Нація підписалася на страждання

Економісти мають на меті зміцнити валюту і виключити скорочення, щоб не повторюватися

Жінка, яка йшла перед обмінним будинком у Буенос-Айресі минулого понеділка, коли вага різко впала

аргентина

Оскільки Європа, Аргентина здається, завжди в криза. Налякання цього тижня з девальвація песо після перемоги пероністів на праймеріз вона загрожує ще однією в новітній історії країни, надзвичайно багатою ресурсами, але дещо біднішою за політичне командування. Поки що панує обережність серед економістів. Вони визнають "темні хмари" і те, що фінансові актори пережили "шок" після виборів, але вони вірять, що зброя Росії центральний банк і поліпшення політичної сторони перенаправить ситуацію.

«Аргентина перебуває в стагнації протягом шести-семи років, але те, що зараз відбувається, не порівняти з попередні кризи, як 2001 рік. Фінансова система міцна. Щонайбільше є валютна криза », - говорить Альфредо Фелікс Бланко, економіст і колишній декан Національний університет Кордови (Аргентина). Його турбує майбутнє національної валюти песо, яка різко знецінилася, оскільки ринки розуміють, що новий уряд може врятувати популістські заходи, такі як заморожування ставок на послуги, і скасувати міжнародну відкритість. Щодо Бланко, Центральний банк втрутився пізно і з невеликою силою: все вибухнуло в понеділок, але лише в середині тижня ситуація з валютою була обмеженою. «Ще до відкриття в понеділок було відомо, що песо і борг впадуть. Важко було реагувати », - аналізує він. "Ми все ще серед темних хмар", насторожі в будь-якому випадку. Тому він виступає за втручання більшої кількості резервів Центрального банку в Росію ринок форекс та стабілізувати валюту, щоб пом'якшити її втрату в вартості, що історично вразило Аргентину.

Минулого понеділка президент Аргентини Маурісіо Макрі

Натача Писаренко/АП

Борг - ще один головний біль. За замовчуванням вже було вирок у 2001 році. Сьогодні премія за ризик продовжує стрімко зростати. “Був шок від несподіваного результату. Ринки очікували більшої девальвації, і облігації торгуються так, ніби на горизонті є знижки ", - говорить економіст Габріель Рубінштейн, колишній представник Центрального банку під час керівництва, яке вивело країну з кризи 2001 року, а сьогодні очолює консалтингова фірма. Для нього існує «клімат гострої фінансової кризи». Як невідкладний захід він прагне використовувати резерви для викупу цінних паперів, "щоб надіслати сильний сигнал про готовність платити". “Це найслабший фланг. Ви не можете жити з цими ставками і без розміщення боргу ".

На думку Рубінштейна

Викуп облігацій може показати прихильність країни до інвесторів

Чому слово криза знову резонує? Президент Маурісіо Макрі висадився чотири роки тому в Casa Rosada з прихильністю ринків. Щоб вийти з ситуації певної апатії, країна була відкрита для іноземних інвестицій, мільйони були розміщені в облігаціях і докладено великих зусиль для громадських робіт. З прогнозом зміни у виконавчій владі в жовтні, тривоги були відновлені серед інвесторів, менш впевнені, що перонізм керуватиме ринком. "Усі агенти - інвестори, сім'ї, компанії - розглянули перспективу правління Альберто Фернандеса з зовсім іншим порядком", - резюмує економіст Габріель Зелпо. Майбутній президент намагався заспокоїти духів більш примирливим посланням і заявив, що не збирається далі знецінювати песо.

Жінка робить покупку в супермаркеті в Буенос-Айресі

Рікардо Чеппі/Гетті

На вразливість, яка завжди затягувалась, також впливає той факт, що з Macri ринки передбачали заходи, які зрештою не надійшли. Реформи зроблені наполовину. На початку свого мандату він застосував кілька суперечливих питань, таких як припинення субсидування послуг - легких, газових - та скорочення державних службовців, але ті, що стосуються сфери праці, податків та соціального страхування, все ще очікують на розгляд, погоджено. Макрі також не вдалося зупинити інфляцію, згідно з останніми вимірами, на рівні 54%. Питання, яке він обіцяв врегулювати, але яке його перевищило, узгоджується.

Зміна голосу

Незавершені реформи Макрі вплинули на середній клас

Таким чином, реформи, які прийшли, нашкодили частині їх виборців. Середній клас, який привів його до влади, знову не підтримав його. Макрі, усвідомлюючи, підморгнув їм такими заходами, як скасування ПДВ на основні продукти, зменшення утримання на заробітну плату або заморожування ціни на паливо. Окрім циклічних економічних рецидивів, “проблема полягає в політичній та соціальній системі, яка не винагороджує тих, хто застосовує важкі рішення, які в короткостроковій перспективі мають витрати, але в довгостроковій перспективі приносять користь. Це в кінцевому підсумку спричиняє відносну затримку з іншими країнами », - говорить Зелпо.

Забігаючи на перспективу, немає ризику наближення загальної кризи, вважають експерти. "Є можливість для стабілізації ситуації, але це залежить від політичного розуміння", - аналізує Рубінштейн, орієнтуючись на перехід влади. "Але Аргентина непередбачувана", - згадує Бланко. Центральний банк готовий діяти у разі потреби, зазначають внутрішні джерела.

Вплив в Іспанії

Просегур, Кодере та Діа, на готовності

Іспанські компанії пильно спостерігають за тим, що відбувається в Аргентині. Фінансова криза може вразити баланси кількох компаній, що перелічені в списку. У будь-якому випадку, "в Ibex 35 немає перебільшеної експозиції, це не буде представляти драму", говорить Айтор Мендес, аналітик IG. Серед великих компаній найбільше можуть постраждати BBVA, Сантандер та Telefónica, але лише остання має більшу залежність, на Аргентину припадає 5% доходів, зазначає він. Поза Ibex 35 все змінюється.

Охоронна компанія Prosegur, ігрова компанія Codere та мережа супермаркетів Dia мають важливий бізнес у країні і зазнали, особливо перші два, різкого падіння їх цін цього тижня. Його великі побоювання полягають у подальшій девальвації песо та інфляції. "Для будь-якої компанії падіння валюти знищує рахунки, коли йдеться про її конвертацію", - продовжує Мендес. За песо, що в'їжджає сьогодні в Аргентину, вони отримують майже половину євро, ніж у січні. І якщо настане криза, дохід може впасти через менші витрати аргентинців.