному за рахунок зменшення приватних інвестицій, зокрема нафти.

Феліпе Кампос, менеджер з досліджень Alianza Valores, каже, зі свого боку, що прийдуть негативні квартали щодо ВВП (другий і третій), а потім чекають відскоку, але він вважає, що цього року економіка зросте від 0 до 0,5 відсотка.

"Це погіршення, яке відбудеться до 2021 року, тому що незалежно від того, наскільки добре розвивається економіка, воно не піде від 0 до 4 відсотків, але від 0 до 2 відсотків, будуть інші додаткові ефекти", - говорить експерт.

Відскок світової економіки повинен допомогти цінам на нафту, а рикошет внутрішньої економіки полегшує тиск на витрати

Запитані говорять, що уряд має деякі альтернативи для подолання погіршення ситуації.

Андрес Лангебек Руеда, виконавчий директор з економічних досліджень Групо Болівар, стверджує, що “Найкращим заходом для усунення невідповідності на рахунках нації є те, що після закінчення перших критичних місяців економіка може знову зростати прискореними темпами. Відскок у світовій економіці повинен допомогти цінам на нафту, а відновлення у вітчизняній економіці полегшує тиск на витрати (потрібно надавати менше субсидій) та покращує збір. На жаль, цей відскок визначається деякими факторами, які не контролюються урядом.".

Це стосується податкових наслідків Covid-19. На його думку, це впливає на фінанси Ecopetrol та втрату конкурентоспроможності багатьох нафтових свердловин, для подальшого функціонування яких необхідні пункти беззбитковості вище 30 доларів за барель.

Таким чином, збитки для Ecopetrol та зниження податку на прибуток до 2021 року слід очікувати як для цієї компанії, так і для решти нафтових компаній, що працюють у Колумбії. Існує також канал зовнішнього державного боргу, послуга якого (відсотки плюс амортизація в доларах) стане дорожчою.

Для Хуана Давида Баллена, директора з аналізу та стратегії в Casa de Bolsa, за нинішньої ситуації (менший дохід, більші витрати) фіскальний дефіцит збільшиться, і одним із способів його фінансування є більша заборгованість, або шляхом випуску боргу, або Що стосується багатосторонніх організацій, то навіть не виключає, що Banco de la República позичає уряду, як припускають деякі економісти, хоча він вважає, що це не звична практика в Колумбії, але це роблять інші центральні банки світу.

"Важливо підкреслити, що більшість країн світу перебувають у подібній ситуації, і що економія на даний момент може коштувати дуже дорого, оскільки зараз пріоритетом є рух економіки вперед".

Кампос, представник Alianza Valores, каже, що він не знає, чи варто чіплятись до інвестиційного рівня, коли невідомо, чи є він у нас, тому немає перебільшених витрат, але настав час уряду шокувати економіку.

Ми віримо, що колумбійську економіку чекає складний період

Даніель Гвардіола, економіст BTG Pactual, робить короткий аналіз падіння цін на нафту та його впливу на Колумбію.

Наскільки Колумбія піддається падінню цін на нафту?

Ми бачимо, що поточна ціна на нафту є тимчасовою; однак набагато довший і глибший вплив може мати негативні наслідки для колумбійської економіки.

Хоча Колумбія не є нафтовою країною (діяльність нафтогазового сектору становила 3,9 відсотка ВВП у 2019 році), її фіскальні рахунки (з доходами від нафти у 2013 році 3,3 відсотка ВВП у 2013 році порівняно з 1,7 відсотками ВВП 2019 року, повідомляє BTG Фактичні розрахунки), його експорт (40 відсотків) та прямі іноземні інвестиції (19 відсотків) все ще роблять його сильно залежним від нафти.

Що очікувати, якщо нафта залишається низькою?

Ми віримо, що колумбійську економіку чекає складний період із погіршенням дефіциту поточного рахунку, збільшенням бюджетного дефіциту, уповільненням економічної активності і, нарешті, погіршенням кредитного рейтингу країни та, можливо, втратою її інвестиційний клас.

У цьому сценарії ми вважаємо, що структурна перебудова в матриці зростання була б неминучою разом із пакетом реформ економічного регулювання (податкова реформа, приватизація, пенсійна реформа), орієнтованих на контроль державних витрат.