Завтра відзначається 10-та річниця рекордно високих показників, коли Ibex 35 набрав близько 16000 балів. З того періоду іспанський індекс є другим найвіддаленішим від Європи (першим є італійський Ftse Mib) серед цих вершин, від якого він все ще відокремлений на відстані 35%.

після

Хоча, якщо враховувати дивіденди, правда полягає в тому, що інвестор заробив 8% із селективом, якщо інвестиції збереглися. Тим часом історію Ibex 35 ознаменували кілька етапів: від циклу буму, який підняв його до найвищих рівнів в історії, через економічну кризу субстандартного рівня, падіння Lehman Brothers та боргову кризу в Європі до сьогоднішньої стадії монетарної нормалізації.

2006 рік був блискучим для фондового ринку як з точки зору ринкової вартості іспанських компаній, що котируються на біржі, так і за обсягом бізнесу, який перевищив один трильйон євро, що на цифру перевищувало ВВП того часу. В цій атмосфері Еміліо Ботін проголосив фразу, яка залишиться зафіксованою до кінця історії: "Небо - це межа" (небо - межа).

Це було на презентації результатів Сантандера в лютому 2006 р., Коли ринкова вартість банку досягла рекордів. Цикл буму, який змусив фондовий ринок досяг рекордних максимумів 8 листопада 2007 року на рівні 15 945 пунктів. На той час рівень безробіття в Іспанії впав до 8,3%, що є найнижчим показником ери козелу 35.

Однак фінансова криза з інсультом досягла індексу дверей 16000 пунктів до 6817 пунктів. Тоді здавалося немислимим, що банк може пропасти. поки уряд США не відмовився від четвертої за величиною організації країни Lehman Brothers у вересні 2008 р. Це змінило сценарій для всіх. По-перше, для п’яти найбільших центральних банків світу, які створили історичний союз, готовий знизити ціну на гроші настільки, наскільки це необхідно.

Нервовість, яка тоді відчувалася на фондовому ринку, перенеслася на решту активів. У найгірший тиждень Ibex 35 втратив до 21% всього за п’ять днів. Це зросло з 16000 балів, що ніколи не досягло, до 6817 балів за 12 місяців. Насправді 2008 рік був найгіршим для Ibex 35, який втратив майже 40%. Тим часом барель нафти марки Brent, який є еталоном у Європі, у липні 2008 року досяг 146 доларів, і за кілька місяців він обвалився до 36 доларів за барель.

Всього через два місяці після банкрутства Лемана Бен Бернанке, президент Федерального резервного резерву (ФРС) США, розпочав перший із трьох раундів монетарного стимулювання, спрямований на відродження американської економіки. Минуло б шість років, поки за допомогою її наступниці Джанет Йеллен не почалося виведення допінгу з ринку.

У січні 2009 року Банк Іспанії підтвердив, що іспанська економіка вже вперше спала після кризи 1993 року, після того, як в липні та вересні вона отримала 0,24%.

Одного року, у травні 2010 р., Грецію та Ірландію довелося врятувати Європейською комісією, ЄЦБ та МВФ, пізніше те саме відбулося з Португалією в 2011 р. Та Кіпром у 2012 р. Боргова криза, що розпочалась у Греції, поширилася на відпочинок з периферії, аж до того, що в червні 2012 року Іспанія неофіційно стала п'ятою європейською державою, в яку втрутилися за допомогою фінансової допомоги.

Тоді Луїс де indoіндос був змушений просити позику у Брюсселя на 100 000 мільйонів євро для докапіталізації банку, який заборонив доступ до фінансування на оптових ринках. Наприклад, лише через місяць, у липні, Іспанія повинна була продати відсоток у розмірі 7,62% за облігації строком на десять років. Найвища в історії.

То були часи, коли знаменита премія за ризик (та, що вимірює додаткову віддачу, яку вимагають інвестори від нашої десятирічної заборгованості порівняно з німецькою), досягла рівня, якого ніколи не було з моменту створення євро, коли вона досягла 638 пунктів ... І в якому Ibex 35 також впав до найнижчого рівня за десятиліття - 5956 балів.

Дивіться тут графіку докладно.

Драгі врятував євро

Це було 24 червня 2012 р. До того часу всі будильники були включені, і назад, здавалося, не було шляху, але це було лише через два дні. Відповідальним за їх умиротворення був президент ЄЦБ Маріо Драгі із фразою, яка увійде в історію. "Я зроблю все, що потрібно для збереження євро, і повірте, цього буде достатньо" - це бальзам, який заспокоїв ринок. І для цього він залишив відкритими двері для використання інструментів, які до того часу не використовувались у монетарній політиці, ознаменувавши переломний момент в зоні євро.

Ці слова в кінцевому підсумку втілилися в програму купівлі боргу, оголошену 6 вересня 2012 року. Достатньо для того, щоб премія за ризик у цьому місяці була зменшена майже на 200 базисних пунктів і для того, щоб Ibex 35 почав відновлюватися, закінчуючи рік падінням 4,7%, що поступилося роком пізніше до зростання на 21,4% (найкращий рік десятиліття до теперішнього часу).

Цього нетрадиційного заходу дотримувались і інші в найближчі роки, наприклад, залишення депозитного фонду негативним (2014) або відомий QE: купівля державного та приватного боргу, оголошена в 2015 році, яку зараз, через два роки, планують усунути. На той час, у 2015 році, Ibex 35 довелося зіткнутися з новою пожежею з боку Китаю. Того літа, на світанку з 10 по 11 серпня, фондові ринки прокинулися новиною про те, що Народний банк Китаю зненацька знецінив свою валюту, підсилюючи страх, що позаду відбудеться уповільнення зростання другої за величиною економіки у світі і що залишило річний баланс індексів негативним. Що стосується Ibex 35, того року збитки сягнули 7,2%.

Поза сумнівами щодо Китаю в дзеркалі заднього огляду та економіки в Європі, яка ще не злетіла, перший квартал 2016 року також ознаменувався Маріо Драгі та його наміром виконати свою знамениту фразу, оголосивши в березні нове зниження ціни офіційних грошей, від 0,05% до 0% - історичні мінімуми - на додаток до збільшення боргу підприємств у програмі закупівель та збільшення обсягу таких закупівель. Але це дихання незабаром перервалось.

Зокрема, 24 червня, коли Великобританія проголосувала за вихід з Європейського Союзу, не зважаючи на всі шанси, що призвело до того, що Ibex 35 пережив свій найгірший день в історії, підписавши падіння на 12,3%, до 7 787 балів. Поворотним моментом стала перемога Дональда Трампа на виборах у США в грудні 2016 року. Вищі інфляційні очікування в усьому світі виступали бальзамом для фондових ринків та економіки, яка зростає помірними темпами.